Bilanço Analizi-Anadolu Isuzu (İntegral Yatırım Menkul Değerler )

Anadolu Isuzu (ASUZU), 4Ç24 döneminde net kar yıllık bazda %63
azalış göstererek 69.9 milyon TL oldu. Cirodaki %14,6’lık gerileme
şirketin 4. çeyrek finansallarını zayıf kıldı. Net kar marjı yıllık bazda
1.7 puan azalış göstererek %1.4 seviyesinde gerçekleşti.
Satış gelirleri yıllık bazda %14.6 azaldı... 4Ç24 döneminde satış
gelirleri, yıllık %14.6 azalış göstererek 5.174 milyon TL'ye geriledi. Bir
önceki çeyreğe göre satış gelirleri %40 arttı. Brüt kar yıllık %12.6
azalışla 686.8 milyon TL olurken, brüt kar marjı yıllık 0.3 puan artışla
%13.3 seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK yıllık bazda %342 artış
göstererek 181.4 milyon TL oldu. FAVÖK marjı da yıllık 2.8 puan
artışla %3.5 seviyesinde gerçekleşti. Bir önceki çeyrekte %-2.8
FAVÖK marjı elde edilmişti.
12 Aylık Sonuçlar... 2024 yılının tamamına baktığımızda, şirketin
satış gelirleri yıllık bazda %13.7 azalışla 18.9 milyar TL'ye geriledi.
Aynı dönemde yurt içi satışlar %17, ihracat satışları %7 azalış
göstermiştir. 2024 yılında 6.006 adedi iç pazara, 1.080 adedi dış
pazarlara olmak üzere, toplam 7.086 adet araç satıldı. 2024 yılının
aynı dönemi ile karşılaştırıldığında Şirket’in toplam satış hacmi %8
azaldı. Yurt içi piyasaya segmentlerine göre ayrılan adet satışlarda
yıllık bazda kamyon %26, kamyonet %54,6 ve midibüs %15,4
büyüdü. Pick-up %0,3 ve otobüs %57,5 azaldı. Yurt içi yıllık adet
satışlar %6,5 ve yurt dışı yıllık adet satışlar %13,5 azalmış oldu. Brüt
kar marjı -4.8 puan azalışla %12.8 seviyesinde, FAVÖK marjı 5.3
puan azalışla %4.2 seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK yıllık bazda
%62.2 azalış gösterdi ve 784.4 milyon TL olarak hesaplandı. Bu
sonuçlarla birlikte şirketin 12 aylık net dönem kari %81 azalışla 443.4
milyon TL'ye geriledi.
Net borç pozisyonu azalıyor.. Şirketin net borç pozisyonu 2023
yılının aynı dönemine göre %7.2 azalırken, bir önceki çeyreğe göre
%34.6 azalarak bu dönemde 2.1 milyar TL net borcu gerçekleşti.
Buna karşın Net borç/FAVÖK rasyosu ise 2.7 seviyesinde gerçekleşti.
Şirketin nakit değerleri 2023 yıl sonuna göre 2.1 milyar TL azalarak
3.1 milyar TL oldu. İşletme faaliyetlerinden 2.6 milyar TL nakit girişi
sağlandı. Yatırım faaliyetlerinden 1.3 milyar TL nakit çıkışı olurken
finansman faaliyetlerinden 2.4 milyar TL nakit çıkışı oldu.
Değerlendirme... Anadolu Isuzu’nun 4. Çeyreğe ilişkin açıkladığı
finansal sonuçları zayıf bulduk. Özellikle 2024 yılının son çeyreğine
doğru ekonomik koşullardaki sıkılık şirketin cirosunu olumsuz
etkilemiş gibi görünüyor. Önümüzdeki dönemde global tedarik
zincirindeki olası bozulmalar ve uluslararası yaptırımlar maliyet
kalemlerini olumsuz etkileyebilir. Buna karşın iç piyasada zayıf
indirimlerinin devam etmesi finansal koşullar açısından olumlu
okunabilir.

 İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.integralmenkul.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.