Bilanço analizi-Akçansa (Halk Yatırım)

? Beklentilerin üzerinde net kar. Akçansa, 2Ç25’te beklentimiz olan 245
mn TL’nin %5,4, piyasa ortalama beklentisi olan 223 mn TL’nin %16
üzerinde yıllık bazda %71,5 düşüşle 258,6 mn TL net kar açıkladı. Yıllık
bazda net kardaki düşüşte, enflasyon kaynaklı olumsuz fiyat-maliyet
performansı etkili oldu. Öte yandan, enflasyona bağlı maliyet artışları da
dahil olmak üzere, pazar şartlarındaki olumsuzluklar FAVÖK performansı
üzerinde baskı yarattı. Yurt içi fiyatlamadaki durağanlık ve yüksek
enflasyonun etkisiyle işçilik maliyetlerindeki artışlar, fiyat-maliyet
gelişiminin negatif olmasında etkili oldu. Operasyonel tarafta Akçansa,
2Ç25’te yıllık bazda 8,6 puan düşüşle %13,3 FAVÖK marjı ve 708,2 mn
TL FAVÖK kaydetti. FAVÖK hem bizim hem de piyasa ortalama
beklentisinin altında kaldı. Özetle; net karın beklentilerin üzerinde
gerçekleşmesine karşın, beklentilerin altında kalan operasyonel marjlar
nedeniyle finansal sonuçların, hisse performansına yansımasını ‘nötr’
olarak değerlendiriyoruz.


 Halk Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.halkyatirim.com.tr

                             * * *
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.