Bilanço analizi - Garanti Bankası (Alternatif Menkul Değerler)

Banka’nın 30.09.2025 tarihli finansallarını pozitif olarak değerlendirmekte ve orta vadede hisse fiyatlamasına olumlu yansıyabileceği görüşündeyiz.
Beklenti Üstü Net Kâr
Banka, 3Ç25 dönemine ilişkin olarak 30,43 milyar TL’lik net kâr açıkladı. Piyasanın net kâr beklentisi 28,61 milyar TL düzeyinde bulunmaktaydı. 3Ç25 dönemi net kârı çeyreklik bazda %7 ve yıllık bazda %38 artış kaydetmiş oldu.
3Ç24 döneminde 136,29 milyar TL faiz geliri elde eden Banka, 3Ç25 döneminde ise faiz gelirlerini 190,01 milyar TL’ye yükseltmiştir. Faiz gelirlerindeki artışta, kredilerden alınan faizlerin 99,79 milyar TL’den 136,51 milyar TL’ye ve zorunlu karşılıklardan alınan faizlerin 12,15 milyar TL’den 19,75 milyar TL’ye yükselmesi etkili olmuştur. Kredilerden alınan faizlerin dağılımı incelendiğinde, hem kısa hem de orta ve uzun vadeli kredilerde artış gerçekleştiği görülmektedir.
Net Faiz Marjında Güçlü Büyüme
Şirket’in 3Ç24 döneminde 111,41 milyar TL olan faiz giderleri 3Ç25 döneminde 144,6 milyar TL olarak gerçekleşmiştir. Böylece Banka, önceki yılın aynı döneminde 24,88 milyar TL olan net faiz gelirini cari dönemde %83’lük güçlü artışla 45,41 milyar TL’ye yükseltmiştir. 3Ç25 döneminde 128,42 milyar TL’ye ulaşan mevduata verilen faizler kalemi, faiz giderlerinin önemli kısmını oluşturmaya devam etmiştir. Söz konusu dönemlerde Banka’nın ortalama aktif kârlılığı 3,2 puandan 2,8 puana ve ortalama özkaynak kârlılığı %25,9’dan %23,6’ya gerilemiştir. Ancak ilgili dönemlerde net faiz marjı 1,3 seviyesinden 1,7 seviyesine güçlü yükselmiştir.
Banka’nın net ücret ve komisyon gelirleri 3Ç24 döneminde 25,39 milyar TL iken 3Ç25 döneminde 38,01 milyar TL’ye yükselmiştir. Böylece net ücret ve komisyon gelirlerinde %50 oranında güçlü bir artış gerçekleşmiştir.
Şirket’in 3Ç24 döneminde 7,36 milyar TL kambiyo işlemleri var iken 3Ç25 döneminde 6,95 milyar TL’lik kambiyo zararı gerçekleşmiştir. Buna bağlı olarak Banka’nın 3Ç24 dönemindeki 3,7 milyar TL’lik ticari kârı 3Ç25 döneminde 4,38 milyar TL’lik ticari zarara dönüşmüştür.
Banka’nın beklenen zarar karşılıkları giderleri 16,62 milyar TL’ye, personel giderleri 13,47 milyar TL’ye ve diğer faaliyet giderleri 27,68 milyar TL’ye yükselmiştir. Buna karşın net faaliyet kârının 30,23 milyar TL’ye yükselmesi piyasa beklentisini aşan net kârı desteklemiştir

 Alternatif Menkul Değerler A.Ş.
  alternatifmenkul.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.