Bilanço Analizi-Aygaz(Gedik Yatırım)

Sonuç:
Şirket, 4Ç24’te 20.151 mn TL satış geliri (kons: 19.814 mn TL; Gedik: 20.845 mn TL; yıllık: -%12), 539 mn TL
FAVÖK (kons: 605 mn TL; Gedik: 685 mn TL; 4Ç23: -67 mn TL) ve 719 mn TL net kar (kons: 672 mn TL;
Gedik: 482 mn TL; yıllık: -%88) açıklamıştır. 2024 yılında tonaj rakamları bir önceki yıla kıyasla 200 bin ton
düşük açıklanırken, 4Ç23’teki 47 milyon TL’lik stok kazancı aksine, 4Ç24’te 64 milyon TL stok kaybı
yazmıştır. Bu durum, büyük ölçüde 4. çeyrekte yatay seyreden LPG fiyatları ile birlikte net karlılık üzerinde
baskı oluşturmuştur. Genel olarak, Türkiye LPG pazarı Ocak-Kasım 2024 döneminde toplam LPG
tüketiminde %6 daralma yaşanmıştır. LPG’nin doğalgaza karşı ekonomik avantajını kaybetmesi nedeniyle
yerel LPG segmentinde bir daralma gözlenmiştir. Sendeo, 2024 yılı boyunca önceki çeyreklerde
gözlemlenen eğilimi sürdürerek FAVÖK’e anlamlı bir katkı sağlamamıştır. Net nakit birikimi güçlü
görünümünü koruyarak çeyreklik bazda %17 artışla 1,843 milyon TL’ye yükselmiştir. Özkaynak yöntemiyle
değerlenen Eyas, 4Ç24’te 398 milyon TL katkı sağlarken, bir önceki yılın aynı döneminde bu katkı 5,297
milyon TL seviyesindeydi. Yıllık bazda belirgin bir düşüş kaydedilmiştir. Hisse 2025 yılı beklentilerimize göre
18,0x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir. Finansal sonuçları nötr olarak değerlendiriyoruz Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.