Bilanço analizi-Astor Enerji (Marbaş Menkul Değerler )

ASTOR
„h
Astor Enerji, 2025 1.ceyrekte 6,28 milyar TL has.lat, 1,76 mily ar TL FAVOK, 907,37 milyon TL
net kar elde etti.
„h
Sat..lar y.ll.k %21,7 azal..la 6,28 milyar TL olara k gercekle.ti. Yurt d... sat..larda azalma
toplam azal..tan daha az gozlemlenirken yurtici sat..lar.n azal.. gostermesi do.al olarak
sat. .larda bask. unsuru yaratm..t.r. Uretim adetler inde art..lar gozlemlenmi.tir. Ozellikle
RMU, ko.k ve hucre grubundaki art ..lar toplam uretim art..lar.n.n uzerindedir. Guc
transformator leri, Meta l Clad ve YG kesici gruplar. nda daralma y a.anm..t.r. Uretim tesisi
bil indi.i uzere 4 adettir. .l erleyen donemde mek anik fabrika ile u retim kapasiteleri
geli.tirile rek farkl. unsurlar da ilave edilecektir. Da..t.m transformatoru, guc
transformatoru, anahtarlama ekipmanlar. gibi gr uplar.n uretilmesi planlan.yor. 2025
1.ceyrek g elirlerin %30,6 s. da..t.m, %41,2 si guc transform atorleri grup lar.ndan i ken OG
grubunun pay. %17,6 (Metal Clad vb..) d.r. YG kesici grubunun ise pay. yaln.zca %0,6 d.r.
„h
Y at.r.mlar taraf.nda mekanik fabrikan .n yan. s.ra Astor .a rj faaliyetleri de onem arz
e tmektedir. Astor 120 AC, 420 DC istasyona sahiptir. AC de p azar pay. %0,71, DC de p azar pay.
ise %3,55 kumulatif %1,88 olarak gozlemlenmi.tir. 2025 ilk ceyre.inde yap.lan yat.r.m 1,4
milyon d olard .r. Toplamda ac.ld...nd an bu yana 17,8 milyon dolar olarak gercekle.mi.tir.
„h
Sat..lar.n %48,3 u Avrupa, %19,4 u Ortado.u ve Kuzey Afrika, %14,2 Birle.ik Krall.k, %11,9 .hrac
Kay.tl. Sat..lar, %5,2 Afrik a, %1 Orta Asya ve Kafkasya d.r. .h racat.n pa y. gecen seneye gore 9
p uan artarak %54 olar ak gercekle. mi.tir. .irketin %50 beklentisinin uzerinde kal...n. olumlu
kar..l.yoruz.
„h
Bekley en sipari. (backlog) tutar. 517 milyon dolard.r. Backlog un %60 . yurtd..., %40 . yurtici
sat..lard.r. %8 2 si guc transformatoru , %11 i da..t.m transformatorleri ve %7 si anahtarlama
urunleridir.
„h
Brut kar y.ll.k %20,9 azal..la 2,19 milyar TL dir. Sat..lar.n maliyetlerinin azalmas. gorece daha
fazla gozlemlense de brut kar marj. y.ll.k 30 baz puan art..la %34,8 olmu.tur.
„h
FAVOK y.ll.k %21,7 azal..la 1,76 milyar TL dir. Amortisman ve itfa gelirlerinin y atay kalmas.na
ra.men esas faaliyet grubunun gi derlerinde azalm a gozlemlenmesi FAVOK marj.n.n
stabilize kalarak %28 olarak gercekle.mesine neden olmu.tur.
„h
Borcsuz yap. va rl. . . surme ye devam ediyor. NFB/sermaye 1 puan azal..la %40 olmu.tur. Net
. . letme sermayesi 12,63 milyar TL den 13,99 milyar TL ye yukselmi.tir. Net yp pozitif varl...
s urmeye devam etmekle beraber 1.ceyrekte 2,16 milyar TL olmu.tur.

Marbaş Menkul Değerler
 www.marbas.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.