Bilanço Analizi-Kardemir (İntegral Yatırım Menkul Değerler )

Kardemir (KRDMD), 4Ç24 döneminde 117,5 milyon TL net dönem
karı açıkladı. Net kar yıllık bazda %98 azaldı. Net kar marjı ise yıllık
bazda 28.8 puan azalış göstererek %0.9 seviyesinde gerçekleşti.
Ciroda yaşanan %32,6’lık gerileme karlılığı baskılarken, satışların
maliyetinin daha yüksek oranda gerilemesi brüt kar marjını pozitif
etkiledi. Operasyonel giderlerde artış yaşansa da bir önceki döneme
göre yazılan daha az net diğer faaliyet zararı, esas faaliyet karı
yazılmasında etkili oldu. Buna ek olarak net finansman gelirindeki
azalış ve bir önceki dönemden farklı olarak ertelenmiş vergi geliri
yazmaması, ana ortaklık net karının %98 oranında azalmasına neden
oldu.
Satış gelirleri yıllık bazda %32,6 azaldı
Şirketin, 4Ç24 döneminde satış gelirleri, yıllık %32.6 azalış
göstererek 12.911 milyon TL'ye geriledi. Bir önceki çeyreğe göre satış
gelirleri %16,5 azaldı. Brüt kar yıllık %87,9 artışla 795,5 milyon TL
olurken, brüt kar marjı yıllık 4.0 puan artışla %6.2 seviyesinde
gerçekleşti.
FAVÖK yıllık bazda %21,4 artış gösterirken, çeyreksel bazda %26
artış gösterdi ve 1.025 milyon TL oldu. FAVÖK marjı da yıllık 3.5 puan
artışla %7,9 seviyesinde gerçekleşti. Bir önceki çeyrekte %5,3
FAVÖK marjı elde edilmişti.
12 Aylık Sonuçlar
2024 yılının tamamına baktığımızda, şirketin satış gelirleri yıllık bazda
%24,2 azalışla 56.500 milyon TL'ye geriledi. Brüt kar marjı 1.2 puan
artışla %5.4 seviyesinde, FAVÖK marjı 1.2 puan artışla %7.4
seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK yıllık bazda %9,6 azalış gösterdi ve
4.187 milyon TL olarak hesaplandı. Bu sonuçlarla birlikte şirketin 12
aylık net dönem zararı 3.031 milyon TL olarak gerçekleşti.
2024 yılında toplam satış gelirleri içerisinde yurtiçi satışların payı
55.183 milyon TL oldu. Yurtiçi satışlar bir önceki yıla göre %24 azaldı.
Yurtdışı satışlar ise %22 azalarak 1.986 milyon TL seviyesinde
gerçekleşti. Satış gelirinin düşmesinde, ton bazında azalan
Haddelenmiş Çelik ve Ham Çelik satışları etkili oldu.
Şirketin, 2024 yılında Türkiye uzun ürün üretiminde payı %9,5 oldu.
Bir önceki yıl bu oran %10 seviyesindeydi. Dış ticaret verileri dahil
edildiğinde ise iç pazardaki payı %12,4 olarak gerçekleşti. 2024
yılında Türkiye ham çelik üretimi 33,7 milyon ton seviyesinden 36,8
milyon ton seviyesine yükseldi.

 İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.integralmenkul.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.