Tüm Alışverişlerinizde Kargo Bedava.
Sepetiniz Boş
Görünüşe göre henüz seçim yapmamışsınAlışverişe Başla
iPhone Talebi, Çin Sürprizi ve Marj Dayanıklılığı
Apple, 2026 mali yılının ilk çeyreğinde iPhone tarafındaki güçlü talep ve Greater China bölgesindeki
beklenmedik toparlanma sayesinde beklentilerin üzerinde bir bilanço açıkladı. Sonuçlar, gelir ve kârlılık
tarafında piyasanın öngördüğünden daha dengeli bir tabloya işaret ederken, kısa vadeli “talep cliff’i”
endişelerini de zayıflattı.
Şirketin hisse başına kârı 2,84 dolar ile beklentileri aşarken, toplam gelir 143,8 milyar dolar seviyesinde
gerçekleşti. Operasyonel giderler sınırlı biçimde tahminlerin üzerinde kalsa da, ürün karması ve marj
görünümü bu artışı dengeleyecek ölçüde güçlüydü. iPhone gelirleri 85,3 milyar dolar ile çeyreğin açık ara
sürükleyicisi olurken, iPad tarafında sınırlı bir pozitif ayrışma, Mac ve giyilebilir ürünlerde ise görece zayıf bir
görünüm izlendi. Hizmet gelirleri beklentilere paralel seyrederek istikrarlı ama ek bir sürpriz sunmadı.
Bölgesel kırılımda Greater China, 25,5 milyar dolarlık gelirle konsensüs tahminlerinin belirgin şekilde
üzerine çıkarak yatırımcı algısı açısından en kritik pozitif başlık oldu. Bu performans, son dönemde Çin
kaynaklı talep zayıflığına yönelik endişeleri en azından kısa vadede baskıladı.
Bilanço Toplantısında Öne Çıkanlar: Marjlar ve Bellek Maliyetleri
Kazanç açıklaması toplantısında yatırımcıların odağında, artan bellek fiyatlarına rağmen Apple’ın marjlarını
nasıl koruyabildiği yer aldı. Şirket, Mart çeyreği için %48-49 brüt kâr marjı öngörerek hem Aralık çeyreği
gerçekleşmesinin hem de piyasa beklentilerinin üzerine çıktı.
CEO Tim Cook, bellek maliyetlerinin Aralık çeyreğinde marjlar üzerindeki etkisinin sınırlı kaldığını, Mart
döneminde ise etkinin bir miktar artabileceğini belirtirken; CFO Kevan Parekh, yüksek marjlı donanım satışları
ve hizmet gelirlerindeki çift haneli büyümenin bu baskıyı dengelediğini vurguladı. Yönetim, güçlü iPhone
ürün döngüsünün marj ve operasyonel kaldıraç açısından destekleyici olmaya devam ettiğini ifade etti.
Değerlendirme
Genel tablo, iPhone merkezli güçlü talep, Çin kaynaklı pozitif sürpriz ve marj tarafındaki beklenenden iyi
dayanıklılığın birleştiği bir çeyreğe işaret ediyor. Artan bileşen maliyetleri orta vadede risk unsuru olmaya
devam etse de, Apple’ın ölçeği, fiyatlama gücü ve hizmet gelirleri, şirketi rakiplerine kıyasla daha avantajlı bir
konumda tutuyor. Açıklanan bilanço ve verilen marj sinyalleri, kısa vadede hisse performansı açısından
destekleyici bir algı yaratmış görünüyor.
Apple’ın haftalık teknik analiz raporu için alttaki linke tıklayabilirsiniz
https://www.ikonmenkul.com.tr/storage/documents/research/apple-haftalik-teknik-analiz.pdf
Ikon Menkul
ikonmenkul.com.tr
***
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Apple, 2026 mali yılının ilk çeyreğinde iPhone tarafındaki güçlü talep ve Greater China bölgesindeki
beklenmedik toparlanma sayesinde beklentilerin üzerinde bir bilanço açıkladı. Sonuçlar, gelir ve kârlılık
tarafında piyasanın öngördüğünden daha dengeli bir tabloya işaret ederken, kısa vadeli “talep cliff’i”
endişelerini de zayıflattı.
Şirketin hisse başına kârı 2,84 dolar ile beklentileri aşarken, toplam gelir 143,8 milyar dolar seviyesinde
gerçekleşti. Operasyonel giderler sınırlı biçimde tahminlerin üzerinde kalsa da, ürün karması ve marj
görünümü bu artışı dengeleyecek ölçüde güçlüydü. iPhone gelirleri 85,3 milyar dolar ile çeyreğin açık ara
sürükleyicisi olurken, iPad tarafında sınırlı bir pozitif ayrışma, Mac ve giyilebilir ürünlerde ise görece zayıf bir
görünüm izlendi. Hizmet gelirleri beklentilere paralel seyrederek istikrarlı ama ek bir sürpriz sunmadı.
Bölgesel kırılımda Greater China, 25,5 milyar dolarlık gelirle konsensüs tahminlerinin belirgin şekilde
üzerine çıkarak yatırımcı algısı açısından en kritik pozitif başlık oldu. Bu performans, son dönemde Çin
kaynaklı talep zayıflığına yönelik endişeleri en azından kısa vadede baskıladı.
Bilanço Toplantısında Öne Çıkanlar: Marjlar ve Bellek Maliyetleri
Kazanç açıklaması toplantısında yatırımcıların odağında, artan bellek fiyatlarına rağmen Apple’ın marjlarını
nasıl koruyabildiği yer aldı. Şirket, Mart çeyreği için %48-49 brüt kâr marjı öngörerek hem Aralık çeyreği
gerçekleşmesinin hem de piyasa beklentilerinin üzerine çıktı.
CEO Tim Cook, bellek maliyetlerinin Aralık çeyreğinde marjlar üzerindeki etkisinin sınırlı kaldığını, Mart
döneminde ise etkinin bir miktar artabileceğini belirtirken; CFO Kevan Parekh, yüksek marjlı donanım satışları
ve hizmet gelirlerindeki çift haneli büyümenin bu baskıyı dengelediğini vurguladı. Yönetim, güçlü iPhone
ürün döngüsünün marj ve operasyonel kaldıraç açısından destekleyici olmaya devam ettiğini ifade etti.
Değerlendirme
Genel tablo, iPhone merkezli güçlü talep, Çin kaynaklı pozitif sürpriz ve marj tarafındaki beklenenden iyi
dayanıklılığın birleştiği bir çeyreğe işaret ediyor. Artan bileşen maliyetleri orta vadede risk unsuru olmaya
devam etse de, Apple’ın ölçeği, fiyatlama gücü ve hizmet gelirleri, şirketi rakiplerine kıyasla daha avantajlı bir
konumda tutuyor. Açıklanan bilanço ve verilen marj sinyalleri, kısa vadede hisse performansı açısından
destekleyici bir algı yaratmış görünüyor.
Apple’ın haftalık teknik analiz raporu için alttaki linke tıklayabilirsiniz
https://www.ikonmenkul.com.tr/storage/documents/research/apple-haftalik-teknik-analiz.pdf
Ikon Menkul
ikonmenkul.com.tr
***
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
