Tüm Alışverişlerinizde Kargo Bedava.
Sepetiniz Boş
Görünüşe göre henüz seçim yapmamışsınAlışverişe Başla
Altın ve Dolara yön veren güncel finans haberlerini kaçırma...
- Şubat ayında İTO İstanbul Tüketici Fiyat İndeksi yıllık artışı % 37,88
- Şubat ayında İTO İstanbul Tüketici Fiyat İndeksi aylık artışı % 3,85
- SUWEN Suwen Tekstil Sanayi Pazarlama konsolide bilanço 2025 Yıllık net karı 111,088,166 TL (Önceki: 304,086,170 TL net kar)
- ALFAS Alfa Solar Enerji Sanayi ve Tic. konsolide bilanço 2025 Yıllık net zararı 10,754,513 TL (Önceki: 260,744,406 TL net kar)
- SUWEN Suwen Tekstil Sanayi Pazarlama konsolide bilanço 2025 Yıllık net karı 111,088,166 TL (Önceki: 304,086,170 TL net kar)
- Şubat ayında İTO İstanbul Tüketici Fiyat İndeksi aylık artışı % 3,85
- Şubat ayında İTO İstanbul Tüketici Fiyat İndeksi yıllık artışı % 37,88
- Şubat ayında İTO İstanbul Tüketici Fiyat İndeksi aylık artışı % 3,85
Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri
ürün bulundu.
ABD'de toptan mamul stokları açıklanacak
24 Şubat 2026 • 17:56:01
ABD'de TSİ 18:00'de Aralık ayı toptan mamul stokları verisi açıklanacak.
Buna göre bir önceki ay %0.2 artan stokların Aralık ayında %0.2 azalması
bekleniyor.
PALLADYUM analizi (Ikon Menkul)
24 Şubat 2026 • 17:14:01
PALLADYUM
Paladyum son haftalarda geniş yatay bir görünüm oluştururken yükseliş trend çizgisini takip ederek hafif pozitif sinyaller veriyor. 30 Ocak tarihindeki sert düzeltme sonrasında 8 günlük hareketli ortalama hafif şekilde pozitife dönmüş durumda.
Yukarı yönlü tepkilerde 50 günlük hareketli ortalama bölgesi direnç oluşturmayı sürdürüyor. Yükselişlerin güçlenerek 55 günlük hareketli ortalamayı aşması durumunda 1896 bölgesi direnç olarak takip edilebilir.
Aşağı yönlü baskılarda ise 8 günlük ortalama ve yükseliş trend çizgisi destek oluşturmayı sürdürebilir.
Destekler: 1691 - 1524 - 1357
Dirençler: 1896 - 2130 - 2231
Ikon Menkul
ikonmenkul.com.tr
***
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Paladyum son haftalarda geniş yatay bir görünüm oluştururken yükseliş trend çizgisini takip ederek hafif pozitif sinyaller veriyor. 30 Ocak tarihindeki sert düzeltme sonrasında 8 günlük hareketli ortalama hafif şekilde pozitife dönmüş durumda.
Yukarı yönlü tepkilerde 50 günlük hareketli ortalama bölgesi direnç oluşturmayı sürdürüyor. Yükselişlerin güçlenerek 55 günlük hareketli ortalamayı aşması durumunda 1896 bölgesi direnç olarak takip edilebilir.
Aşağı yönlü baskılarda ise 8 günlük ortalama ve yükseliş trend çizgisi destek oluşturmayı sürdürebilir.
Destekler: 1691 - 1524 - 1357
Dirençler: 1896 - 2130 - 2231
Ikon Menkul
ikonmenkul.com.tr
***
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
USDJPY analizi (Ikon Menkul)
24 Şubat 2026 • 17:10:01
USDJPY paritesi dolar endeksindeki pozitif hareketler ile birlikte yen aleyhine tepkiler aldı. Güne 154.60 seviyesinde giriş yapan USDJPY paritesi gün içinde 156.27 seviyesine kadar yükselişler gördü.
Anlık fiyatlamalar hafif geri çekilmelerle 55 günlük hareketli ortalamaya denk gelen 156.00 bölgesinde yukarı yönlü görünümünü koruyor.
Paritede yukarı yönlü hareketlerin etkin kalmaya devam etmesi durumunda 158.00 bölgesi direnç olarak test edilebilir. Aşağı yönlü hareketlerde ise 154.40 bölgesi destek oluşturabilir.
Destekler: 154.40 - 153.00 - 152.10
Dirençler: 158.00 - 159.20 - 162.00
Ikon Menkul
ikonmenkul.com.tr
***
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Bilanço analizi - Amazon.com (Burgan Yatırım)
24 Şubat 2026 • 17:02:01
Amazon 2025’in dördüncü çeyrek finansal sonuçlarını beklentilerle kıyaslandığında güçlü gelir ve faaliyet kârlılığı performansı ile açıkladı. Konsolide gelir artışı çift haneli seviyede gerçekleşirken, AWS ve reklam segmentlerindeki ivme operasyonel kârlılığın ana taşıyıcısı olmaya devam etti. Buna karşılık artan yapay zeka ve veri merkezi yatırımları sermaye harcamalarını belirgin şekilde yukarı taşırken, serbest nakit akışında geçici bir zayıflama yarattı. Sonuçlar, büyümenin hızından ziyade kompozisyonuna ve yatırım döngüsünün kârlılık üzerindeki etkisine ilişkin tartışmaları öne çıkardı. Önümüzdeki dönemde AWS marjının seyri, reklam gelirlerinin operasyonel katkısı ve artan capex’in serbest nakit akışına dönüşüm hızı yakından takip edilecek başlıklar olacak.
Amazon’un gelir akışı 2025 boyunca sezon etkisi ile segment katkısının aynı anda okunduğu bir görünüm sundu. 4Ç2024’te 187,792 milyar dolar olan gelir, tatil sezonu sonrası normalleşme ve baz etkisiyle 1Ç2025’te 155,667 milyar dolara geriledi. 2Ç2025’te 167,702 milyar dolara toparlanma, perakende hacminin yeniden hızlanmasıyla birlikte AWS tarafındaki istikrarlı büyümenin konsolideyi dengelemesiyle geldi. 3Ç2025’te 180,169 milyar dolarlık seviye, yılın ikinci yarısına girerken hem Kuzey Amerika operasyonlarında teslimat hızına bağlı talep dayanıklılığının hem de uluslararası tarafta büyümenin daha sağlıklı bir zeminde korunmasının katkısını yansıttı. 4Ç2025’te 213,386 milyar dolara yükselen gelirde ise tatil sezonunun hacim desteğine ek olarak AWS’nin çeyrek içinde güçlü kalması ve uluslararası segmentte kur etkisinin de olumlu yönde çalışması belirleyici oldu. Bu görünümle, piyasa beklentisi Amazon’un 2026’da 804,451 milyar dolar ve 2027’de 898,251 milyar dolar gelir üretmesi bekleniyor, hikaye sadece hacim artışı değil segment karmasının kalitesi üzerinden fiyatlanmaya devam ediyor.
Faaliyet kârlılığı tarafında 2025 yılı, Amazon’un ölçek avantajı ile hızlanan altyapı ve yapay zeka yatırımları arasındaki dengenin belirleyici olduğu bir dönem olarak şekillendi. 4Ç2024’te 21,20 milyar dolar faaliyet kârı açıklanırken, güçlü tatil sezonu hacmi ve AWS’nin yüksek marj katkısı operasyonel performansı destekledi. 1Ç2025’te faaliyet kârının 18,41 milyar dolara gerilemesi, sezon etkisinin yanı sıra veri merkezi kapasite artışı ve teknoloji yatırımlarına bağlı gider artışıyla ilişkilendirildi. 2Ç2025’te 19,17 milyar dolarlık toparlanma, Kuzey Amerika operasyonlarında maliyet verimliliğinin güçlenmesi ve reklam gelirlerinin marj katkısının artması sayesinde gerçekleşti. 3Ç2025’te faaliyet kârının 21,72 milyar dolara yükselmesine rağmen çeyrek içinde kaydedilen yasal uzlaşma ve yeniden yapılanma giderleri operasyonel görünümü kısmen sınırladı. 4Ç2025’te 27,42 milyar dolara ulaşılması ise tatil sezonu hacminin yanı sıra AWS büyümesinin hızlanması ve yüksek marjlı reklam segmentinin katkısıyla mümkün oldu. Piyasa tahminleri 2026 yılı için 99,03 milyar dolar, 2027 yılı için ise 122,05 milyar dolar faaliyet kârı öngörüyor.
AMZN, 2026 birinci çeyrekte 20,8 milyar dolar Faaliyet Kârı açıklaması öngörülüyor.
Net kârlılık tarafında 2025 yılı, operasyonel performans ile çeyreğe özgü gider kalemlerinin birlikte etkilediği dalgalı bir görünüm ortaya koydu. 4Ç2024’te 19,60 milyar dolar seviyesindeki net kâr, güçlü tatil sezonu ve AWS segmentindeki marj artışı sayesinde yılı yüksek bir bazda kapatmıştı. 1Ç2025’te net kârın 17,24 milyar dolara gerilemesi, mevsimsel normalleşmenin yanı sıra teknoloji ve veri merkezi yatırımlarına bağlı amortisman ve gider artışlarının alt satıra yansımasıyla gerçekleşti. 2Ç2025’te 18,47 milyar dolarlık toparlanma, faaliyet kârlılığındaki iyileşmenin net sonuca daha dengeli yansıdığı bir çeyreğe işaret etti. 3Ç2025’te 16,91 milyar dolara gerileyen net kârda ise çeyrek içinde kaydedilen yasal uzlaşma giderleri ve yeniden yapılanma maliyetleri etkili oldu. 4Ç2025’te 23,12 milyar dolara ulaşan net kâr, tatil sezonunun hacim etkisi, AWS ve reklam segmentlerinin yüksek marj katkısı ve operasyonel kaldıraç sayesinde yılın en güçlü alt satır performansını ortaya koydu. 2026 ve 2027 yıllarına yönelik 104,01 milyar dolar ve 122,35 milyar dolar seviyesindeki piyasa tahminleri, gelir karmasındaki iyileşmenin ve ölçek büyümesinin net kârlılık üzerinde daha belirgin bir etki yaratabileceği bir yapıya işaret ediyor.
AMZN, 2026 birinci çeyrekte 22,5 milyar dolar dolar Net Kâr açıklaması öngörülüyor.
Şirket, 4Ç2024’te 17,802 milyar dolar seviyesindeki serbest nakit akışı, yılın son çeyreğinde perakende tarafındaki güçlü tahsilat döngüsü ve işletme sermayesi katkısıyla desteklenmişti. 1Ç2025’te serbest nakit akışının eksi 8,004 milyar dolara dönmesi, yılın başında yatırım harcamalarının öne çekilmesi ve nakit çıkışlarının dönemsel olarak hızlanmasıyla birlikte zayıfladığı bir çeyrek yarattı. 2Ç2025’te 332 milyon dolar ve 3Ç2025’te 430 milyon dolar ile denge arayışına giren görünümde belirleyici olan nokta, işletme nakdi artarken mülk ve ekipman alımlarının özellikle AWS kapasitesi ve yapay zeka altyapısı için hızlanmaya devam etmesiydi. 4Ç2025’te 14,937 milyar dolara toparlanan serbest nakit akışı, yıl sonu hacmiyle birlikte nakit dönüşümünün yeniden güçlendiğini gösterdi ancak yıl genelindeki resimde şirketin “daha fazla kapasite, daha yüksek yatırım” yaklaşımı serbest nakit akışı çıtasını aşağıda tuttu. Piyasa beklentileri 2026 yılında serbest nakit akışının eksi 2,412 milyar dolar seviyesine gerileyebileceğini, 2027’de ise yatırım döngüsünün daha verimli bir nakit üretimi fazına geçmesiyle 31,340 milyar dolar seviyesine toparlanabileceğini öngörüyor.
AMZN, 2026 birinci çeyrekte -14,7 milyar dolar Serbest Nakit Akışı açıklaması öngörülüyor.
Amazon’un online mağaza gelirleri 2025 boyunca operasyonel verimlilik ve teslimat altyapısındaki dönüşümle birlikte kademeli güç kazandı. 2024’ün son çeyreğinde 75,6 milyar dolara ulaşan satış hacmi, tatil sezonu sonrasında 1Ç2025’te mevsimsellik nedeniyle 57,4 milyar dolara geriledi. 2Ç2025’te 61,5 milyar dolara yükseliş, bölgeselleştirilmiş fulfillment modeli sayesinde stok devir hızının artması ve teslimat sürelerinin kısalmasıyla desteklendi. 3Ç2025’te 67,4 milyar dolara çıkan gelir, Prime sipariş sıklığındaki artış ve aynı gün teslimat kapsamının genişlemesiyle güçlendi. 4Ç2025’te 82,9 milyar dolarlık yeni zirve, ölçek ekonomisinin daha etkin çalıştığı ve tatil döneminde operasyonel kapasitenin daha verimli kullanıldığı bir yapıyı ortaya koydu. 2026 ve 2027 beklentileri olan 288,7 milyar dolar ve 309,2 milyar dolar seviyeleri, online kanalın şirket içindeki hacim bazlı büyüme motoru olmaya devam edeceğini gösteriyor. Fiziki mağaza tarafında 2025 boyunca 5,5-5,8 milyar dolar bandında yatay seyir devam etti. 2026 ve 2027 için sırasıyla 23,7 milyar dolar ve 24,9 milyar dolar beklentileri, bu segmentte kontrollü ve düşük tempolu bir büyümeye işaret ediyor.
AMZN, 2026 birinci çeyrekte 88,5 milyar dolar E-ticaret ve Fiziksel Mağaza segment geliri açıklaması öngörülüyor.
Amazon’un Pazaryeri segmenti 2025 yılı boyunca hem satıcı ekosisteminin genişlemesi hem de fulfillment hizmetlerinin daha fazla benimsenmesi sayesinde yapısal olarak güçlenen bir gelir kompozisyonu ortaya koydu. 4Ç2024’te 47,5 milyar dolar seviyesine ulaşan gelir, tatil sezonunun hacim katkısı ve satıcı başına düşen işlem değerindeki artışla desteklenmişti. 1Ç2025’te 36,5 milyar dolara gerileyen sonuç, büyük ölçüde mevsimsel normalleşme ve yıl başında hacimlerin dengelenmesiyle ilişkilendirildi. 2Ç2025’te 40,3 milyar dolara yükselen gelir, özellikle Fulfillment by Amazon kullanım oranındaki artış ve lojistik hizmet penetrasyonunun derinleşmesiyle toparlandı. 3Ç2025’te 42,5 milyar dolara çıkan segment geliri, satıcı tarafında fiyatlama disiplininin korunması ve reklam entegrasyonunun artmasıyla daha dengeli bir yapıya evrildi. 4Ç2025’te 52,8 milyar dolar seviyesine ulaşılması, tatil sezonu hacmiyle birlikte yüksek marjlı hizmet gelirlerinin toplam içindeki payının artmasından kaynaklandı. Piyasa beklentileri 2026 yılı için 190,7 milyar dolar, 2027 yılı için ise 209 milyar dolar seviyelerinde segment geliri öngörülüyor.
AMZN, 2026 birinci çeyrekte 40,7 milyar dolar Pazaryeri segment geliri açıklaması öngörülüyor.
Amazon’un abonelik ve reklam segmentleri 2025 yılı boyunca şirketin en yüksek marjlı büyüme alanları olarak konsolide performans içinde ağırlığını artırdı. 4Ç2024’te abonelik gelirleri 11,5 milyar dolar, reklam gelirleri ise 17,3 milyar dolar seviyesinde gerçekleşirken tatil sezonu trafiği ve Prime ekosistemine yönelik içerik yatırımları her iki segmenti de destekledi. 1Ç2025’te abonelik gelirlerinin 11,7 milyar dolara yükselmesine karşın reklam gelirlerinin 13,9 milyar dolara gerilemesi, sezon sonrası normalleşme ve marka bütçelerindeki dönemsel yavaşlamayla ilişkilendirildi. 2Ç2025’te Prime yenileme oranlarındaki güçlenme, Prime Video reklam envanterinin genişlemesi ve Marketplace üzerindeki satıcı reklam harcamalarının artmasıyla abonelik gelirleri 12,2 milyar dolara, reklam gelirleri 15,7 milyar dolara ulaştı. 3Ç2025’te sırasıyla 12,6 milyar dolar ve 17,7 milyar dolarlık seviyeler, yapay zeka destekli reklam yerleşimlerinin daha etkin kullanımı ve Prime sadakat döngüsünün güçlenmesiyle desteklendi. 4Ç2025’te abonelik gelirlerinin 13,1 milyar dolara, reklam gelirlerinin ise 21,3 milyar dolara yükselmesi, yüksek trafik döneminde reklam fiyatlamasının yukarı taşınması ve Prime tabanının genişlemesiyle gerçekleşti. Piyasa beklentileri 2026 yılında abonelik tarafında 54,7 milyar dolar, reklam tarafında 81,5 milyar dolar; 2027’de ise sırasıyla 59,8 milyar dolar ve 95,4 milyar dolar gelir öngörüyor.
AMZN, 2026 birinci çeyrekte 24,5 milyar dolar Abonelik ve Reklam segment geliri açıklaması öngörülüyor.
Amazon Web Services 2025 yılı boyunca hem kurumsal talepteki toparlanma hem de yapay zeka altyapı yatırımlarının hızlanmasıyla birlikte yeniden ivme kazanan bir büyüme profili ortaya koydu. 4Ç2024’te 28,8 milyar dolar gelir elde eden segment, 1Ç2025’te 29,3 milyar dolara yükselerek optimizasyon döngüsünün büyük ölçüde geride kaldığını gösterdi. 2Ç2025’te 30,9 milyar dolara çıkan gelir, kurumsal iş yüklerinin yeniden genişlemesi ve üretken yapay zeka tabanlı servislerin daha fazla benimsenmesiyle desteklendi. 3Ç2025’te 33,0 milyar dolara ulaşan performans, hem altyapı hem de veri analitiği hizmetlerinde kapasite kullanım oranının artmasıyla güçlendi. 4Ç2025’te 35,6 milyar dolarlık seviye, yüksek hacimli yapay zeka eğitimi ve çıkarım iş yüklerinin katkısıyla segmentin yeniden hızlanan bir büyüme patikasına girdiğini ortaya koydu. Piyasa beklentileri 2026 yılı için 159,7 milyar dolar, 2027 yılı için ise 196,4 milyar dolar gelir öngörürken, büyümenin temel belirleyicisi olarak yapay zeka odaklı bulut talebinin ve kurumsal dijital dönüşüm yatırımlarının sürmesi görülüyor.
AMZN, 2026 birinci çeyrekte 36,5 milyar dolar AWS segment geliri açıklaması öngörülüyor.
Amazon’u model portföyümüzde %10 ağırlıkla taşımaya devam etmemizin temel nedeni, şirketin büyüme dinamiklerinin artık yalnızca e-ticaret hacmine değil, yüksek marjlı ve yapısal olarak genişleyen teknoloji katmanlarına dayanıyor olmasıdır. 2025 sonuçları, özellikle AWS ve reklam segmentinin konsolide kârlılık üzerindeki etkisinin belirginleştiğini gösterdi. Perakende tarafı nakit üretmeye devam ederken, değer yaratımının ağırlık merkezi bulut altyapısı ve platform içi reklam ekosistemine kaymış durumda. Bu dönüşüm, Amazon’un büyümesini daha kaliteli ve daha sürdürülebilir bir zemine taşıyabileceğini gösteriyor.
AWS tarafında gördüğümüz tablo, klasik bir bulut genişlemesinden ziyade yapay zeka altyapı döngüsüne entegre bir kapasite artışına işaret ediyor. Kurumsal müşterilerin model eğitimi ve çıkarım tarafında artan işlem gücü ihtiyacı, bulut harcamalarını tek seferlik değil çok yıllı bir yatırım planına dönüştürüyor. Amazon’un özel çip yatırımları, veri merkezi yaygınlığı ve uzun vadeli sözleşme yapısı, bu döngüden kalıcı pay alma kapasitesini güçlendiriyor. Sermaye harcamalarının hızlanması kısa vadede serbest nakit akışını baskılasa da, bu yatırımların marj genişlemesine dönüşme potansiyelini yüksek görüyoruz. Burada izlediğimiz ana değişken, kapasite artışının gelir büyümesiyle senkronize ilerleyip ilerlemediği.
Reklam segmenti Amazon için ikinci kritik marj taşıyıcısı konumunda. Platform içi trafiğin güçlü kalması, Prime ekosisteminin tüketici davranışını platform içinde tutması ve yapay zeka destekli reklam yerleşimlerinin verimliliği artırması, segmentin operasyonel katkısını yukarı çekiyor. Reklam gelirinin büyüme temposu, konsolide faaliyet kârlılığı açısından stratejik öneme sahip. Bu segmentteki ivmenin korunması, Amazon’un değerleme çarpanlarının desteklenmesi açısından belirleyici olmaya devam edecek.
Perakende ve üçüncü taraf satıcı tarafında bölgeselleştirilmiş lojistik modelinin verimlilik kazanımlarını olumlu değerlendiriyoruz. Teslimat sürelerinin kısalması ve stok yönetimindeki optimizasyon, maliyet tarafında kalıcı iyileşme sağlıyor. Bununla birlikte bu segment artık şirketin değerleme hikayesini taşıyan ana unsur değil. Tüketici talebindeki yavaşlama ihtimali perakende gelirlerinde dönemsel dalgalanma yaratabilir ancak yüksek marjlı segmentlerin ağırlığı bu riski dengeleyebilecek seviyede.
Finansal yapı açısından Amazon’un güçlü nakit üretim kapasitesini koruması önemli bir avantaj. Yüksek yatırım dönemine rağmen bilanço esnekliğinin sürmesi, şirketin büyüme sürecini agresif borçlanmaya ihtiyaç duymadan yönetebildiğini gösteriyor. 2026-2027 döneminde yatırım yoğunluğunun verimlilik aşamasına geçmesiyle birlikte serbest nakit akışında daha belirgin bir toparlanma potansiyeli görüyoruz. Bu görünüm, uzun vadeli yatırımcı açısından değer yaratım kapasitesini destekliyor.
Teknik görünüm tarafında hisse, son dönemde geniş bant içinde dalgalanan ve yön üretmekte zorlanan bir yapı sergiliyor. Bu hareketi temel dinamiklerde bir bozulma olarak değil, artan sermaye harcamaları ve çarpan hassasiyeti kaynaklı doğal bir konsolidasyon olarak değerlendiriyoruz. AWS ve reklam segmentindeki ivme korunur ve yatırım harcamalarının geri dönüş görünürlüğü artarsa, yukarı yönlü hareket alanının yeniden genişleyebileceğini düşünüyoruz.
Özetle, Amazon’u model portföyümüzde %10 ağırlıkla taşımaya devam ediyoruz. Yapay zeka altyapı yatırımlarındaki konumlanma, yüksek marjlı segmentlerin büyümesi ve nakit üretim kapasitesi, mevcut pozisyonların korunmasını destekliyor. Olası geri çekilmeleri orta ve uzun vadeli perspektifte kademeli pozisyon artırımı için uygun alan olarak değerlendiriyoruz.
Burgan Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
https://www.burganyatirim.com.tr/
***
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Amazon’un gelir akışı 2025 boyunca sezon etkisi ile segment katkısının aynı anda okunduğu bir görünüm sundu. 4Ç2024’te 187,792 milyar dolar olan gelir, tatil sezonu sonrası normalleşme ve baz etkisiyle 1Ç2025’te 155,667 milyar dolara geriledi. 2Ç2025’te 167,702 milyar dolara toparlanma, perakende hacminin yeniden hızlanmasıyla birlikte AWS tarafındaki istikrarlı büyümenin konsolideyi dengelemesiyle geldi. 3Ç2025’te 180,169 milyar dolarlık seviye, yılın ikinci yarısına girerken hem Kuzey Amerika operasyonlarında teslimat hızına bağlı talep dayanıklılığının hem de uluslararası tarafta büyümenin daha sağlıklı bir zeminde korunmasının katkısını yansıttı. 4Ç2025’te 213,386 milyar dolara yükselen gelirde ise tatil sezonunun hacim desteğine ek olarak AWS’nin çeyrek içinde güçlü kalması ve uluslararası segmentte kur etkisinin de olumlu yönde çalışması belirleyici oldu. Bu görünümle, piyasa beklentisi Amazon’un 2026’da 804,451 milyar dolar ve 2027’de 898,251 milyar dolar gelir üretmesi bekleniyor, hikaye sadece hacim artışı değil segment karmasının kalitesi üzerinden fiyatlanmaya devam ediyor.
Faaliyet kârlılığı tarafında 2025 yılı, Amazon’un ölçek avantajı ile hızlanan altyapı ve yapay zeka yatırımları arasındaki dengenin belirleyici olduğu bir dönem olarak şekillendi. 4Ç2024’te 21,20 milyar dolar faaliyet kârı açıklanırken, güçlü tatil sezonu hacmi ve AWS’nin yüksek marj katkısı operasyonel performansı destekledi. 1Ç2025’te faaliyet kârının 18,41 milyar dolara gerilemesi, sezon etkisinin yanı sıra veri merkezi kapasite artışı ve teknoloji yatırımlarına bağlı gider artışıyla ilişkilendirildi. 2Ç2025’te 19,17 milyar dolarlık toparlanma, Kuzey Amerika operasyonlarında maliyet verimliliğinin güçlenmesi ve reklam gelirlerinin marj katkısının artması sayesinde gerçekleşti. 3Ç2025’te faaliyet kârının 21,72 milyar dolara yükselmesine rağmen çeyrek içinde kaydedilen yasal uzlaşma ve yeniden yapılanma giderleri operasyonel görünümü kısmen sınırladı. 4Ç2025’te 27,42 milyar dolara ulaşılması ise tatil sezonu hacminin yanı sıra AWS büyümesinin hızlanması ve yüksek marjlı reklam segmentinin katkısıyla mümkün oldu. Piyasa tahminleri 2026 yılı için 99,03 milyar dolar, 2027 yılı için ise 122,05 milyar dolar faaliyet kârı öngörüyor.
AMZN, 2026 birinci çeyrekte 20,8 milyar dolar Faaliyet Kârı açıklaması öngörülüyor.
Net kârlılık tarafında 2025 yılı, operasyonel performans ile çeyreğe özgü gider kalemlerinin birlikte etkilediği dalgalı bir görünüm ortaya koydu. 4Ç2024’te 19,60 milyar dolar seviyesindeki net kâr, güçlü tatil sezonu ve AWS segmentindeki marj artışı sayesinde yılı yüksek bir bazda kapatmıştı. 1Ç2025’te net kârın 17,24 milyar dolara gerilemesi, mevsimsel normalleşmenin yanı sıra teknoloji ve veri merkezi yatırımlarına bağlı amortisman ve gider artışlarının alt satıra yansımasıyla gerçekleşti. 2Ç2025’te 18,47 milyar dolarlık toparlanma, faaliyet kârlılığındaki iyileşmenin net sonuca daha dengeli yansıdığı bir çeyreğe işaret etti. 3Ç2025’te 16,91 milyar dolara gerileyen net kârda ise çeyrek içinde kaydedilen yasal uzlaşma giderleri ve yeniden yapılanma maliyetleri etkili oldu. 4Ç2025’te 23,12 milyar dolara ulaşan net kâr, tatil sezonunun hacim etkisi, AWS ve reklam segmentlerinin yüksek marj katkısı ve operasyonel kaldıraç sayesinde yılın en güçlü alt satır performansını ortaya koydu. 2026 ve 2027 yıllarına yönelik 104,01 milyar dolar ve 122,35 milyar dolar seviyesindeki piyasa tahminleri, gelir karmasındaki iyileşmenin ve ölçek büyümesinin net kârlılık üzerinde daha belirgin bir etki yaratabileceği bir yapıya işaret ediyor.
AMZN, 2026 birinci çeyrekte 22,5 milyar dolar dolar Net Kâr açıklaması öngörülüyor.
Şirket, 4Ç2024’te 17,802 milyar dolar seviyesindeki serbest nakit akışı, yılın son çeyreğinde perakende tarafındaki güçlü tahsilat döngüsü ve işletme sermayesi katkısıyla desteklenmişti. 1Ç2025’te serbest nakit akışının eksi 8,004 milyar dolara dönmesi, yılın başında yatırım harcamalarının öne çekilmesi ve nakit çıkışlarının dönemsel olarak hızlanmasıyla birlikte zayıfladığı bir çeyrek yarattı. 2Ç2025’te 332 milyon dolar ve 3Ç2025’te 430 milyon dolar ile denge arayışına giren görünümde belirleyici olan nokta, işletme nakdi artarken mülk ve ekipman alımlarının özellikle AWS kapasitesi ve yapay zeka altyapısı için hızlanmaya devam etmesiydi. 4Ç2025’te 14,937 milyar dolara toparlanan serbest nakit akışı, yıl sonu hacmiyle birlikte nakit dönüşümünün yeniden güçlendiğini gösterdi ancak yıl genelindeki resimde şirketin “daha fazla kapasite, daha yüksek yatırım” yaklaşımı serbest nakit akışı çıtasını aşağıda tuttu. Piyasa beklentileri 2026 yılında serbest nakit akışının eksi 2,412 milyar dolar seviyesine gerileyebileceğini, 2027’de ise yatırım döngüsünün daha verimli bir nakit üretimi fazına geçmesiyle 31,340 milyar dolar seviyesine toparlanabileceğini öngörüyor.
AMZN, 2026 birinci çeyrekte -14,7 milyar dolar Serbest Nakit Akışı açıklaması öngörülüyor.
Amazon’un online mağaza gelirleri 2025 boyunca operasyonel verimlilik ve teslimat altyapısındaki dönüşümle birlikte kademeli güç kazandı. 2024’ün son çeyreğinde 75,6 milyar dolara ulaşan satış hacmi, tatil sezonu sonrasında 1Ç2025’te mevsimsellik nedeniyle 57,4 milyar dolara geriledi. 2Ç2025’te 61,5 milyar dolara yükseliş, bölgeselleştirilmiş fulfillment modeli sayesinde stok devir hızının artması ve teslimat sürelerinin kısalmasıyla desteklendi. 3Ç2025’te 67,4 milyar dolara çıkan gelir, Prime sipariş sıklığındaki artış ve aynı gün teslimat kapsamının genişlemesiyle güçlendi. 4Ç2025’te 82,9 milyar dolarlık yeni zirve, ölçek ekonomisinin daha etkin çalıştığı ve tatil döneminde operasyonel kapasitenin daha verimli kullanıldığı bir yapıyı ortaya koydu. 2026 ve 2027 beklentileri olan 288,7 milyar dolar ve 309,2 milyar dolar seviyeleri, online kanalın şirket içindeki hacim bazlı büyüme motoru olmaya devam edeceğini gösteriyor. Fiziki mağaza tarafında 2025 boyunca 5,5-5,8 milyar dolar bandında yatay seyir devam etti. 2026 ve 2027 için sırasıyla 23,7 milyar dolar ve 24,9 milyar dolar beklentileri, bu segmentte kontrollü ve düşük tempolu bir büyümeye işaret ediyor.
AMZN, 2026 birinci çeyrekte 88,5 milyar dolar E-ticaret ve Fiziksel Mağaza segment geliri açıklaması öngörülüyor.
Amazon’un Pazaryeri segmenti 2025 yılı boyunca hem satıcı ekosisteminin genişlemesi hem de fulfillment hizmetlerinin daha fazla benimsenmesi sayesinde yapısal olarak güçlenen bir gelir kompozisyonu ortaya koydu. 4Ç2024’te 47,5 milyar dolar seviyesine ulaşan gelir, tatil sezonunun hacim katkısı ve satıcı başına düşen işlem değerindeki artışla desteklenmişti. 1Ç2025’te 36,5 milyar dolara gerileyen sonuç, büyük ölçüde mevsimsel normalleşme ve yıl başında hacimlerin dengelenmesiyle ilişkilendirildi. 2Ç2025’te 40,3 milyar dolara yükselen gelir, özellikle Fulfillment by Amazon kullanım oranındaki artış ve lojistik hizmet penetrasyonunun derinleşmesiyle toparlandı. 3Ç2025’te 42,5 milyar dolara çıkan segment geliri, satıcı tarafında fiyatlama disiplininin korunması ve reklam entegrasyonunun artmasıyla daha dengeli bir yapıya evrildi. 4Ç2025’te 52,8 milyar dolar seviyesine ulaşılması, tatil sezonu hacmiyle birlikte yüksek marjlı hizmet gelirlerinin toplam içindeki payının artmasından kaynaklandı. Piyasa beklentileri 2026 yılı için 190,7 milyar dolar, 2027 yılı için ise 209 milyar dolar seviyelerinde segment geliri öngörülüyor.
AMZN, 2026 birinci çeyrekte 40,7 milyar dolar Pazaryeri segment geliri açıklaması öngörülüyor.
Amazon’un abonelik ve reklam segmentleri 2025 yılı boyunca şirketin en yüksek marjlı büyüme alanları olarak konsolide performans içinde ağırlığını artırdı. 4Ç2024’te abonelik gelirleri 11,5 milyar dolar, reklam gelirleri ise 17,3 milyar dolar seviyesinde gerçekleşirken tatil sezonu trafiği ve Prime ekosistemine yönelik içerik yatırımları her iki segmenti de destekledi. 1Ç2025’te abonelik gelirlerinin 11,7 milyar dolara yükselmesine karşın reklam gelirlerinin 13,9 milyar dolara gerilemesi, sezon sonrası normalleşme ve marka bütçelerindeki dönemsel yavaşlamayla ilişkilendirildi. 2Ç2025’te Prime yenileme oranlarındaki güçlenme, Prime Video reklam envanterinin genişlemesi ve Marketplace üzerindeki satıcı reklam harcamalarının artmasıyla abonelik gelirleri 12,2 milyar dolara, reklam gelirleri 15,7 milyar dolara ulaştı. 3Ç2025’te sırasıyla 12,6 milyar dolar ve 17,7 milyar dolarlık seviyeler, yapay zeka destekli reklam yerleşimlerinin daha etkin kullanımı ve Prime sadakat döngüsünün güçlenmesiyle desteklendi. 4Ç2025’te abonelik gelirlerinin 13,1 milyar dolara, reklam gelirlerinin ise 21,3 milyar dolara yükselmesi, yüksek trafik döneminde reklam fiyatlamasının yukarı taşınması ve Prime tabanının genişlemesiyle gerçekleşti. Piyasa beklentileri 2026 yılında abonelik tarafında 54,7 milyar dolar, reklam tarafında 81,5 milyar dolar; 2027’de ise sırasıyla 59,8 milyar dolar ve 95,4 milyar dolar gelir öngörüyor.
AMZN, 2026 birinci çeyrekte 24,5 milyar dolar Abonelik ve Reklam segment geliri açıklaması öngörülüyor.
Amazon Web Services 2025 yılı boyunca hem kurumsal talepteki toparlanma hem de yapay zeka altyapı yatırımlarının hızlanmasıyla birlikte yeniden ivme kazanan bir büyüme profili ortaya koydu. 4Ç2024’te 28,8 milyar dolar gelir elde eden segment, 1Ç2025’te 29,3 milyar dolara yükselerek optimizasyon döngüsünün büyük ölçüde geride kaldığını gösterdi. 2Ç2025’te 30,9 milyar dolara çıkan gelir, kurumsal iş yüklerinin yeniden genişlemesi ve üretken yapay zeka tabanlı servislerin daha fazla benimsenmesiyle desteklendi. 3Ç2025’te 33,0 milyar dolara ulaşan performans, hem altyapı hem de veri analitiği hizmetlerinde kapasite kullanım oranının artmasıyla güçlendi. 4Ç2025’te 35,6 milyar dolarlık seviye, yüksek hacimli yapay zeka eğitimi ve çıkarım iş yüklerinin katkısıyla segmentin yeniden hızlanan bir büyüme patikasına girdiğini ortaya koydu. Piyasa beklentileri 2026 yılı için 159,7 milyar dolar, 2027 yılı için ise 196,4 milyar dolar gelir öngörürken, büyümenin temel belirleyicisi olarak yapay zeka odaklı bulut talebinin ve kurumsal dijital dönüşüm yatırımlarının sürmesi görülüyor.
AMZN, 2026 birinci çeyrekte 36,5 milyar dolar AWS segment geliri açıklaması öngörülüyor.
Amazon’u model portföyümüzde %10 ağırlıkla taşımaya devam etmemizin temel nedeni, şirketin büyüme dinamiklerinin artık yalnızca e-ticaret hacmine değil, yüksek marjlı ve yapısal olarak genişleyen teknoloji katmanlarına dayanıyor olmasıdır. 2025 sonuçları, özellikle AWS ve reklam segmentinin konsolide kârlılık üzerindeki etkisinin belirginleştiğini gösterdi. Perakende tarafı nakit üretmeye devam ederken, değer yaratımının ağırlık merkezi bulut altyapısı ve platform içi reklam ekosistemine kaymış durumda. Bu dönüşüm, Amazon’un büyümesini daha kaliteli ve daha sürdürülebilir bir zemine taşıyabileceğini gösteriyor.
AWS tarafında gördüğümüz tablo, klasik bir bulut genişlemesinden ziyade yapay zeka altyapı döngüsüne entegre bir kapasite artışına işaret ediyor. Kurumsal müşterilerin model eğitimi ve çıkarım tarafında artan işlem gücü ihtiyacı, bulut harcamalarını tek seferlik değil çok yıllı bir yatırım planına dönüştürüyor. Amazon’un özel çip yatırımları, veri merkezi yaygınlığı ve uzun vadeli sözleşme yapısı, bu döngüden kalıcı pay alma kapasitesini güçlendiriyor. Sermaye harcamalarının hızlanması kısa vadede serbest nakit akışını baskılasa da, bu yatırımların marj genişlemesine dönüşme potansiyelini yüksek görüyoruz. Burada izlediğimiz ana değişken, kapasite artışının gelir büyümesiyle senkronize ilerleyip ilerlemediği.
Reklam segmenti Amazon için ikinci kritik marj taşıyıcısı konumunda. Platform içi trafiğin güçlü kalması, Prime ekosisteminin tüketici davranışını platform içinde tutması ve yapay zeka destekli reklam yerleşimlerinin verimliliği artırması, segmentin operasyonel katkısını yukarı çekiyor. Reklam gelirinin büyüme temposu, konsolide faaliyet kârlılığı açısından stratejik öneme sahip. Bu segmentteki ivmenin korunması, Amazon’un değerleme çarpanlarının desteklenmesi açısından belirleyici olmaya devam edecek.
Perakende ve üçüncü taraf satıcı tarafında bölgeselleştirilmiş lojistik modelinin verimlilik kazanımlarını olumlu değerlendiriyoruz. Teslimat sürelerinin kısalması ve stok yönetimindeki optimizasyon, maliyet tarafında kalıcı iyileşme sağlıyor. Bununla birlikte bu segment artık şirketin değerleme hikayesini taşıyan ana unsur değil. Tüketici talebindeki yavaşlama ihtimali perakende gelirlerinde dönemsel dalgalanma yaratabilir ancak yüksek marjlı segmentlerin ağırlığı bu riski dengeleyebilecek seviyede.
Finansal yapı açısından Amazon’un güçlü nakit üretim kapasitesini koruması önemli bir avantaj. Yüksek yatırım dönemine rağmen bilanço esnekliğinin sürmesi, şirketin büyüme sürecini agresif borçlanmaya ihtiyaç duymadan yönetebildiğini gösteriyor. 2026-2027 döneminde yatırım yoğunluğunun verimlilik aşamasına geçmesiyle birlikte serbest nakit akışında daha belirgin bir toparlanma potansiyeli görüyoruz. Bu görünüm, uzun vadeli yatırımcı açısından değer yaratım kapasitesini destekliyor.
Teknik görünüm tarafında hisse, son dönemde geniş bant içinde dalgalanan ve yön üretmekte zorlanan bir yapı sergiliyor. Bu hareketi temel dinamiklerde bir bozulma olarak değil, artan sermaye harcamaları ve çarpan hassasiyeti kaynaklı doğal bir konsolidasyon olarak değerlendiriyoruz. AWS ve reklam segmentindeki ivme korunur ve yatırım harcamalarının geri dönüş görünürlüğü artarsa, yukarı yönlü hareket alanının yeniden genişleyebileceğini düşünüyoruz.
Özetle, Amazon’u model portföyümüzde %10 ağırlıkla taşımaya devam ediyoruz. Yapay zeka altyapı yatırımlarındaki konumlanma, yüksek marjlı segmentlerin büyümesi ve nakit üretim kapasitesi, mevcut pozisyonların korunmasını destekliyor. Olası geri çekilmeleri orta ve uzun vadeli perspektifte kademeli pozisyon artırımı için uygun alan olarak değerlendiriyoruz.
Burgan Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
https://www.burganyatirim.com.tr/
***
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
ABD'de S&P Case-Shiller konut fiyatları açıklanacak
24 Şubat 2026 • 16:56:01
ABD'de TSİ 16:00'da Aralık ayı S&P Case-Shiller konut fiyatları
endeksi açıklanacak.
Buna göre bir önceki ay yıllık bazda %1.4 artan 20 şehir
konut fiyatlarının Aralık ayında %1.4 artması bekleniyor.
EURUSD analizi (Ikon Menkul)
24 Şubat 2026 • 16:52:01
EURUSD
EURUSD paritesi 2 haftalık görünümünde dolar lehine eğimini korumaya devam ediyor. Bugün güne 1.1783 seviyesinde giriş yapan parite 55 günlük hareketli ortalama bölgesine denk gelen 1.1767 seviyesine kadar düşüşler yaşadı.
Dolar lehine hareketlerin devamında 55 günlük hareketli ortalama bölgesinin aşağı yönlü kırılması durumunda 1.1707 desteği adım adım gündeme gelebilir.
Euro lehine tepkilerde ise 1.1830 bölgesi direnç oluşturabilir.
Destekler: 1.1707 - 1.1615 - 1.1541
Dirençler: 1.1830 - 1.1918 - 1.2052
Ikon Menkul
ikonmenkul.com.tr
***
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
EURUSD paritesi 2 haftalık görünümünde dolar lehine eğimini korumaya devam ediyor. Bugün güne 1.1783 seviyesinde giriş yapan parite 55 günlük hareketli ortalama bölgesine denk gelen 1.1767 seviyesine kadar düşüşler yaşadı.
Dolar lehine hareketlerin devamında 55 günlük hareketli ortalama bölgesinin aşağı yönlü kırılması durumunda 1.1707 desteği adım adım gündeme gelebilir.
Euro lehine tepkilerde ise 1.1830 bölgesi direnç oluşturabilir.
Destekler: 1.1707 - 1.1615 - 1.1541
Dirençler: 1.1830 - 1.1918 - 1.2052
Ikon Menkul
ikonmenkul.com.tr
***
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
ÇED duyurusu - EMLAK KONUT GYO
24 Şubat 2026 • 16:36:02
BURSA ili OSMANGAZİ, ilçesi DEMİRTAŞ CUMHURİYET MAHALLESİ, 304 ADA 1 PARSEL mevkiindeki EMLAK KONUT GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş. tarafından yapılması planlanan TOPLU KONUT PROJESİ (471 ADET KONUT) projesi ile ilgili olarak BURSA Valiliğimize sunulan P.T.D. Dosyası Çevresel Etki Değerlendirmesi Yönetmeliği'nin 16. maddesi doğrultusunda incelenmiş ve projeye ilişkin ÇED Süreci başlamıştır. İlgililere ve kamuoyuna duyurulur.
İlgili duyuruya Çevre ve Şehircilik Bakanlığı Çevresel Etki Değerlendirmesi, İzin ve
Denetim Genel Müdürlüğü'nün sitesinden ulaşabilirsiniz:
https://ced.csb.gov.tr/duyurular
https://eced-duyuru.csb.gov.tr/eced-prod/duyurular.xhtml
İlgili duyuruya Çevre ve Şehircilik Bakanlığı Çevresel Etki Değerlendirmesi, İzin ve
Denetim Genel Müdürlüğü'nün sitesinden ulaşabilirsiniz:
https://ced.csb.gov.tr/duyurular
https://eced-duyuru.csb.gov.tr/eced-prod/duyurular.xhtml
Yurt Dışı Günlük Bülten (Global Menkul Değerler)
24 Şubat 2026 • 16:34:02
ABD’de risk iştahı, tarife belirsizliği ile yapay zeka odaklı olumsuz fiyatlama baskısına paralel zayıf kaldı; Dow Jones %1,66 düşüşle 48.804,06, S&P 500 %1,04 düşüşle 6.837,75 ve
Nasdaq %1,13 düşüşle 22.627,27 seviyesinde kapandı. Bu görünümde teknoloji ve finans teması öne çıktı; ABD tarafında teknoloji hisseleri baskı altında kalırken, IBM hissesi
%13,15 gerileyerek 223,35 seviyesine indi. Satış baskısında, Anthropic’in “Claude Code” adlı yapay zeka aracının, IBM ana bilgisayarlarında yaygın olarak kullanılan COBOL tabanlı
sistemlerin modernizasyon sürecini önemli ölçüde hızlandırabileceği yönündeki mesajı etkili oldu. Piyasa bu gelişmeyi, IBM’in uzun soluklu ve danışmanlık yoğun modernizasyon
projelerinden elde ettiği gelirlerin daha kısa sürede ve daha düşük maliyetle ikame edilebileceği; dolayısıyla hizmet gelirlerinde marj ve fiyatlama gücü açısından baskı oluşabileceği
şeklinde okudu ve hisse üzerinde sert bir düzeltmeye neden oldu. Öte yandan güvenli liman talebi güçlendi; ons altın 5.198 seviyesinde izlenirken, dolar endeksi ve volatilite
kanalındaki belirsizlik algısı değerli metalleri destekledi. Avrupa tarafında tarife gündeminin yarattığı öngörülebilirlik ihtiyacı ön plana çıktı; DAX, EuroStoxx 50 ve FTSE 100’ün
çoğunun yatay-azalan seyrettiği bir gün sonrasında genel olarak hafif satıcılı kapandı. Avrupa Avrupa Parlamentosu, ABD’de tarifelere ilişkin belirsizlik netleşene kadar AB-ABD ticaret
anlaşmasına yönelik yasama çalışmalarını askıya aldı ve Almanya, Merz’in ABD ziyareti öncesinde Washington’dan gümrük politikalarına ilişkin netlik talep etti. Asya sabahında ise
tatilden dönen Çin borsalarının yükselişi, risk iştahı için önemli bir sinyal üretirken, CSI 300 %1,24 yükselişle 4.718,22’ye çıktı; buna karşın Hong Kong’da Hang Seng %2,03 düşüşle
26.533,34’e geriledi ve satışların teknoloji temasıyla belirginleştiği izlendi. Günün sonunda ABD ve Avrupa vadelilerinde yönün büyük ölçüde pozitif seyre işaret ederken, küresel risk
algısı tarafında tarife rejimine dair netlik arayışı ile İran-ABD gerilimine bağlı jeopolitik arz riski birlikte fiyatlanıyor; bu çerçevede DXY ve VIX başta olmak üzere risk primi göstergeleri
ile tahvil faizlerinin seyri, gün içi risk alma davranışını belirleyecek ana çerçeve olarak öne çıkıyor.
Küresel cephede tarife rejimine dair belirsizliğin yeniden yükselmesi, risk primi kanalından hisse senetlerinde özellikle teknoloji ve finans ağırlıklı baskıyı artırırken, Türkiye’de seçici
alımların daha çok bilanço-kâr beklentisi ve haber akışı kanalında yoğunlaştığı görülüyor; buna karşın aynı belirsizlik seti değerli metallere ve enerji fiyatlarına destek vererek riskten
korunma davranışını güçlendiriyor. Bu çerçevede Trump’ın %10 global tarifesinin yürürlüğe girmesi ve %15’e ilişkin belirsiz zamanlama, küresel ticaret görünümünü fiyatlamada ana
başlık haline gelirken, Avrupa’nın anlaşma sürecini askıya alması ve Almanya’nın netlik talebi, öngörülebilirlik ihtiyacını daha da görünür kılıyor. Risk iştahı tarafında jeopolitik kanalda
İran-ABD geriliminin devamı ve askeri sevkiyat haberleri izlenirken, emtia tarafında petrolün ABD-İran gerilimi ve ticaret politikası endişeleriyle yedi ayın zirvesine yaklaşması, hem
küresel enflasyon algısı hem de enerji ithalatçısı ekonomiler açısından duyarlılığı artırıyor; buna karşın Asya’da Çin’in tatilden dönmesiyle görülen yükseliş, bölgesel risk iştahının
tamamen kapanmadığına dair önemli bir karşıt sinyal üretiyor. Fakat Bitcoin’in 63 bin doların altına gerilemesi ile IBM hisselerindeki sert düşüş, risk iştahındaki zayıflamanın öncü
göstergeleri durumunda.
Global Menkul Değerler
www.global.com.tr
***
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Nasdaq %1,13 düşüşle 22.627,27 seviyesinde kapandı. Bu görünümde teknoloji ve finans teması öne çıktı; ABD tarafında teknoloji hisseleri baskı altında kalırken, IBM hissesi
%13,15 gerileyerek 223,35 seviyesine indi. Satış baskısında, Anthropic’in “Claude Code” adlı yapay zeka aracının, IBM ana bilgisayarlarında yaygın olarak kullanılan COBOL tabanlı
sistemlerin modernizasyon sürecini önemli ölçüde hızlandırabileceği yönündeki mesajı etkili oldu. Piyasa bu gelişmeyi, IBM’in uzun soluklu ve danışmanlık yoğun modernizasyon
projelerinden elde ettiği gelirlerin daha kısa sürede ve daha düşük maliyetle ikame edilebileceği; dolayısıyla hizmet gelirlerinde marj ve fiyatlama gücü açısından baskı oluşabileceği
şeklinde okudu ve hisse üzerinde sert bir düzeltmeye neden oldu. Öte yandan güvenli liman talebi güçlendi; ons altın 5.198 seviyesinde izlenirken, dolar endeksi ve volatilite
kanalındaki belirsizlik algısı değerli metalleri destekledi. Avrupa tarafında tarife gündeminin yarattığı öngörülebilirlik ihtiyacı ön plana çıktı; DAX, EuroStoxx 50 ve FTSE 100’ün
çoğunun yatay-azalan seyrettiği bir gün sonrasında genel olarak hafif satıcılı kapandı. Avrupa Avrupa Parlamentosu, ABD’de tarifelere ilişkin belirsizlik netleşene kadar AB-ABD ticaret
anlaşmasına yönelik yasama çalışmalarını askıya aldı ve Almanya, Merz’in ABD ziyareti öncesinde Washington’dan gümrük politikalarına ilişkin netlik talep etti. Asya sabahında ise
tatilden dönen Çin borsalarının yükselişi, risk iştahı için önemli bir sinyal üretirken, CSI 300 %1,24 yükselişle 4.718,22’ye çıktı; buna karşın Hong Kong’da Hang Seng %2,03 düşüşle
26.533,34’e geriledi ve satışların teknoloji temasıyla belirginleştiği izlendi. Günün sonunda ABD ve Avrupa vadelilerinde yönün büyük ölçüde pozitif seyre işaret ederken, küresel risk
algısı tarafında tarife rejimine dair netlik arayışı ile İran-ABD gerilimine bağlı jeopolitik arz riski birlikte fiyatlanıyor; bu çerçevede DXY ve VIX başta olmak üzere risk primi göstergeleri
ile tahvil faizlerinin seyri, gün içi risk alma davranışını belirleyecek ana çerçeve olarak öne çıkıyor.
Küresel cephede tarife rejimine dair belirsizliğin yeniden yükselmesi, risk primi kanalından hisse senetlerinde özellikle teknoloji ve finans ağırlıklı baskıyı artırırken, Türkiye’de seçici
alımların daha çok bilanço-kâr beklentisi ve haber akışı kanalında yoğunlaştığı görülüyor; buna karşın aynı belirsizlik seti değerli metallere ve enerji fiyatlarına destek vererek riskten
korunma davranışını güçlendiriyor. Bu çerçevede Trump’ın %10 global tarifesinin yürürlüğe girmesi ve %15’e ilişkin belirsiz zamanlama, küresel ticaret görünümünü fiyatlamada ana
başlık haline gelirken, Avrupa’nın anlaşma sürecini askıya alması ve Almanya’nın netlik talebi, öngörülebilirlik ihtiyacını daha da görünür kılıyor. Risk iştahı tarafında jeopolitik kanalda
İran-ABD geriliminin devamı ve askeri sevkiyat haberleri izlenirken, emtia tarafında petrolün ABD-İran gerilimi ve ticaret politikası endişeleriyle yedi ayın zirvesine yaklaşması, hem
küresel enflasyon algısı hem de enerji ithalatçısı ekonomiler açısından duyarlılığı artırıyor; buna karşın Asya’da Çin’in tatilden dönmesiyle görülen yükseliş, bölgesel risk iştahının
tamamen kapanmadığına dair önemli bir karşıt sinyal üretiyor. Fakat Bitcoin’in 63 bin doların altına gerilemesi ile IBM hisselerindeki sert düşüş, risk iştahındaki zayıflamanın öncü
göstergeleri durumunda.
Global Menkul Değerler
www.global.com.tr
***
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
