Bilanço analizi-Doğan Holding (Tacirler Yatırım )

Doğan Holding 2Ç25’te 21,8 milyar TL gelir, 2,1 milyar TL FAVÖK ve 75
milyon TL net kâr açıkladı. Net Aktif Değer 2,6 milyar USD’ye, solo net nakit
662 milyon USD’ye yükseldi. Çeyreksel veriler elektrik üretimi, madencilik ve
dijital finansal hizmetlerde güçlü kârlılığa; otomotiv ve bazı sanayi
kollarında zayıf talep ve düzenleme baskısına işaret ediyor. Brüt kâr marjı
yıllık bazda 3 puan iyileşirken FAVÖK marjı %11’den %10’a sınırlı geriledi.
Otomotiv hariç bakıldığında FAVÖK yıllık bazda %40 artışla %12,3 marja
ulaştı. Halka açık iştiraklerin piyasa değeri çeyreksel bazda sınırlı gerilerken
borsada işlem görmeyen şirketlerde daha güçlü operasyonel performans ve
benzer şirket çarpanlarıyla değerlemede iyileşme görüldü. Öte yandan
holding, konsolide (finans & yatırım segmenti hariç) TL gelir ve FAVÖK
büyümesi beklentisini “TÜFE’nin 5-10 puan/6-10 puan üzerinde”
düzeyinden “TÜFE-benzeri”ne çekti. Sonuçlar ve USD’deki yükselişe paralel
kur varsayımımızı güncelleyerek hedef fiyatımızı 23,10 TL’den 25,90 TL’ye
yükseltiyor ve AL tavsiyemizi koruyoruz

 Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.tacirler.com.tr
                                 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.