Bilanço analizi-Bim (İnfo Yatırım)

BİM Birleşik Mazağalar (BIMAS), TMS29 dahil finansallarda 2025 yılının birinci
çeyreğinde beklentilere paralel 147,7 milyar TL ciro, beklentilerin altında 5,3 milyar TL
FAVÖK ve 3,7 milyar TL konsensüs kar beklentisinin altında 2,7 milyar TL net kar açıkladı.
Açıklanan finansallar 1Ç24’e göre ciroda %3 artışa, FAVÖK’te %14, net karda %49 azalışa
işaret etti.
TMS29 hariç finansallarda ise 1Ç25’te 1Ç24’e göre net satışlar %44 artışla 144,4 milyar TL’ye,
brüt kar 20,6 milyar TL’den 29,9 milyar TL’ye, brüt kar marjı %20,6’dan %20,7’ye, FVAÖK 7,7
milyar TL’den 9,7 milyar TL’ye, net kar ise 4,4 milyar TL’den 4,6 milyar TL’ye yükseldi. Bu
dönemde FVAÖK marjı 1,1 puanla %6,7’ye, net kar marjı ise 1,2 puan düşüşle %4,6’ya
geriledi.
2025 yılının birinci çeyreğinde TMS29 hariç aynı mağaza satış (mağaza başı /günlük (TL)
geçen yılın aynı çeyreğine göre %35,1 ve aynı mağaza sepet hacmi (TL/ alışveriş başına) %
40,3 artarken, aynı mağaza trafik (mağaza başı, günlük) %3,7 düşüş kaydetti.
Satışların ürün kategorisine göre kırılımında 1Ç25’te şirketin kendi markalı private label
ürünlerin payı geçen yılın aynı çeyreğindeki %60 seviyesinden %57’ye gerilerken, markalı
ürünlerin payı %31’den %34’e yükseldi. 1Ç25’te spot ve seçkin (exclusive) ürünlerin payı ise
sırasıyla %8 ve %1 oldu. Satışların TMS 29 enflasyon muhasebesi hariç şekilde format ve
coğrafyaya göre kırılımında ise birinci çeyrekte Bim Türkiye’nin payı geçen yıl aynı
çeyreğindeki %87 seviyesinden %85’e gerilerken File’nin payı %7’den %10’a yükseldi.
1Ç25’te Fas ve Mısır’ın payı ise sırasıyla %4 ve %1 olarak gerçekleşti.
Şirketin yatırım harcamaları %31 artışla 4,6 milyar TL’ye ye yükseldi. Yatırım
harcamalarının satışlara oranı 0,3 puan düşerek %3,2’ye geriledi. Şirketin faaliyet giderleri
de %16,07’den %18,11’e yükseldi. İlk çeyrekte personel maliyetler 87 baz puan, amortisman
giderleri 107 baz puan artış gösterdi.


 İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.infoyatirim.com

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.