Bilanço Analizi-Doco (Marbaş Menkul Değerler )

DO & CO, 2024/2025 mali yılında rekor düzeyde satış ve
karlılıkla olağanüstü bir performans sergiledi. Şirket,
satışlarını %26,3 artırarak ilk kez 94.060,45 milyon TL'ye
yükseltmiş ve 2 milyar Avro gelir eşiğini aşmıştır. FAVÖK
%29,8 artışla 10.739,38 milyon TL'ye, FVÖK ise %35,2
artışla 7.514,80 milyon TL'ye ulaşarak şirketin tarihindeki
en yüksek seviyeleri kaydetmiştir. Bu büyüme, hem
Havayolu İkram Hizmetleri (%31,7 artış) hem de
Uluslararası Organizasyon İkram Hizmetleri (%6,2 artış)
ve Restoranlar, Yolcu Salonları ve Oteller (%14,7 artış)
bölümlerinde görülen güçlü talep artışından
kaynaklanmıştır. Şirketin finansal yapısı da güçlenmiş,
özkaynak oranı %35,8'e yükselmiş ve net borç/FAVÖK
oranı 0,64'e düşmüştür. Ayrıca, 2021 yılında ihraç edilen
100 milyon Avro'luk şirket tahvili de tamamen geri
ödenmiştir
Şirket, operasyonel olarak önemli başarılar elde etmiştir.
Havayolu İkram Hizmetleri bölümünde 19 yeni ve
mevcut müşteri kazanılmış, özellikle New York JFK'deki
Delta Air Lines operasyonları başlatılmıştır. Uluslararası
Organizasyon İkram Hizmetleri alanında ise Formula 1 ile
olan ortaklık 10 yıl daha uzatılmış ve UEFA EURO 2024'te
51 maçta yaklaşık 47.000 VIP misafire hizmet verilmiştir.
Restoranlar, Yolcu Salonları ve Oteller segmentinde
Münih'teki DO & CO Hotel, "1 Michelin Key" ödülüne layık
görülmüş ve Viyana'daki Albertina Müzesi'ndeki restoran
işletmeciliği sözleşmesi 10 yıl daha uzatılmıştır. Şirket,
Türk Lirası'ndaki değer kaybına rağmen marjlarını büyük
ölçüde korumuştur.
DO & CO, önümüzdeki dönem için de olumlu
beklentilerini korumaktadır. 2025/2026 mali yılında
Havayolu İkram Hizmetleri bölümünde All Nippon
Airways ve Air Canada gibi yeni müşterilere hizmet
verilmesi beklenmektedir. Formula 1 sezonu için yüksek
doluluk oranları ve FC Bayern Münih'in Allianz
Arena'daki yeni sezonu gibi büyük etkinliklerde yüksek
talep öngörülmektedir. Ayrıca, Manhattan'da bir Demel
şubesi açılması planlanarak ABD pazarındaki genişleme
hedefleri sürdürülmektedir. Şirket, operasyonel kararları
ve stratejik yönelimi "İnovasyon Kalite İnsanlar" temel
değerleri etrafında şekillendirmeye devam etmektedir.
Bununla birlikte, jeopolitik gerilimler, enflasyon ve
tedarik zinciri zorlukları gibi riskler de yakından takip
edilmekte ve proaktif risk yönetimi yaklaşımları
uygulanmaktadır.
TL reel değerlenmesine rağmen sınırlı etkilenen
finansalları olumlu değerlendiriyoruz

Marbaş Menkul Değerler
 www.marbas.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.