Bilanço Analizi-Bigchefs (İntegral Yatırım Menkul Değerler )

Büyük Şefler Bigchefs (BIGCH), 2Ç25 döneminde 30.9 milyon TL net
kar açıkladı. Net kar yıllık bazda %58 azalış gösterdi. Net kar marjı
yıllık bazda 3.7 puan azalış göstererek %2.8 seviyesinde gerçekleşti.
Reel ciro büyümesine karşın, brüt karda yaşanan baskı, aratan
finansman gideri ve Yatırım faaliyetlerden gelirlerin katkısının geçen
seneye göre az olması net kar üzerinde etkili olmuş görünüyor.
Satış gelirleri yıllık bazda %4.1 azaldı.
2Ç25 döneminde satış gelirleri, yıllık %4.1 azalış göstererek 1.1
milyar TL'ye geriledi. Bir önceki çeyreğe göre satış gelirleri %22 arttı.
Brüt kar yıllık %2.3 azalışla 242.7 milyon TL olurken, brüt kar marjı
yıllık 0.4 puan artışla %22.3 seviyesinde gerçekleşti. Bu düşüşte yurt
içi talepteki yavaşlama ve ziyaretçi sayısındaki gerilemenin etkili
olduğu görülüyor. Fiş sayısındaki %7,3’lük düşüş (2,9 milyon adet) ve
toplam ziyaretçi sayısındaki %3,5’lik azalma, satış hacmindeki
zayıflamanın arkasındaki operasyonel faktörler arasında yer aldı.
Buna rağmen ortalama fiş tutarında BigChefs markasında %12,4,
Buselik markasında %23,2 artış dikkat çekti.
FAVÖK 247.2 milyon TL oldu
FAVÖK yıllık bazda %3 azalış gösterirken, çeyreksel bazda %69.7
artış gösterdi ve 247.2 milyon TL oldu. FAVÖK marjı da yıllık 0.2 puan
artışla %22.7 seviyesinde gerçekleşti. Bir önceki çeyrekte %16.3
FAVÖK marjı elde edilmişti. Bu iyileşme, kontrolü sayesinde
sağlanmış görünüyor. Şirket yönetimi de bu artışın sürdürülebilir
olduğuna dikkat çekmektedir.
6 Aylık Sonuçlar
2025 yılının ilk 6 ayına baktığımızda, şirketin satış gelirleri yıllık
bazda %0.3 artışla 2 milyar TL'ye yükseldi. Brüt kar marjı -0.7 puan
azalışla %18.4 seviyesinde, FAVÖK marjı 1.7 puan artışla %19.8
seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK yıllık bazda %9.6 artış gösterdi ve
392.8 milyon TL olarak hesaplandı. Bu sonuçlarla birlikte şirketin 6
aylık net dönem kari %97.7 azalışla 2.6 milyon TL'ye geriledi.
Net borç pozisyonu artıyor
Şirketin net borç pozisyonu 2024 yılının aynı dönemine göre %116.7
artarken, bir önceki çeyreğe göre %35.2 artarak bu dönemde 706.5
milyon TL net borcu gerçekleşti. Net borç/FAVÖK rasyosu ise 0.8
seviyesinde gerçekleşti. Şirketin borç sorunu bulunmamakla birlikte,
borçluluğu ifade eden rasyolar ideal seviyelerde. 30 Haziran 2025
itibariyle şirketin 85.6 milyon TL döviz açığı bulunmaktadır.

 İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.integralmenkul.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.