Bilanço Analizi-Akbnk (İnfo Yatırım)

Akbank 2025 yılı ilk çeyreğinde geçen yılın aynı çeyreğine göre %4,2 artış ile beklentilerilerin hafif
üzerinde 13,7 milyar TL net kar açıkladı. Banka 2025 1. çeyrek itibariyle %22,7 özkaynak karlılığına
ulaşırken, aktif karlılığı ise %2,0 olarak gerçekleşti.
TL kredi bacağında %15,9 pazar payına sahip olan banka, 2025 ilk çeyrekte nominal bazda %4 artış
yaşarken, bu rakam, ticari kredilerde %1'lik bir artışa işaret etti. Ticari kredilerde artış sınırlı olsa da
bireysel krediler artış nominal bazda %7, bireysel kredi kartında ise %5 olarak gerçekleşti. Toplam TL
kredilerin %44'ü ticari, %32'si bireysel, %24'ü de bireysel kredi kartlarından oluştu. Toplam TL kredi
bakiyesi 932 milyar TL seviyesine ulaştı.
YP kredi tarafında ise yıl başından itibaren %0,3'lük bir büyüme gerçekleşirken pazar payı %12,9 oldu.
YP kredilerin %44'ü yatırım, %35'i ihracat ve %21'i işletme sermayesi kredilerinden oluştu. Yatay
büyümede kredi kapamaları ve ilave büyüme sınırlamalarının etkili olduğu, 2. aşama YP kredi
kraşılıklarının tamamının kur riskinden korunduğu aktarıldı.
Bankanın menkul portföyü %73 TL, %27 YP varlıklardan oluşurken, TL menkullerin içerisinde TÜFE'ye
endeksli kağıtların payı sabit kalarak %45 oldu. Bu süreçte sabit faizli menkullerin payı ise %2 azalış
göstererek %34 oldu. Nominal bazda toplam TL menkullerin yıl başından beri büyümesi %10 oldu.
Getiri bazında ise TÜFE'ye endeksli kağıtların getirileri enflasyondaki düşüş eğilimiyle birlikte 2024'ün
son çeyreğine kıyasla 430 bps azalarak %54,6 olarak gerçekleşti.
TL mevduat tarafında pazar payı %16,3 olurken, vadesiz mevduatın toplam TL mevduat içindeki payı
çeyreklik bazda 310 puan artarak %16,2 oldu. Toplam mevduatların yıl başından beri büyümesi %7
olurken, KKM %35 azalış gösterdi. KKM'deki çözülme YP mevduatlar tarafında ivmeli bir büyümeye yol
açarak %8 artışa neden oldu. Böylece TL Kredi/Mevduat oranı %81 seviyesinde gerçekleşti.
Net ücret&komisyon gelirleri ise çeyreklik bazda %10 artış göstererek 23,9 milyar TL olurken
operasyonel giderleri karşılama oranı 6 puanlık artışla %92'ye çıktı. Operasyonel giderlerinde ise
büyüme personel bazında çeyreklik %12 olurken, toplamda %9 olarak gerçekleşti.
Kredi dağılımında 1.ci aşama krediler 60 bps düşüşle %90,2'lik paya sahip olurken, 2. aşama
krediler(vadesi en fazla 30 gün geçmiş krediler) 20 bps artış göstererek %6,5 oldu. 3. aşama yani 90
günü aşan gecikme ile yapılandırılmış kredilerden oluşan kısım ise 60 bps artışla %3,3 oldu. Bu
takipteki kredilerin %2,6'sı ticari kredi, %4,2'si tüketici kredisi, %4,2'si kredi kartı borçlarından oluştu.
Toplam karşılık oranı %29,3 seviyesinde gerçekşirken tutar bazında 53,8 milyar TL'ye ulaştı. Kur etkisi
hariç net kredi maliyetleri 197 bps olurken bankanın sermaye yeterlilik rasyosu ise 40 bps düşüş
gösterek %17,4 oldu.
Banka yıla beklenti paralelilnde %2,3 seviyesinde swap dahil net faiz marjı ile başladı. TÜFE normalize
net faiz marjında 132 bps iyileşme sağlandı.
Gelen sonuçların hisse senedi üzerinde pozitif etki yaratabileceği düşünüyoruz.
Banka 2025 yılı için beklentilerini ise korudu:

 İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.infoyatirim.com

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.