Bilanço analizi - BİM (İntegral Yatırım Menkul Değerler )

Şirket, 1Ç25’te 147.723 mn TL satış geliri (kons: 148.046 mn TL; Gedik: 147.607 mn TL; yıllık: +%3), 5.282
mn TL FAVÖK (kons: 6.471 mn TL; Gedik: 6.200 mn TL; yıllık: -%14) ve 2.705 mn TL net kar (kons: 3.681
mn TL; Gedik: 3.725 mn TL; yıllık: -%49) açıklamıştır. Faaliyet sonuçları tahminlerin bir miktar altında kalsa
da ilk çeyrek, satış gelirlerinde mevsimsel olarak daha düşük bir dönem olması nedeniyle perakendeciler için
en zorlayıcı dönemdir. Ancak özellikle yılsonu ücret artışları kaynaklı daha yüksek operasyonel gider
yazılması nedeniyle, yıl ilerledikçe bu durumun etkisi azalmaktadır. Dolayısıyla, bu aşamada beklentilerin
karşılanmamasından endişe edilmesine gerek yoktur. Şirketin makul seviyedeki beklentilerine dayanarak,
hisse 2025 beklentilerine göre 8,4xFD/FAVÖK ile işlem görmektedir (Migros: 3,8x). Şirketin 2025 yılı
beklentileri; satış gelirlerinde %8 (+/- %2) büyüme, FAVÖK marjının % 5,0 (+/-%0,5) olması ve yatırım
harcamalarının satışlara oranının %3,5-4,0 olması şeklindedir. Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini
sınırlı negatif olarak değerlendiriyoruz.

 İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.integralmenkul.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.