Bilanço Analizi-Arçelik (İntegral Yatırım Menkul Değerler )

Arçelik A.Ş. (ARCLK) 1Ç25 döneminde 1,640 milyon TL net zarar
açıkladı. Piyasa beklentisi şirketin bu dönemde 722 milyon TL net
zarar açıklaması yönündeydi. Beklentilerin üzerinde net zarar
açıklayan Şirket geçen yılın aynı çeyreğinde 2,425 milyon TL net
kar açıklamıştı. Şirketin net kar marjı ise yıllık bazda 3.9 puan azalış
göstererek %-1.5 seviyesinde gerçekleşti. Avrupa ve MENA satın
alımlarının pozitif katkısı ile satış gelirlerinde inorganik büyüme
kaydeden Şirketin, brüt kar marjının daralması, operasyonel
giderlerdeki artış ve net finansman giderindeki artış net karını
baskılayan ana unsurlar olarak öne çıktı.
Satış gelirleri yıllık bazda %9.3 reel büyüme gösterdi
1Ç25 döneminde Şirketin satış gelirleri, Avrupa ve MENA satın
alımlarının katkısıyla bir önceki yılın aynı çeyreğine göre yıllık %9.3
reel büyüme göstererek 109,118 milyon TL'ye yükseldi. Piyasa
beklentisi Şirketin bu dönemde 111,981 milyon TL satış geliri elde
etmesi yönündeydi. Bir önceki çeyreğe göre ise satış gelirleri %8.4
azaldı. Avrupa ve MENA satın alımlarının katkısı Şirketin satış
gelirlerinde büyümeye neden olurken, yurt içinde azalan talep ve
uluslararası pazardaki zayıf talep satış gelirlerini baskıladı.
Brüt kar marjı %28.7 seviyesine geriledi
Brüt kar yıllık %5.6 artışla 31,275 milyon TL olurken, brüt kar marjı
yıllık -1.0 puan azalışla %28.7 seviyesinde gerçekleşti. Yıllık bazda
düşen hammadde fiyatları Şirketin brüt kar marjını pozitif etkilerken,
kapasite kullanım oranındaki düşüş, fiyatlama baskıları ve
yoğunlaşan rekabet ortamı da brüt kar marjını negatif etkileyen
unsurlar oldu.
FAVÖK 5,725 milyon TL oldu
FAVÖK yıllık bazda %27.4 azalış gösterirken, çeyreksel bazda %8.4
artış gösterdi ve 5,725 milyon TL oldu. Piyasa beklentisi Şirketin bu
dönemde 5,711 milyon TL FAVÖK elde etmesi yönünde oluşmuştu.
Beklentilere paralel bir çeyreklik FAVÖK açıklayan Şirketin, FAVÖK
marjı ise yıllık 2.7 puan azalışla %5.2 seviyesinde gerçekleşti. Şirket
bir önceki çeyrekte %4.4 FAVÖK marjı elde edilmişti. FAVÖK
marjındaki daralmada daralan brüt karlılık ve EMEA işlemleri sonrası
artan faaliyet giderlerinin etkisi hissedildi.

 İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.integralmenkul.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.