ABD tarım dışı istihdam veri seti (Yapı Kredi Bankası)

- Aylık istihdam rakamı 147 bin, özel sektör istihdam rakamı 74 bin geldi. İlki beklenenden güçlü, ikincisi zayıf.
- İşsizlik oranı 4,1% ile beklentiden ve önceki veriden iyi geldi.
- Ortalama saatlik kazançlar %3,7 ile beklentinin ve önceki verinin (%3,8) hafif altında geldi.

Genel olarak veri seti güçlü yönde sürpriz yaptı. ABD istihdamının gücünü koruduğu sinyalini verdi. Geçtiğimiz hafta PCE verisi aylık bazda hafif artsa da dezenflasyon algısını bozmamıştı. Bugün ise istihdam veri seti beklenenden güçlü işgücü piyasası olduğunu gösterdi. Ülkede enflasyon riski yönetilebilirken, istihdamda sorun yok iken FED’in bekle-gör yaklaşımı yere daha sağlam basabilir.

Verilerin, tarife artışının enflasyonu artırabileceği söyleyerek temkinli durmayı tercih eden FED’e karşı yapılan eleştiriler karşısında FED’e bir nevi kalkan olacağını düşünüyoruz. Diğer husus ise çeşitli spekülasyonlara maruz kalan Powell’a da bir miktar- bir süre kalkan olabilir. Eğer veri set zayıf gelse idi, hem FED hem başkanı daha keskin eleştirilere maruz kalabilirdi.


Sonuç:
FED’in temkinli halini haklı çıkaran veri seti faiz indirim beklentilerini sınırlı azaltabilir. Yıl sonuna kadar FED’in faiz indirim tahmini dün 65 baz puandı, şimdi 53 baz puana indi. İlk indirimin beklendiği eylül tahmini ise 29 baz puandan 20 baz puana indi; FED temkinli hali sonbaharda sonlanmayabilir.

Varlık sınıflarının farklı reaksiyon vermesini bekliyoruz. ‘Beklenenden biraz geç gelecek FED faiz indirimine’ uyumlanma olmasını, hisse senedi ve tahvil gibi varlıklarda sınırlı değişimler görülebileceğini değerlendiriyoruz. Para birimleri cephesinde ise dolar yeniden güçlenme çabası sergileyerek sınırlı bir kazanım elde edebilir, altın ise sınırlı baskı görebilir.




Saygılarımızla,
Varlık Yönetimi Strateji


Çağlar Kimençe İhsan Tunalı
Varlık Yönetimi ve Strateji Müdürü Varlık Yönetimi Özel Müşteri Yönetmeni


Yapı Kredi Bankası A.Ş.
www.yapikredi.com.tr
  ***
Çekince

 Bu rapor, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Varlık Yönetimi Satış Bölümü tarafından, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Satış Ekibi ile Yapı Kredi Bankası A.Ş. müşterileri için hazırlanmıştır. Bu rapor tarafsız ve dürüst bir bakış açısıyla düzenlenmiş olup, alıcısının menfaatlerine ve/veya ihtiyaçlarına uygunluğu gözetilmeksizin ve karşılığında maddi menfaat elde etme beklentisi bulunmaksızın hazırlanmış bir derlemedir. Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, Bankamız tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup; bu kaynakların doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu rapor içerisindeki veriler değişkenlik gösterebilir. / Bu rapor yatırımcıların genel olarak bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmekte olup; işbu raporla Bankamız tarafından herhangi bir garanti verilmemektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı Bankamız hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için bir teklifi ile aracılık teklifini içermemektedir. / Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır ve tavsiyeler genel niteliktedir. Görüşler müşterilerimizin mali durumu ile risk ve getiri tercihlerine uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. / Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A.Ş.'nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz.
Yasal Uyarı

  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir
Yatırım danışmanlığı hizmeti aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır
ve tavsiyeler genel niteliktedir. Görüşler müşterilerimizin mali durumu ile risk ve getiri tercihlerine
uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi
beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

 Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A Ş nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz,
yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz.