Bilanço Analizi-Ford Otosan (Colendi Menkul Değerler)

2024 4. Çeyrek Finansal Değerlendirme Ford Otosan 4Ç24'te 164,96 milyar TL net satış, 8,7 milyar TL FAVÖK ve 11,59 milyar TL net kar açıkladı. Bu sonuçlar bir önceki çeyreğe göre ciroda %16,4 artış, FAVÖK'te %-10,5 azalış ve net karda %35,3 artış olarak gerçekleşti. Bir önceki yılın aynı çeyreğine göre ise ciroda %5,8 ve FAVÖK'te %35,4 artış kaydederken net karda %-57,1 azalış şeklinde gerçekleşti. Yıllık olarak baktığımızda 2024 yılında 2023'e göre ciroda %0 artış, FAVÖK'te %-35,3 ve net karda %-45,1 azalış gerçekleşti. Son çeyrekte piyasa beklentilerine göre ciroda %-1,5 ve FAVÖK'te %-26,2 azalış kaydederken net karda %30,2 artış gerçekleşti. Net karın beklentileri aşmasının sebebi enflasyon muhasebesi kaynaklı tek seferlik ertelenmiş vergi geliri kaynaklı gerçekleşti. 2024 yılında araç başına FAVÖK 1758 Euro seviyesine geriledi. Şirket 2024 yılında toplam satışlarının %77’si ihracat olarak gerçekleştirirken, kapasite kullanım oranı %81(TR %77, RMN %90) olarak gerçekleşti. Şirketin toplam üretimi yeni modellerin de etkisiyle 2024’te %7 artarak 633 bin adete ulaştı. Toplam üretimin %60’ı Türkiye’deki tesislerde, geri kalan %40’ı ise Romanya’da üretilmiştir. Şirket Türkiye’deki toplam araç üretiminin %28’ini (Ticari sınıfta %83), Romanya’nın üretiminin %45’ini gerçekleştirmektedir. Avrupa araç pazarı elektrikli araçlara olan talebin artmasıyla yüksek baza rağmen %1,6 büyüyerek 14,9 milyona yükselmiştir. Van grubu %7,2 büyüme gösterirken, binek araçlar %1,1 büyümüştür. Ford’un Avrupa ticari araç pazarındaki liderliği %15,4 Pazar payı ile devam etmiştir. Şirketin yurt dışı satışları yıllık %11 artarak 546 bine yükselirken, yurt içi toptan satışlar %2 azalışla 115 bine gerilemiştir. Buna rağmen şirket toplamda 661 bin adet ile 2024’ü hedef aralığında tamamlamıştır. Beklentiler: Şirket 2025 yılında toplam satış adetinin 700-760 bin aralığında olmasını, üretimin 700-750 bin aralığında olmasını beklerken, satış gelirlerinde yüksek tek haneli büyüme, FAVÖK marjının ise %7-8 olmasını beklemektedir.

 Colendi Menkul Değerler A.Ş.
 https://www.colendimenkul.com/

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.