Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Europower Enerji, Türkiye'nin önde gelen enerji teknoloji üreticilerinden biri olarak, inovatif ürün yelpazesi ve sürdürülebilir üretim pratikleriyle dikkat çekmektedir. 12 entegre fabrikası ile 5 kıta ve 72 ülkeye ürün ve hizmet ihracatı gerçekleştiren şirket, gelişmiş AR-GE faaliyetleri sayesinde alanında potansiyel barındıran şirketlerin başında yer almaktadır.
 
Şirket Hakkında
 
Girişim Elektrik A.Ş’nin %55.68 oranında bağlı ortağı olan Europower Enerji 20 Nisan 2023 tarihinde halka arz edilerek Borsa İstanbul’da işlem görmeye başladı. Europower Enerji ve şirketler grubu, dünya çapında aktif ve başarılı bir şekilde faaliyet gösteren, mühendislik, üretim, taahhüt, satış ve pazarlama alanlarında önde gelen global gruplardan biridir. Şirket, enerji sektörünün her alanında geniş bir ürün, sistem ve hizmet yelpazesi sunmaktadır.
 
Merkezi Ankara’da Kahramankazan ilçesinde bulunan şirketin aktif olarak Türkiye’de 8 adet üretim tesisi bulunmakta ve 5 kıtada 72 ülkeye ürün ve hizmet ihracatı gerçekleştirmektedir. 2008 yılında kurulduğundan bu yana sürekli olarak büyüme mottosu ile hareket eden şirket, Ankara’daki merkez kampüsünde bulunan ofisleri ve 180.000 m2'nin üzerindeki üretim alanında ARGE merkezi ve uluslararası akredite test laboratuvarıyla enerjinin her alanında ürün ve çözümleri sunmaktadır. Türkiye, Hollanda, Makedonya, Cezayir ve Ukrayna’daki yerleşik ofis ve tesisleri ile dünyaya entegre bir yapıya sahip olan Europower, sürdürülebilirlik ve yenilenebilir enerji alanında da faaliyetlerde bulunmaktadır. Şirketin ana faaliyetleri arasında farklı standartlara uygun Alçak, Orta ve Yüksek Gerilim ekipmanları ve malzemelerinin üretimi olup AR-GE merkeziyle de yeni ürünlerin tasarlanması, geliştirilmesi ve üretimi konusunda faaliyet göstermektedir. Şirketin hitap ettiği kesim elektrik iletim şebekesi işletmecilerinden, daha küçük ölçekli şirketler ve meskenlere kadar bütün sınıflar olarak belirtilebilir.
 
Europower Faaliyet ve Geleceğe Yönelik Beklentiler
 
Şirket ana faaliyetleri arasında yer alan mühendislik iş kolu ile AR-GE odaklı sürdürmekte olduğu yapı ile şirketin 2024 yılı itibariyle sürdürmekte olduğu 26 adet ARGE projesi bulunmaktadır. Ayrıca şirket sürdürmekte olduğu Otomosyon & Scada faaliyeti ile de kendi geliştirmiş oldukları ve içerisinde yapay zekanın bulunduğu hardware (donanım) ve software (yazılım) teknolojileri ile kurulmuş olan santrallerin (GES, RES) ya da trafo merkezlerinin uzaktan izlenmesi ve operasyonun optimize edilmesi amacı ile yatırımlarını yürütüyor. Mühendislik çatısı altında ayrıca Test ve Devreye Alma faaliyeti ile de üretilen ürünlerin test edilmesi ve şirketin büyümesine paralel olarak yapılan yatırımlar ile birlikte uluslararası akredite test laboratuvarı kimliği bulunduruyor. Geniş imkanlar nedeniyle rakip firmaların ürünleri dahi burada test edilebiliyor. Laboratuvarın yanı sıra profit center olarak görülen devreye alma bölümünde ise inşası tamamlanan santraller devreye alınmadan önce mobil ekipler tarafınca denetlenip revize edilebilme imkanına sahip oluyor. Bu hizmet çoğunlukla şirketin kendi siparişleri için kullanılıyor.
 
Şirketin ana faaliyetleri arasında yer alan üretim kısmında ise güç trafosu üretimi ile birlikte primer ürün gamında her şeyi üretebilen Türkiye’deki tek firma konumunda yer almaktadır. Şirketin ciroda en yüksek paya sahip olan ürünleri arasında yer alan dağıtım transformatörüne ek olarak aktif olarak devam güç transformatör yatırımı, 2025 yılının 2. çeyreğinde açılacak olan üretim tesisi ile şirketin envanterinde yer almaya başlayacak. Şirket güç transformatörü yatırımından 2025 yılının ikinci yarısında 150-200 milyon USD, 2026 yılında 200 - 250 milyon dolarlık bir hasılat rakamına ulaşmayı hedeflemektedir. Türkiye, transformatör üretiminde Çin ve Hindistan’dan sonra en büyük 3. üretim üssü konumunda olma yolunda ilerlemektedir.
 
Şirketin diğer üretim faaliyetleri arasında yer alan yüksek gerilim şalt ürünleri arasında yer alan yüksek gerilim kesiciyi yurt içerisinde yalnız iki şirket üretebilirken yüksek gerilim ayırıcıyı yurt içerisinde sadece üç şirket üretebilmektedir.
 
Şirketin diğer üretim ve faaliyetlerine aşağıda yer verilmiştir;
• Alçak Gerilim Panolar ve Sistemler
• Orta Gerilim Hücreler ve Komponentler
• Köşkler ve Trafo Merkezleri
• Güç Kompanzasyon Sistemleri
• Demiryolu Şalt Ürünleri ve Sistemleri
 
Şirket otomotiv sektöründe elektrikli araç kullanımının artarak devam etmesini, beraberinde önemli ölçüde elektrik şebekesi alt yapı gelişmeleri, AC ve DC olarak farklı akım ve şarj süresi ölçütlerinde araç şarj istasyonlarının geliştirilmesini hedeflemektedir. Bu paralelde şirket E-Şarj alanında işletmeciliğe girmeden ADDMore olarak adlandırılan ürünün satışını yaparak sektörde ilk 7 firma arasına girme hedefleri var. 2024 yılında sistemi oturtarak ticari hale getirmek ilk öncelik olarak belirtiliyor. 2025 yılında ise şirket tarafından bu faaliyetlerinden 40 milyon dolar ciro hedeflenmektedir.
 
Şirket hitap etmekte olduğu işletmelerin yanı sıra nihai kullanıcıya da hitap edebilecek bir sistem olan Sunjunior ürününü de Arçelik için üretmeye başlamıştır. Mesken ve küçük ticari işletmeler için geliştirilen Sun Junior, hibrit bir sistem olarak rüzgar ve güneşten elde edilen elektriği depolayarak günün herhangi bir saatinde kullanıma sunabilmektedir. Şirket bu ürünün maksimum 1,5 yıl içerisinde gündelik hayatımıza girmesini beklerken aynı zamanda şirketin gelecek dönemde şirketin lokomotif ürünü olmasını bekliyor. Ürünün Türkiye ve KKTC satış hakları Arçelik’te olması çoğunluklu olarak son kullanıcıya hitap eden bir ürün olmasından kaynaklanıyor. Yurt dışı pazarında ürün için yeni dağıtımcılar aranıyor. Almanya ve İspanya yakın pazarlar olarak gösteriliyor. Ürüne dair beklentiler gelecek 5 senede 200.000 adet satmak yönünde şekilleniyor. İç pazarda senede 25-30 milyon dolar arası bir ciro hedefleniyor. Ürünün pazarda yer kaplayacağı dönem olarak ise 2024 sonu 2025 başı olarak gösteriliyor.
 
Peak PV Solar tarafına yapılan yatırımlar ile birlikte 9 bin metre kareden 30 bin metre kare kapalı üretim alanına sahip olan şirket, panel üretim alanında tam otomasyon prensibi ile çalışıyor. Üretim alanında yapılan artış ile birlikte GESAN tarafından gelen siparişlerin üzerine EUROPOWER adına yurt içi ve yurt dışı piyasalara panel satışı hedefleniyor. Bu noktada Europower’ın güçlü olduğu nokta ön plana çıkıyor. Panel üretimi ve satışının yanı sıra konstrüksiyon, trafo, orta gerilim hücre gibi enerji sektörü paydaşlarını da üretmesi geniş ürün yelpazesi ve gelişmiş mühendislik kabiliyetleri sayesinde şirkete anahtar teslim işler sunabilme yeteneği katıyor.
 
Şirket sürdürmekte olduğu faaliyetlerinin yanı sıra EuroScada adı verilen kendisine ait bir platform üzerinden özellikle yenilenebilir enerji tesislerinin haberleşme alt yapısının kurulması, uzaktan izleme, kontrol ve korumanın gerçekleşebilmesi için hem yazılım hem de donanım geliştirilmeye başlanmıştır.
 
Şirketin finansal faaliyetlerinden kaynaklı finansal etkileri üzerine bir değerlendirmede bulunmak gerekirse; Girişim elektrik yatırım teşvik kaynaklı Europower’da ise şirketlerin yıllık bütçelerini tamamlamaları adına yılın son çeyreğinde iş alımları diğer çeyreklere görece daha fazla olmakta ve bu da şirketin son çeyrek finansallarının diğer çeyreklere göre pozitif ayrışma göstermesine neden olmaktadır. Şirket finansmana erişim konusunda sektör paydaşlarına göre pozitif bölgede yer almaktadır. Ayrıca şirket 3 aylık hammadde periyotları ile çalışmaktadır. Bu da şirkete maliyet kontrolü yapabilme avantajı sunmaktadır.


  Alb Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.albyatirim.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

26,25 Seviyesi Üzerine Kalıcılıkta; Teknik Olarak Yükseliş Hareketi
İvme Kazanabilir!
Hissede, 5 Nisan’dan başlayan yükseliş hareketlerinin devamında
26,25 yatay direnç seviyesinin üzerine çıkılmış durumda. Bu bölgenin
üzerinde kalıcılık, teknik olarak pozitif olup; yükseliş hareketleri ivme
kazanabilir. Öte yandan, yeniden 26,25 ‘in altına inilmesi ve burada
kalıcılık oluşması durumunda ise; hissede kısa vadeli düzeltme
hareketleri ön plana çıkabilir.


 Alnus Yatırım Menkul Değerler A.Ş
 www.alnusyatirim.com
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

PGSUS’un, 2024/03 dönemi finansallarını incelediğimizde;
ü Şirket‘in Hasılat’ı, geçen yılın aynı dönemine(2023/03) göre; 8,6
Milyar TL(yüzde 97,77) civarında güçlü artış gösterirken, ’Satışların
Maliyeti’nde ortaya çıkan 9,4 Milyar TL(yüzde 109,95) tutarındaki
‘daha güçlü artış’ sonrasında; şirketin ‘Brüt Kâr’ rakamında 804,5
Milyon TL(yüzde -331,45) civarında azalış olmuştur.
ü Aynı dönemde, şirketin ‘Faaliyet Giderleri’nde 509,5 Milyon TL
tutarında artış görülürken, ‘’Net Kur Farkı Gelirleri’’nin büyük
oranda etkilediği ‘Diğer Net Esas Faaliyet Gelirleri’ kaleminde ise;
262,1 Milyon TL tutarında pozitif etki görülmüş ve bu gelişmeler
sonrasında şirketin ‘Esas Faaliyet Zararı’ 1,05 Milyar TL düzeyinde
artmıştır(-). ‘’Amortisman ve İtfa Giderleri(+)’’nde ortaya çıkan 1,2
Milyar TL’nin üzerindeki artış, şirketin ‘FAVÖK’ rakamının da 1,2
Milyar TL civarında olmasında önemli rol oynamıştır.
ü ‘’Eurobond Faiz Gelirleri’’, ‘’Kur Korumalı Mevduat Faiz Gelirleri’’ ve
‘’Uçak Satışından Kaynaklanan Gelirler’’ alt kalemlerinin büyük
oranda etkili olduğu ‘Net Yatırım Faaliyet Gelirleri’ 423,0 Milyon TL
tutarında artarken, buna karşın; büyük oranda ‘’Kiralama Faiz
Giderleri’’ ve ‘’Kur Farkı Giderleri’’nin etkili olduğu ‘Net Finansman
Giderleri’ 2,4 Milyar TL civarında artış göstermiş ve şirketin ‘Dönem
Net Kârı/Zararı’ kalemi üzerinde doğrudan etkili(-) olmuştur. 125,7
Milyon TL civarındaki ‘Ertelenmiş Vergi Gelirleri’ ise, 3,5 Milyar TL
düzeyinde oluşan ‘Dönem Net Zararına’ sınırlı etki(+) etmiştir.
ü 2024 yılının ilk çeyreğinde, geçen yılın aynı dönemine göre misafir
sayısını yüzde 28 oranında artıran şirketin; yolcu doluluk oranı da
2,8 puanlık artışla yüzde 87,2 olmuştur. Şirketin, toplam
AKK(kilometre başına arz edilen koltuk)’sindeki artış yüzde 29
olurken, Dış Hat AKK’si yüzde 33 oranında artmıştır. Şirketin
Hasılatı, ‘’Tarifeli Hizmet Gelirleri’’ ve ‘’Yurt Dışı Tarifeli Uçuş
Gelilrleri’’ndeki; ‘’Yurt İçi Tarifeli Uçuş Gelirleri’’ne nazaran daha
güçlü oluşan artışlardan destek bulurken, Euro bazındaki gelir
artışı da yüzde 17(Covid-19 pandemisi öncesindeki yıl olan 2019’a
göre yüzde 79’luk artış) olmuştur.
ü Şirketin hasılatındaki artışa karşın, maliyet tarafındaki güçlü artışta
ise; ‘’Yakıt Giderleri’’nde ortaya çıkan 3,4 Milyar TL’nin üzerindeki
artış önemli yer tutarken, ‘’Personel Giderleri’’nde sene başı ücret
zamları ile görülen 1,8 Milyar TL’lik artış da bir diğer önemli unsur
olmuştur.
ü Şirket, 2024 yılı için toplam AKK’de; daha önce duyurduğu gibi,
yüzde 10-12 bandında artış planlamakta. 1.Çeyrek’te doluluk
oranındaki artışların yanı sıra, yüksek sezona dair olumlu sinyaller
alan şirket; 2024 toplamında ‘’doluluk oranında artış’’ ve ‘’misafir
başına yan gelirde orta-yüksek tek haneli büyüme’’ öngörüleri ile
RASK(AKK başına birim gelir)’ın 2023’e göre yatay seviyede
gerçekleşmesini beklemektedir. Diğer yandan, gider kalemlerinde
artış yönlü baskının devam edeceği de tahmin edilirken, yıl
toplamında ‘’yakıt-hariç CASK(AKK başına birim gider)’’
parametresinde ‘orta-yüksek tek haneli artış’ beklentisi de
korunmaktadır. Şirket ayrıca, 2024 yılında FAVÖK marjının yüzde
28-30 aralığında gerçekleşmesini tahmin ediyor ve bu sonuçla;
global ölçekte ‘‘en yüksek FAVÖK marjına sahip havayolları’’
arasında olmaya devam edilmesi beklenmekte.
ü Şirket hisseleri için; 12 aylık hedef fiyatımızı 1310,00 TL düzeyinde
sabit bırakıyoruz ve tavsiyemizi ‘’AL’’’dan ‘’TUT’’a çeviriyoruz.

 Alnus Yatırım Menkul Değerler A.Ş
 www.alnusyatirim.com
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Pegasus 1Ç24’te piyasa ortalama beklentisi olan €94mn ve bizim beklentimiz olan €84mn net zarar beklentisinin üzerinde €103mn net zarar rakamı açıklamıştır (1Ç23: -€22mn). 1Ç24’te Şirket; artan yakıt maliyetleri & operasyonel giderlerdeki yükseliş sebebiyle elde edilen faaliyet zararı ve artış gösteren net finansman giderleri (yükselen kiralama faiz giderleri ve kur farkı giderlerinden kaynaklı) (1Ç24: €86,7mn, 1Ç23: €24,1mn) nedeniyle bu çeyrekte net zarar açıklamıştır. Şirket’in dış hat tarifeli yolcu gelirlerinin € bazında yıllık +%10, iç hat tarifeli gelirlerinin yıllık %20 ve yan gelirlerinin yıllık +%27 (1Ç24: €198mn, 1Ç23: €156mn) artmasıyla toplam satış gelirleri, EUR bazında yıllık %17 artışla €519mn olarak, piyasa ortalama beklentisi olan €501mn’un ve bizim beklentimiz olan €490mn’un hafif üzerinde gerçekleşmiştir. Pegasus’un, 1Ç24’te FAVÖK’ü €39mn’a ulaşmış, piyasa ortalama beklentisi olan €36mn’a (Şeker: €39mn) paralel gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı ise 1Ç24’te %7,4 olarak gerçekleşmiştir.
Anahtar performans göstergeleri güçlü yolcu talebi ile birlikte 1Ç24’te de kuvvetli seyrini sürdürdü - Pegasus’un 1Ç24’te toplam yolcu sayısı, bu dönemde güçlü seyreden yolcu talebi sayesinde 1Ç23’e kıyasla yıllık %28,5 artarak 8.1mn olarak gerçekleşmiştir (1Ç19’a kıyasla +%16,8). Şirket’in satış gelirleri ise 1Ç24’te yıllık %17 artış göstererek €519mn’ye yükselmiştir (1Ç23: €442mn) (Piyasa ort.: €501mn, Şeker: €490mn). Bunun yanında, güçlü seyahat talebi sayesinde iç hat yolcu birim gelirleri 1Ç24’te yıllık %61,5 artarak 714 TL’ye yükselmiş, dış hat yolcu birim gelirleri ise € bazında 1Ç19’a kıyasla %13,3 artış, yıllık ise %16,4 düşüşle €51 olarak gerçekleşmiştir. Şirket’in bu dönemde yolcu doluluk oranı 1Ç23’e kıyasla 2.8 y.p. artış göstererek %87,2 olarak gerçekleşmiştir. Pegasus’un toplam AKK 1Ç24’te yıllık %29,4 artış gösterirken dış hat AKK ise yıllık %33 artış göstermiştir. Yolcu başına yan gelirler 1Ç23’e göre yıllık %1,6 düşüş göstererek €24.5 olarak gerçekleşmiş, AKK başı birim gelirleri ise, € bazında yıllık %9 düşüş göstererek €¢3.66 olarak gerçekleşmiştir. Toplam birim giderleri ise personel birim giderlerindeki artışın etkisine rağmen yakıt ve amortisman birim giderlerinin 1Ç23’e kıyasla düşüş göstermesiyle birlikte yıllık %3 oranında düşüş göstererek €¢3.97 olarak gerçekleşmiştir (yakıt hariç CASK: 1Ç24: €¢2.56, 1Ç22: €¢2.61). Pegasus böylelikle 1Ç24’te €39mn FAVÖK elde etmiştir (Piyasa ort.: €36mn, Şeker: €39mn).

Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.sekeryatirim.com
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Yüksek büyüme potansiyeli
Güçlü temellere dayalı büyüme
ANHYT'yi yüksek kar büyümesi potansiyeline bağlı olarak “Endeks Üzeri Getiri” tavsiyesi ve 118,49TL hedef fiyat ile takibimize alıyoruz. ANHYT'nin net karının 2024 yılında yıllık %65 artışla 4,6 milyar TL'ye ulaşmasını, 2025 yılında ise yıllık %57 büyümesini bekliyoruz. Artan emeklilik ve hayat primlerinin yanı sıra büyüyen yatırım portföyü (1Ç24 sonu 10 milyar TL) sayesinde hem hayat hem de emeklilik iş kollarının önümüzdeki iki yıl boyunca karlılığı destekleyeceğini öngörüyoruz. 2024-25T hayat primlerinin ortalama %87, emeklilik varlıklarının ise %76 oranında artacağını öngörüyoruz. Yatırım portföyünün 2024 yılsonuna kadar yıllık %70 büyüme ile 15 milyar TL'ye ulaşmasını bekliyoruz. Sonuç olarak, ANHYT'nin 2024-25T özkaynak karlılığının önümüzdeki iki yıl boyunca beklenen enflasyonun önemli ölçüde üzerinde %57 gibi göz alıcı bir ortalamada gerçekleşmesini bekliyoruz.
Emeklilik varlıkları büyümeye devam ediyor
Türkiye emeklilik tarafında, kişi başına GSYH'ye sahip benzer ülkelere kıyasla çok düşük bir GSYH penetrasyon seviyesine sahiptir. 2023 yılsonu itibariyle Türkiye'de emeklilik fonları GSYH'nin %3,3'ünü oluştururken, bu oran OECD'de %105'tir. Bu durum, Türkiye'nin genç ve dinamik nüfusu ile birleştiğinde büyük bir büyüme potansiyeline işaret etmektedir. ANHYT'nin emeklilik varlıklarının 2024 yılsonuna kadar 226 milyar TL'ye (1Ç24 sonu 148 milyar TL) ulaşmasını, artan katkı payları, katılımcı sayısı ve geniş dağıtım ağı sayesinde 3 yıllık (2022-25T) %76'lık bir bileşik büyüme sağlamasını bekliyoruz. Emeklilik katkı paylarının önümüzdeki iki yıl içinde ortalama %46'lık bir büyüme kaydederek 2024 yılsonunda 53 milyar TL'ye ve 2025 yılsonunda 78 milyar TL'ye ulaşacağını öngörüyoruz.
Hayat segmenti karlılığın ana itici gücüdür
Türkiye'nin hayat sigortası pazarı, hayat primlerinin GSYH içindeki ağırlığının 2023 yılsonu itibarıyla %0,2 olması nedeniyle son derece düşük bir penetrasyona sahiptir ve bu yüksek bir büyüme potansiyeline işaret etmektedir. ANHYT'nin hayat segmenti gelirlerinin %73'ünü oluştururken, hayat primleri 2023 yılında yıllık bazda iki katına çıkmıştır. Hayat primlerinin 2024 yılsonuna kadar 13 milyar TL'ye (yıllık %84 büyüme) ulaşacağını ve 3 yıllık (2022-25T) bileşik büyümesinin %92 olacağını öngörüyoruz. Buna ek olarak, hayat segmentinin karının 2024 yılında yıllık %76 artışla 1,7 milyar TL'ye yükseleceğini tahmin ediyoruz.
Yüksek temettü verimi ile cazip değerleme
Anadolu Hayat %75'lik 3 yıllık bileşik hisse başı kar büyümesi ve %57'lik 24T özkaynak karlılığıyla 6,1x 2024T F/K ve 2,8x F/DD ile cazip şekilde işlem görmektedir. 2024-25T için %35'lik bir temettü ödeme oranını hesaba katıyoruz ve bu da ortalama %7,4'lük yüksek bir temettü verimine işaret etmektedir.


Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ASELS Teknik Analiz - 62,85
Hedef Fiyat: 63,75 - 64,50
Stop-Loss: 61,50 - 61,00
• ASELS hissesi 60 ve 200 g HO’nun üstünde hareket ediyor.
• Hissenin RSI. İnd. Aşırı alım bölgesine giriyor olması yükseliş ihtimalini artırıyor.
• Aşağı yönde 61,00 destek seviyesi kırılması durumunda satış baskısı artabilir.
• Beklentimiz yukarı yönde 64 fiyat seviyesinin kırılmasıyla birlikte kısa vadede 64,50’nin hedef olması yönünde.


 İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.infoyatirim.com

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ASELS Teknik Analiz - 62,85
Hedef Fiyat: 63,75 - 64,50
Stop-Loss: 61,50 - 61,00
ASELS hissesi 60 ve 200 g HO’nun üstünde hareket ediyor.
Hissenin RSI. İnd. Aşırı alım bölgesine giriyor olması yükseliş ihtimalini artırıyor.
Aşağı yönde 61,00 destek seviyesi kırılması durumunda satış baskısı artabilir.
Beklentimiz yukarı yönde 64 fiyat seviyesinin kırılmasıyla birlikte kısa vadede 64,50’nin hedef olması yönünde.

 İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.infoyatirim.com

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Beklentilerle uyumlu zayıf 1Ç24 sonuçları. Pegasus Havayolları 1Ç24’te piyasanın 3,31 milyar TL’lik net zarar tahminiyle büyük ölçüde uyumlu ancak bizim 3,02 milyar TL’lik net zarar tahminimizden daha kötü, 1Ç23’teki 0,60 milyar TL (22 milyon Euro) net zarara kıyasla 3,50 milyar TL (103 milyon Euro) net zarar açıkladı. Beklentilere paralel olarak Havayolu, 1Ç23’teki 8,79 milyar TL’ye (442 milyon Euro) kıyasla 1Ç24’te 17,39 milyar TL (519 milyon Euro) net satış geliri elde etti. FAVÖK, piyasa beklentisi olan 1,07 milyar TL’nin biraz üzerinde ancak bizim tahminimiz olan 1,74 milyar TL’nin altında, 1Ç23’teki 1,20 milyar TL’ye (67 milyon Euro) kıyasla 1Ç24’te 1,18 milyar TL (38 milyon Euro) olarak gerçekleşti .

Son Çeyrekte Öne Çıkanlar

Yolcu doluluk oranı odaklı strateji 1Ç24’te başarılı oldu. Dış hat yolcu trafiği, 1Ç24’te yıllık bazda %33’lük kapasite artışı ve doluluk oranındaki 1,7 yüzde puan artışın etkisiyle %32 artışla 4,83 milyona yükseldi. İç hat yolcu trafiği ise iç hat kapasitedeki %17’lik artış ve doluluk oranın 4,7 yüzde puanlık iyileşme ile %90,2’e ulaşmasıyla 1Ç24’te 1Ç23’e kıyasla %24 artışla 3,18 milyona yükseldi. Pegasus Havayolları 1Ç24’te toplamda 14,18 milyara ulaşan kapasitesinin %81’ini dış hat uçuşlara ayırdı (1Ç23: %79).

 Detaylı bilgi almak, İş Yatırım’ın güncel raporlarına ulaşmak için aşağıdaki linki kullanabilirsiniz.

https://arastirma.isyatirim.com.tr/2024/05/09/sirket-raporu-pegasus-havayolu-pgsus-is-1c24-sonuclari/
 
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.isyatirim.com.tr

                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.