Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Büyük Şefler Gıda, 4Ç25’te 1.210 milyon TL gelir (Konsensüs: 1.181 milyon TL/ Deniz Yatırım: 1.150 milyon TL), 322 milyon TL FAVÖK (Konsensüs: 315 milyon TL/ Deniz Yatırım: 309 milyon TL) ve 11 milyon TL net zarar (Konsensüs: 19 milyon TL net kar / Deniz Yatırım: 25 milyon TL net kar) açıkladı. 4Ç25 finansallarında, parasal kazanç/kayıp kalemi altında 44 milyon TL’lik olumlu etki oluştu.

• Bilançoda olumlu okuduğumuz detaylar

• Beklenti üzerinde gerçekleşen satış geliri ve FAVÖK, net borç pozisyonunda iyileşme.

• Bilançoda olumsuz okuduğumuz detaylar

• Brüt karlılıkta daralma, net kar beklentilerinin aksine net zarar açıklanması, yüksek finansman gideri.

• Bilançoya dair kısa değerlendirmemiz

• 4Ç25 finansallarında, artan ortalama fiş tutarı ve ürün karması yönetimi sayesinde fiş sayısındaki gerilemeye rağmen hasılatta reel büyüme sağlanmıştır. Özellikle franchise ürün satış gelirlerindeki güçlü artış ve personel giderlerindeki kontrolün FAVÖK tarafına destek verdiği izlenmektedir. Buna karşın, yoğun yatırım dönemine bağlı olarak artan amortisman ve finansman giderleri net karlılık üzerinde baskı yaratmış, operasyonel karlılıktaki görece dayanıklılığa rağmen dönemin zarar ile tamamlanmasına neden olmuştur. Bu doğrultuda, operasyonel taraftaki görece güçlü performansa rağmen, net karlılıktaki yatırım etkileri nedeniyle zayıf görünüm açısından 4Ç25 sonuçlarını sınırlı olumsuz olarak değerlendiriyoruz.

• Genel Değerlendirme: Mevcut durumda, Büyük Şefler Gıda için 12-aylık hedef fiyatımızı 20,28 TL, önerimizi ise AL yönünde bulunuyor. 2026 tahminlerimize göre BIGCH hissesi 5,4x FD/FAVÖK çarpanıyla işlem görmektedir.  2025 yıl sonu sonuçlarının ardından ziyaretçi sayıları ve ziyaretçi başına harcama tutarlarına ilişkin tahminlerimizde yaptığımız revizyon dolayısıyla  şu aşamada hedef fiyatımıza dair aşağı yönlü güncelleme riski doğduğunu, ancak, Şirket'in gerçekleştireceği yıl sonu toplantısını ve paylaşması olası yıl beklentilerini görerek ilerlemek istediğimizi ifade etmek isteriz. Bu nedenle öneri ve hedef fiyat seviyemizde şu an için herhangi bir güncelleme yapmıyoruz. Ancak, aşağı yönlü güncelleme ihtiyacı olduğunun bilinmesini isteriz. Hisse, yıl başından itibaren BIST 100 endeksinin %35 gerisinde performans göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 408,6x F/K ve 4,8x FD/FAVÖK çarpanlarından işlem görmektedir.

Raporlar:

UYARI NOTU: Bu mesaj ve ekleri, mesajda gönderildiği belirtilen kişi/kişilere özeldir ve gizlidir. Bu mesajın muhatabı olmamanıza rağmen tarafınıza ulaşmış olması halinde mesaj içeriğinin gizliliği ve bu gizlilik yükümlülüğüne uyulması zorunluluğu tarafınız için de söz konusudur. Matriks Finansal Teknolojiler A.Ş. bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda bir garanti vermemektedir. Mesaj ve eklerinde yer alan bilgilerin doğruluğu ve güncelliği konusunda gönderenin ya da şirketimizin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır. Şirketimiz mesajın ve bilgilerinin size değişikliğe uğrayarak veya geç ulaşmasından, bütünlüğünün ve gizliliğinin korunamamasından, virüs içermesinden ve bilgisayar sisteminize verebileceği herhangi bir zarardan sorumlu tutulamaz.This message and attachments are confidential and intended solely for the individual(s) stated in this message.If you received this message although you are not the addressee, you are responsible to keep the message confidential.Matriks Finansal Teknolojiler A.S.makes no warranty as to the accuracy or completeness of any information contained in this message.The sender has no responsibility for the accuracy or correctness of the information in the message and its attachments.Our company shall have no liability for any changes or late receiving, loss of integrity and confidentiality, viruses and any damages caused in anyway to your computer system.