Tüm Alışverişlerinizde Kargo Bedava.
Sepetiniz Boş
Görünüşe göre henüz seçim yapmamışsınAlışverişe Başla
Şirket, 1Ç25’te 29.867 mn TL satış geliri (kons: 29.489 mn TL; Gedik: 33.059 mn TL; yıllık: +%64), 6.494 mn
TL FAVÖK (kons: 6.232 mn TL; Gedik: 5.964 mn TL; yıllık: +%118) ve 3.864 mn TL net kar (kons: 6.923 mn
TL; Gedik: 7.055 mn TL; yıllık: -%17) açıklamıştır. Yatırım faaliyetlerinden 1Ç24'te elde edilen 3,6 milyar
TL'lik gelirin 1Ç25'te 189 milyon TL'lik zarara dönüşmesi nedeniyle net kar rakamı konsensüs tahminlerinin
%44 altında kalmıştır. Bunda da özellikle geçen seneki hisse senetlerindeki 87 mn dolarlık değer artışlarının
bu sene 25mn dolar değer azalışlarına dönmesi etkili olmuştur. FAVÖK 6,5 milyar TL ile konsensüs tahmini
olan 6,2 milyar TL'nin hafif üzerinde gerçekleşmiştir. Birikmiş işler 2024 sonu itibariyle 5,8 milyar dolardan
1Ç25 sonu itibariyle %14 artışla 6,7 milyar dolara yükselmiştir. Net nakit (finansal yatırımlar dahil) bir önceki
çeyreğe göre %7 artmıştır. Genel olarak, nakdi olmayan ve faaliyet dışı kalemlerin etkisiyle zayıflayan net kar
rakamı nedeniyle sonuçları sınırlı negatif olarak değerlendiriyoruz. Öte yandan, faaliyet performansı ile nakit
üretiminin güçlü olması ve birikmiş işlerin çeyreklik bazda iyileşmeye devam etmesi nedeniyle piyasanın
olası bir olumsuz tepkisinin bir alım fırsatı olarak kullanılabileceğini düşünüyoruz. Şirket ayrıca 11 Haziran'da
%0,5 temettü verimine karşılık gelen 0,32 TL/hisse avans temettü dağıtma kararı almıştır. Hisse yılbaşından
bu yana BIST-100 Endeksi'ne göre %43 daha iyi performans göstererek %32 yükselmesine rağmen, 2025
ve 2026 tahminlerimize göre sırasıyla 4,0x ve 1,8x FD/FAVÖK gibi çekici çarpanlarla işlem görmektedir.
Hisse için Endeksin Üzerinde Getiri tavsiyemizi koruyoruz.
Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.gedik.com
***
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
