Bilanço Analizi-Astor (İnfo Yatırım)

Astor Enerji (ASTOR)’de 176,00 TL hedef fiyatımızı koruyor, Hisse Önerileri listemizde
tutmaya devam ediyoruz.
Astor Enerji, 2025 yılının birinci çeyreğinde 6,2 milyar TL ciro, 1,8 milyar TL FAVÖK ve
907 milyon TL net kar açıkladı. Açıklanan finansallar 1Ç24’e göre ciroda %22, FAVÖK’te %22
azalışa işaret ederken, net kar %15 artış kaydetti. Şirket, 4Ç24’te 5,5 milyar TL kar
açıklamıştı.
Güçlü İhracat İvmesi Devam Ediyor
Şirket tarafından son çeyrek ile birlikte yayımlanan Analist Sunumunda 2025 yılında
ihracatın ciro içindeki payının %50'ye çıkarmayı planladığını aktarmıştı. Bu beklenti bu
çeyrekte açıklanan sunumda da devam etti. 1Ç25’te ihracatın satışlara oranı %54 oldu.
2024 yılında bu oran %38 seviyesinde gerçekleşirken, 2023 yılında ihracat oranı %34
oranındaydı. Birinci çeyrekte bölgesel ihracat tarafına bakıldığında ihracatın %48’i
Avrupa’ya, %19’i Orta Doğu ve Kuzey Afrika’ya, %14’ü Birleşik Krallık’a gerçekleşti
Ana ürün grupları ve güç bazında yurt içi satışlar 1Ç24’e göre dağıtım tarafında %12, yurt
dışı dağıtım tarafında %18 artış gösterdi. Güç tarafında ise yurt içi satışlar %89 azalırken,
yurt dışı güç tarafında satışlar %5 arttı. Ürün grubu bazında bakıldığında ise cironun %41’e
yakın kısmı güç transformatöründen gelirken, %31’e yakın kısmı dağıtım
transförmatörlerinden geldi. İhracat tarafında güç transformatörlerinin payı çok daha
yüksek gerçekleşerek %71 oldu. 2025 1. çeyrek sonu itibariyle 517 milyon dolar seviyesinde
olan backlog siparişlerinin %60’ını yurtdışı siparişleri oluştururken, ürün bazında Güç
Transformatörlerinin payı %82 olarak gerçekleşti. Şirketin kredi kompozisyonu %80 TL
kredilerden oluşup TL kredilerin ortalama faiz oranı %22,5’tir.
YP kredilerden euro cinsinden kullanılan krediler %8 azalırken, euro cinsi kredilerin
ortalama faiz oranı olanlar için bu oran %4,8. (2024 yılında Şirketin kredi kompozisyonu %
79 TL kredilerden oluşup TL kredilerin ortalama faiz oranı %25’tir. YP kredilerden euro
cinsinden kullanılan krediler %42 azalırken, euro cinsi kredilerin ortalama faiz oranı olanlar
için bu oran %4,6. )

 İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.infoyatirim.com

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.