Bilanço Analizi-Coca Cola İçecek (Alnus Yatırım)

Faaliyet Giderlerindeki Artış, Esas Faaliyet Kârı ve FAVÖK
Rakamlarını Baskılamıştır!
Ø Şirketin, 2024/12 döneminde elde ettiği Hasılat; geçen yılın
aynı dönemine(2023/12) göre 8,20 Milyar TL(yüzde 5,62)
civarında azalış göstererek, 137,68 Milyar TL olarak
gerçekleşmiştir. Satışların Maliyeti ise; aynı dönemler
arasında 9,09 Milyar TL civarında(yüzde 9,26) azalmış ve
89,09 Milyar TL olmuştur. Satışların Maliyeti’ndeki azalışın
Hasılat tarafındaki azalıştan bir miktar daha yüksek(+)
olması sonrasında, şirketin Brüt Kâr rakamı; senelik bazda
887,3 Milyon TL(yüzde 1,86) tutarında sınırlı artmış ve cari
dönemde 48,59 Milyar TL düzeyinde yer almıştır. Şirketin
Brüt Kâr Marjı da; geçen seneki yüzde 32,70 seviyesinden
yüzde 35,29 düzeyine yükselmiştir(+).
Ø Şirketin Faaliyet Giderleri; geçen yılın aynı dönemine göre
yüzde 11,29 oranında(3,07 Milyar TL) artmış(-) ve cari
dönemde 30,22 Milyar TL tutarında gerçekleşme
göstermiştir. Diğer Net Esas Faaliyet Gelirleri ise; sadece
166,2 Milyon TL artmıştır. Faaliyet Giderlerinden gelen
negatif etkinin Brüt Kârdan gelen pozitiflikten daha yüksek
olması sonrasında; şirketin Esas Faaliyet Kârı, geçen yıla
göre 2,01 Milyar TL(yüzde 9,63) civarında azalış(-) ile 18,88
Milyar TL olmuştur. Amortisman giderlerinin dahil edilip,
kur farkları ve tek seferlik diğer gelirlerin dahil edilmediği
FAVÖK rakamı ise; yine Faaliyet Giderleri’nin negatif
etkisiyle senelik bazda 1,73 Milyar TL(yüzde 6,67)
düzeyinde azalmış(-) ve 24,14 Milyar TL civarında
gerçekleşmiştir. Bu gelişmeler üzerine, şirketin Esas
Faaliyet Kârı ve FAVÖK Marjları; sırasıyla yüzde 14,33’dan
yüzde 13,72’ye ve yüzde 17,73’den yüzde 17,54’e
gerilemiştir(-).
TMS 29 Enflasyon Muhasebesinden Gelen Parasal Kazanç;
Net Kârdaki Baskıyı Sınırlamıştır!
Ø Cari dönemde şirket, 74,6 Milyon TL tutarında(2023/12’de;
38,1 Milyon TL gider) Net Yatırım Faaliyet Gideri‘ni
finansallarına kaydetmiştir. Yine, Özkaynak Yöntemiyle
Değerlenen Yatırımlarından(SSDSD) 4,79 Milyon TL gider
yazan şirketin, Net Finansman Giderleri de; ‘’Net Faiz ve
Türev İşlem Giderleri’’ alt kalemlerindeki artışların etkisiyle
8,75 Milyar TL(geçen yıl; 6,06 Milyar TL gider) düzeyinde
gelmiştir(-). Bu negatif etkilerin yanı sıra, cari dönemde
ortaya çıkan 5,05 Milyar TL tutarındaki Vergi Giderleri de
Dönem Net Kârı’nı baskılarken; finansallarda 9,88 Milyar TL
tutarında yer alan ve TMS 29 Enflasyon Muhasebesi
uygulamasından kaynaklanan Net Parasal Pozisyon
Kazancı ise bu negatif etkiyi sınırlamıştır. Şirketin Dönem
Net Kârı, bu gelişmeler üzerine 14,81 Milyar TL civarında
gerçekleşme gösterirken, geçen yılın aynı dönemine göre
yüzde 50,15 oranında azalışa işaret etmiştir. Böylece,
şirketin Net Kâr Marjı da; yüzde 20,37’den yüzde 10,76’ya
hızla gerilemiştir(-).

  Alnus Yatırım Menkul Değerler A.Ş
 www.alnusyatirim.com
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.