Akçansa - 2Ç23 - Mali Analiz Raporu (Şeker Yatırım)

Akçansa, yılın ikinci çeyreğinde güçlü operasyonel
performansın yanı sıra etkin finansman yönetiminin
de katkısıyla 885mn TL net kâr elde etti, Şirket
geçen yılın aynı çeyreğinde ise 231mn TL net kâr
açıklamıştı. Böylelikle net kar yıllık bazda 3,8x artış
kaydetmiş oldu. Açıklanan rakam bizim 772mn TL
olan net kâr tahminimizin ve 792mn TL olan piyasa
beklentisinin hafif üzerinde gerçekleşti. Açıklanan
kâr rakamıyla tahminimiz arasındaki fark, satışların
maliyeti kaleminin beklentilerimizin gerisinde
gerçekleşmesinden kaynaklanmaktadır. Bu çeyrekte
Şirket, yatırım faaliyetlerinden 39mn TL tutarında
gelir (Çimsa Temettüsü) elde ederken (2Ç22: 167bn
TL), 106mn TL tutarında net finansal gelir elde
etmiştir (2Ç22: 36mn TL net finansal gider).
Güçlü iç talebin de desteğiyle 2Ç23 satış gelirleri
geçen yılın aynı dönemine göre %62 oranında artışla
3.316mn TL olarak gerçekleşti (2Ç22: 2.044mn TL).
Satış gelirleri, bizim tahminimiz olan 3.248mn TL’ye
ve piyasa ortalama satış gelirleri beklentisi olan
3.409mn TL’ye paralel gerçekleşmiş oldu. 2Ç23’te
yurt içi satış gelirleri yıllık bazda %79 oranında
artışla 2.525mn TL seviyesine (2Ç22: 1.411mn TL),
yurt dışı satış gelirleri ise %22 oranında artışla
770mn TL seviyesine yükselmiştir (2Ç22: 631mn TL).
Satış gelirleri kırılımına baktığımızda; çimento
satışlarının 2Ç23’te toplam hasılat içindeki payı %73
seviyesindeyken (2Ç22: %76), hazır beton satışlarının
toplam hasılat içindeki payı %27 seviyesindedir
(2Ç22: %24).
Şirket, 2Ç23‘te 977mn TL tutarında FAVÖK elde
ederken (2Ç22: 381mn TL), FAVÖK marjı yıllık bazda
10,8 puan iyileşerek %29,5 olarak gerçekleşti (2Ç22:
FAVÖK Marjı: %18,6). Bizim FAVÖK tahminimiz
821mn TL ve piyasanın ortalama FAVÖK beklentisi
887mn TL seviyesindeydi

Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.sekeryatirim.com
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.