Bilanço Analizi-Kmpur (Alnus Yatırım)

Hasılattaki Azalış; Esas Faaliyet Kârı ve FAVÖK Kalemlerine
Negatif Etki Etmiştir!
Ø Şirketin, 2024/12 döneminde elde ettiği Hasılat; geçen
yılın aynı dönemine(2023/12) göre 2,11 Milyar TL(yüzde
13,72) civarında azalış göstererek, 13,24 Milyar TL
düzeyinde gerçekleşmiştir. Satışların Maliyeti ise; aynı
dönemler arasında 1,40 Milyar TL civarında(yüzde 11,00)
azalmış ve cari dönem finansallarında 11,36 Milyar TL
tutarında yer almıştır. Satışların Maliyeti’ndeki azalışın,
Hasılat tarafındaki azalıştan daha sınırlı olması sonrasında;
şirketin Brüt Kâr kalemi, 703,3 Milyon TL azalışla(yüzde
27,14) 1,89 Milyar TL olmuştur. Brüt Kâr Marjı da; geçen
seneki yüzde 16,88 seviyesinden yüzde 14,25 düzeyine
gerilemiştir(-).
Ø Şirketin Faaliyet Giderleri; geçen yılın aynı dönemine göre
128,2 Milyon TL artmıştır. Buna karşın, 2023/12
döneminde 482,7 Milyon TL civarında yer alan Diğer Net
Esas Faaliyet Gelirleri kalemine ise; ‘’Faaliyetlerden
Kaynaklı Net Kur Farkı Gelirleri’’ndeki azalışın etkisiyle,
geçen yıla göre 176,8 Milyon TL daha düşük gelir
yazılmıştır. Brüt Kâr’dan gelen 703,3 Milyon TL’lik negatif
etkinin yanı sıra, Faaliyet Giderleri’ndeki artış ve Diğer Net
Esas Faaliyet Gelirleri kaleminde görülen azalış sonrasında;
şirketin Esas Faaliyet Kârı senelik bazda 1,01 Milyar TL
civarında azalmış ve cari dönemde 1,37 Milyar TL
olmuştur. Amortisman Giderleri’nin eklenip, tek seferlik
gelirlerin çıkartıldığı FAVÖK rakamı ise; 808,4 Milyon TL
azalışla 1,19 Milyar TL düzeyinde gerçekleşmiştir. Bu
sonuçlarla, şirketin Esas Faaliyet Kârı ve FAVÖK Marjları;
sırasıyla yüzde 15,48 düzeyinden yüzde 10,33 seviyesine
ve yüzde 13,02’den yüzde 8,98’e düşmüştür(-).
Finansman Giderlerindeki Artış, Şirketin Cari Dönemde Zarar
Açıklamasında Önemli Rol Oynamıştır!
Ø Cari dönemde, şirketin Net Yatırım Faaliyet Gelirleri’nde;
‘’Kur Korumalı Mevduat Faiz ve Kur Farkı Gelirleri’’ndeki
azalışın etkisiyle, 2023/12 dönemine nazaran 906,4 Milyon
TL düzeyinde azalış görülmüştür. Net Finansman Giderleri
ise; ‘’Banka Kredileri Faiz Giderleri’’ alt kalemindeki artışın
etkisiyle 1,06 Milyar TL civarında artış göstermiştir.
Ø Cari dönem finansallarına 77,8 Milyon TL civarında
Ertelenmiş Vergi Geliri kaydeden şirket, Finansman
Giderleri’nin artması ve Yatırım Faaliyet Gelirleri’nin
azalmasının negatif etkisinin yanı sıra; TMS 29 Enflasyon
Düzeltmesi uygulamasından kaynaklanan 198,8 Milyon
TL’lik Parasal Kayıp sonrasında, cari dönemde(2024/12)
1,04 Milyar TL düzeyinde Net Zarar(-) açıklamıştır. Geçen
yıl 877,2 Milyon TL civarında Dönem Net Kârı elde eden
şirketin, böylece Net Kâr Marjı da; yüzde 5,71 seviyesinden
yüzde -(eksi)7,89 düzeyine gerilemiştir
  Alnus Yatırım Menkul Değerler A.Ş
 www.alnusyatirim.com
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.