Bilanço Analizi - Aselsan (Alnus Yatırım)

Hasılattaki Yükseliş, FAVÖK İçin de Destekleyici
Olmuştur!
Ø Şirketin, 2024/12 döneminde elde ettiği Hasılat; geçen
yılın aynı dönemine(2023/12) göre 13,95 Milyar
TL(yüzde 13,13) civarında artış göstererek, 120,20
Milyar TL düzeyinde gerçekleşmiştir. Satışların Maliyeti
ise; aynı dönemler arasında 4,82 Milyar TL
civarında(yüzde 6,24) artmış ve 82,05 Milyar TL
tutarında yer almıştır. Satışların Maliyeti’ndeki artışın,
Hasılat tarafındaki artıştan daha sınırlı olması(+)
sonrasında; şirketin Brüt Kâr rakamı 9,13 Milyar
TL(yüzde 31,45) düzeyinde artmış ve 38,16 Milyar TL
olmuştur. Brüt Kâr Marjı da; geçen seneki yüzde 27,32
seviyesinden yüzde 31,74 düzeyine yükselmiştir.
Ø Şirketin Faaliyet Giderleri; geçen yılın aynı dönemine
göre, 423,9 Milyon TL tutarında sınırlı artış göstermiştir.
Bununla birlikte, 2023/12 döneminde ‘’Faaliyetlerden
Kaynaklanan Net Kur Farkları’’nın büyük orandaki
etkisiyle 17,83 Milyar TL civarında güçlü gelir kaydedilen
Diğer Net Esas Faaliyet Gelirleri kalemine, cari
dönemde sadece 381 Milyon TL civarında gelir yazılması
sonrasında; şirketin Esas Faaliyet Kârı 8,74 Milyar TL
civarında(yüzde 24,24) azalmış ve 27,31 Milyar TL
olmuştur. Amortisman giderlerinin dahil edilip, kur farkı
ve tek seferlik diğer gelirlerin dahil edilmediği FAVÖK
rakamı ise; senelik bazda 7,09 Milyar TL(yüzde 30,66)
artmış ve 30,23 Milyar TL tutarında gerçekleşme
göstermiştir. Bu gelimeler sonrasında; şirketin Esas
Faaliyet Kâr Marjı yüzde 33,94 düzeyinden yüzde 22,72
seviyesine gerileme kaydederken, FAVÖK marjı ise
yüzde 21,78’den yüzde 25,15’e yükselmiştir.
Ertelenmiş Vergi Gelirleri; Şirketin Kâr Artışında Önemli
Rol Oynamıştır!
Ø Cari dönemde, şirketin Net Finansman Giderleri ise;
‘’Banka Kredilerinden Kaynaklanan Net Kur Farkı
Zararları’’ alt kalemindeki azalışın etkisiyle 5,84 Milyar
TL (yüzde 52,86 oranında) civarında düşüşle 5,21 Milyar
TL civarında gerçekleşme göstermiştir.
Ø Cari dönem finansallarına 6,96 Milyar TL civarında
Ertelenmiş Vergi Geliri kaydeden şirket, TMS 29
enflasyon düzeltmesi uygulamasından gelen 13,87
Milyar TL’lik Parasal Kayıp tutarına rağmen; 15,30
Milyar TL civarında Dönem Net Kârı açıklamıştır. Geçen
yılın aynı döneminde 10,53 Milyar TL tutarında Dönem
Net Kârı elde eden şirketin, 4,77 Milyar TL’lik senelik Kâr
artışı sonrasında Net Kâr Marjı da; yüzde 9,91’den
yüzde 12,73’e yükselmişti
  Alnus Yatırım Menkul Değerler A.Ş
 www.alnusyatirim.com
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.