Bilanço Analizi-Kordsa (Gedik Yatırım)

Şirket, 4Ç23’de 4.733 mn TL satış geliri (kons: 6.905 mn TL-Gedik: 6.428 mn TL), 388 mn TL
FAVÖK (kons: 568 mn TL-Gedik: 498 mn TL) ve 180 mn TL net kar (kons: 82 mn TL-Gedik: 112 mn TL)
açıklamıştır. TL bazında satış gelirleri yıllık %1 artışla 4.733 milyon TL olmuştur. Şirketin FAVÖK’ü yıllık
bazda %23 yükselirken, FAVÖK marjı çeyreklik bazda 59bp daralma, yıllık 148bp genişleme göstermiştir.
2023 yılında şirketin satış gelirleri yıllık %13 azalışla yaklaşık 1 milyar USD olmuştur. Bu düşüşte lastik
güçlendirme sektöründeki daralma, fiyat rekabeti, hammadde fiyatlarının 2022 yılına göre düşmesi gibi
faktörler etkili olmuştur. Sektörel baskılar karlılık düzeylerini de etkilemiştir. Ana faaliyet bölgelerinde lastik
güçlendirme sektöründe önemli ölçüde daralma, Çinli şirketlerdeki stok fazlası ve EMEA bölgesini etkileyen
döviz kuru uyumsuzlukları sektörü olumsuz etkilemiştir. Böylelikle şirketin FAVÖK’ü 83 milyon dolar, net karı
ise artan finansal maliyetler sonrası 17 milyon dolar olmuştur. Hisse 2024 yılı beklentilerine göre 9,6x
FD/FAVÖK ile işlem görmektedir. Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini sınırlı negatif olarak
değerlendiriyoruz.
   Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
   www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.