Bilanço Analizi-Karsan (Alnus Yatırım)

Karsan Otomotiv (KARSN)
Pozitif Brüt Kâr Etkisinin Yanı Sıra, Faaliyet Giderlerindeki
Azalışla; FAVÖK Marjı Artış Göstermiştir!
Ø Şirketin, 2024/12 döneminde elde ettiği Hasılat; geçen yılın
aynı dönemine(2023/12) göre 150,2 Milyon TL(yüzde 1,40)
civarında sınırlı artış göstererek, 10,87 Milyar TL düzeyinde
gerçekleşmiştir. Satışların Maliyeti ise; geçen yıla kıyasla
186,6 Milyon TL civarında(yüzde 2,10) azalmış ve cari
dönemde 8,69 Milyar TL olmuştur. Satışların Maliyeti’nde
görülen kısmı azalışa karşın, Hasılat tarafında sınırlı da olsa
ortaya çıkan artış sonrasında; şirketin Brüt Kâr rakamı,
senelik bazda 336,7 Milyon TL(yüzde 18,26) tutarında
artmış(-) ve cari dönemde 2,18 Milyar TL düzeyinde yer
almıştır. Şirketin Brüt Kâr marjı da; geçen seneki yüzde 17,20
seviyesinden yüzde 20,07’ye yükselmiştir(+).
Ø Şirketin Faaliyet Giderleri; geçen yılın aynı dönemine göre
yüzde 8,44 oranında(142,1 Milyon TL) azalmış ve cari
dönemde 1,54 Milyar TL tutarında gerçekleşme göstermiştir.
‘’Faaliyetlerden Kaynaklanan Net Kur Farkı Gelirleri’’ alt
kalemi kaynaklı olarak, 2023/12 döneminde 1,45 Milyar TL
tutarında yer alan Diğer Net Esas Faaliyet Gelirleri kalemi
ise; cari dönemde aynı alt kalemdeki azalışın etkisiyle 376,4
Milyon TL olmuştur.
Ø Brüt Kâr’dan gelen 336,7 Milyon TL’lik pozitif etkiye karşın;
Faaliyet Giderleri ve Diğer Esas Faaliyet Gelirleri
kalemlerinde senelik bazda nette oluşan 935,9 Milyon TL’lik
negatif etkilerle; şirketin Esas Faaliyet Kârı, geçen yıla göre
599,2 Milyon TL(yüzde 37,10) azalış(-) göstermiş ve 1,02
Milyar TL olmuştur. Amortisman giderlerinin dahil edilip, kur
farkları ve tek seferlik diğer gelirlerin dahil edilmediği FAVÖK
rakamı ise; senelik bazda 482,3 Milyon TL(yüzde 68,59)
düzeyinde artmış ve cari dönemde 1,18 Milyar TL civarında
gerçekleşmiştir. Bu sonuçlarla; şirketin Esas Faaliyet Kâr
marjı yüzde 15,07 yüzde 9,35’e gerilerken, FAVÖK marjı ise
yüzde 6,56’dan yüzde 10,91’e yükselmiştir.
Ø Esas Faaliyet Kârındaki Azalış; Net Kâr Azalışı Üzerinde de
Etkili Olmuştur!
Ø Cari dönemde, şirketin finansallarına; 8,57 Milyon TL
tutarında Net Yatırım Faaliyet Gideri yazılmıştır(geçen yıl
68,4 Milyon TL). Net Finansman Giderleri ise; ‘’Finansman
Kaynaklı Net Kur Farkı Giderleri’’ndeki azalışın
desteklemesiyle, önceki yıla göre 1,04 Milyar TL’lik iyileşme
göstermiş ve 2,00 Milyar TL olmuştur. 2023/12 döneminde
ortaya çıkan 918,6 Milyon TL tutarındaki Ertelenmiş Vergi
Geliri’ne karşın, cari dönem finansallarına 216,8 Milyon TL
civarında Vergi Gideri yazılmıştır. Son olarak şirket, TMS 29
Enflasyon Muhasebesi uygulamasından kaynaklı olarak 1,29
Milyar TL(önceki yıl 1,10 Milyar TL) tutarında Net Parasal
Pozisyon Kazancı’nı finansallarına eklemiştir. Bu gelişmeler
üzerine; şirket, cari dönemde 55,5 Milyon TL tutarında
Dönem Net Kârı elde etmiştir. Geçtiğimiz yıl 556,2 Milyon TL
düzeyinde Dönem Kârı elde eden şirketin, böylece Net Kâr
Marjı da; yüzde 5,19’dan yüzde 0,51 düzeyine gerilemiştir

  Alnus Yatırım Menkul Değerler A.Ş
 www.alnusyatirim.com
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.