Bankacılık Sektörü Mayıs Ayı Değerlendirmesi (Marbaş Menkul Değerler )

Bankacılık, 2025 Mayıs ayında net karında aylık %29,50, yıllık %45,71 oranında artış
takip edildi. Ana faaliyetten değil karlılığın diğer unsurlarla güçlendiğini gördük.
Öne çıkanlara sektörde Mayıs ayı özelinde hem aylık hem yıllık bakacak olursak:
1- Kredilerde alınan faizlerde sınırlı da olsa toparlanma takip edildi. Burada ana
destek tüketici grubundan geldi.
2- Takipteki alacak girişleri beklenildiği gibi büyümeye devam ediyor.
Tekrardan güçlü aktif satımı takip edilmekle birlikte 5 ayın en güçlü aktif
satışı gözlemlendi.
3- Faizlerin artmasıyla birlikte para piyasasına yönelik faiz artışları 2024 yılı
kadar olmazsa da gelir tablosuna etki yaptığını gözlemliyoruz.
4- Menkul değerler tarafında değerlemeler (TÜFEKS vb…) kaldığı yerden devam
ediyor. Kamu özelinde bu durum ayrıştırabilir.
5- Net faiz gelirleri sınırlanmaya devam ediyor. 1.çeyrekte bir nebze olsun
ayakta kalan ve Mart ayı ile ayrışmaya çalışan faiz gelirlerinde üst üste aylık
bazda daralma takip ediliyor.
6- Batık kredilerde ufak montanlı karşılık çözümü var. Yoğun aktif satışı
beraberinde sınırlı miktarda da olsa karşılık çözümünü beraberinde getirdi.
7- Personel giderleri sınırlandı. Bunu olağan karşılıyoruz. Sektör nezdinde zam
dönemleri olarak Ocak ve Temmuz aylarını gözetmek gerekiyor.
8- Ticari tarafta zarar büyümeye devam ediyor. Sermaye piyasası ve
kambiyonun etkisiyle zararın güçlendiğini takip ediyoruz. Menkul kıymet
tarafı büyük bir problem olarak gelir tablolarında karşımıza çıkacak.
Sektör ve gruplar bazında incelemek gerekirse:
1- Sektör:
· Ana faaliyet gelirleri aydan aya daraldı. Yıllık bazda ise artış gösterdi.
· Karşılıklar yatay kaldı. Burada ana neden olarak batık aktif satışları etkili
oluyor.
· Operasyonel giderler TÜFE’nin üstünde ve ana faaliyetten daha hızlı
büyümeye devam ediyor.
· Temettü gelirlerinde bir miktar artış takip edildi.
· Diğer gelirlerle güçlenen bir gelir tablosu takip ediyoruz.
· Net kar aylık %29,50 yıllık %45,71 oranında artış kaydetti.
2- Kamu Bankacılığı (VAKBN, HALKB vb…):
· Ana faaliyet gelirlerindeki daralma TÜFEKS etkisiyle sektörün altında daraldı .
Yıllık tarafta ise sektöre paralel seyretti.
· Karşılıklarda sektörün aksine artış var. NPL rasyosu bir miktar yüksek kalışı
ve diğer unsur bakımından büyütme çabası etkili oluyor. Geçtiğimiz
dönemde özellikle VAKBN’dan gelen güçlü karşılık çözümü sonrası bunları
görmeyi olağan karşılıyoruz.
· Giderler sektörün üstünde yıllık bazda arttı ancak aylık bazda da personel
optimizasyonu ile sektörün üstünde azalış kaydetti.
· Ticari zarar büyümeye devam ediyor ancak yıllık bazda bir miktar azaldı.
Burada etken tekrardan YP satışları oldu.
· Temettü gelir girişi aylık bazda güçlü geldi. 1 milyarın üzerinde bir giriş takip
ediyoruz.
· Net kar sektörün üzerinde güçlü şekilde artarak aylık %130,77 yıllık %114,16
artış kaydetti.

Marbaş Menkul Değerler
 www.marbas.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.