Bilanço Analizi- Doğuş Otomotiv(İntegral Yatırım Menkul Değerler )

Doğuş Otomotiv (DOAS), 4Ç24 döneminde 1.250 milyon TL net kâr
açıkladı. Piyasa beklentisi 670 milyon TL Olması yönündeydi. Net kar
yıllık bazda %74 azalış gösterirken, bir önceki çeyreğe göre %320
arttı. Cirodaki %8’lik artışa karşın maliyet artışı ve artan genel
yönetim giderleri net karı olumsuz etkiledi. Net finansal gider net kara
baskı yaparken geçen yıla kıyasla net finansman giderinde azalma
izlendi. Net kar marjı yıllık bazda 6.4 puan azalış göstererek %2.1
seviyesinde gerçekleşti.
Satış gelirleri yıllık bazda %8 artış gösterdi!
4Ç24 döneminde satış gelirleri, yıllık %8 artış göstererek 60.2 milyar
TL'ye yükseldi. Bir önceki çeyreğe göre satış gelirleri %49 arttı. Brüt
kar yıllık %13 azalışla 8.9 milyar TL olurken, brüt kar marjı yıllık -3.6
puan azalışla %14.8 seviyesinde gerçekleşti.
FAVÖK yıllık bazda %33 azalış gösterirken, çeyreksel bazda %18.0
artış gösterdi ve 2.8 milyar TL oldu. FAVÖK marjı da yıllık 2.8 puan
azalışla %4.6 seviyesinde gerçekleşti. Bir önceki çeyrekte %5.8
FAVÖK marjı elde edilmişti.
12 Aylık Sonuçlar
2024 yılının tamamına baktığımızda, şirketin satış gelirleri yıllık bazda
%12.6 azalışla 188.4 milyar TL'ye geriledi. Brüt kar marjı -5.5 puan
azalışla %16.0 seviyesinde, FAVÖK marjı 7.6 puan azalışla %8.9
seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK yıllık bazda %53.0 azalış gösterdi ve
16.7 milyar TL olarak hesaplandı. Bu sonuçlarla birlikte şirketin 12
aylık net dönem kari %73.2 azalışla 7.6 milyar TL'ye geriledi.
2024 yılında binek araç pazarı yıllık bazda %1,3 artış gösterdi. DOAS
%16,5 pazar payı ile 1. sırada yer almaya devam etti. Geçen yıla
kıyasla rekabet açısından binek araç kategorisinde %0,8 artış
bulunuyor. Binek araç segmentinde segmentte DOAS’ın en güçlü
rakipleri %15,5 pazar payı ile Renault Grup ve %14,7 pazar payı ile
Stellantis’tir. Hafif Ticari Araç pazarı ise yıllık bazda %2,7 azalış
göstermiştir. DOAS %8,7 pazar payı ile 4. sırada yer aldı.
Net borç pozisyonu azalıyor
Şirketin net borç pozisyonu 2023 yılının aynı dönemine göre %0.8
azalırken, bir önceki çeyreğe göre %75.0 azalarak bu dönemde 2.7
milyar TL net borcu gerçekleşti. Net borç/FAVÖK rasyosu ise 0.2
seviyesinde gerçekleşti. 31 Aralık 2024 itibariyle şirketin 59.7 milyon
TL döviz açığı bulunmaktadır.

 İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.integralmenkul.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.