Bilanço analizi-Logo Yazılım (Marbaş Menkul Değerler )

Logo, 2025 1.çeyrekt e 1,0 5 milyar TL hasılat, 4 13,16 milyon TL FAVÖK, 730,21 m ilyon TL net kar ile
beklentilerin bi r tık üstünde bizim beklentilerimizin paralelinde sonuç açıkladı.
.
Güçlü b ir çeyrek ile yıla başlanıldı. Logo Türkiye de y ıllık f aturalanan gelir %5 artışla 704 milyon TL, satış
gel irleri %13 artışla 1,05 milyar TL, FAVÖK %33 artışla 413 milyon TL, n et kar tek s eferlik yatırım geliri ile 730
milyon TL oldu. Saas gelir büyümesi yıllık %33, tekrar layan gelirler %15 büyürken tekrarlayan gelirlerin
faturalanan gelire oranı %82 ye yükseldi.
.
E ser vis tarafında güç lü büy üme izleniyor. Müşt eri sayısı yıllık %24 artışla 220 bin olurken MRR tarafında
%50 artışl a 2,5 milyon dolar ARR %50 artışla 30 milyon dolar oldu. Harcanan ko ntör yatay kalarak 229
milyon olarak gerçekleşti.
.
Fintek platformu devr e giriyor. Açık bankacılık platformu üzerinden webservis ve fin tek API uygulamaları
üzerin den genişleme sürmesi planlanıyor. E tahsilat ve e dekont zaten faal uygulamalar olduğunu
belirtelim. Finansal sağlık platformu ve tedarikçi finansmanı için çalışmalar sürüyor.
.
Logo İşbaşı tarafınd a başarılı perfor m ans sürüyor. MRR %101 artışl a 274 bin dolar, ARR %101 artışla 2,97
milyon dolar olurken toplam kullanıcı sayısı %12 artışla 69,1 bin oldu. ARPU %80 artışla 43$ olarak
gerçekleşti.
.
Logo Diva Perakende tara fında perakende operasyonları ile yeni jenerasyona k atkı verilmeye devam
ediliyo r. MRR yatay seyrederken ARR yıllık %26 artışla 4,9 milyon dolar du. ARPU %46 artışla 553$ oldu. 137
müşteri ile faaliyetler sürüyor.
.
Peoplise tarafında MRR güçlü kalmaya devam ed iyor. ARR %20 artışl a 1,2 milyon dolar, ARPU %29 a rtışla
7,2 bin dolar oldu. 168 müşteri ile faaliyetler sürüyor.
.
Logo CaptainBiz ile Hindistan da dijitalleşme amacıyla faal iyetler güçlü büyümeye devam ediyor. MRR
tarafında 50 bin dolara ulaşılırken ARR tarafında %58 artışla 602 bin dolar oldu. Kullanıc ı sayısı %26 artışla
18,7 ye ulaştı. APU %26 artışla 32$ olarak gerçekleşti.
.
Tekrarlanabilir ge lirler tarafında LEM %14 düşüşle 126 milyon TL oldu. LEM in payının azalması bekleniyor.
Proje ve bakım tara fında %17 azalışl a 41 milyon TL olarak gerçekleşt i. e Servis Saas %34 ar tışla 238 milyon
TL, perakende SaaS %16 düşüşle 37 milyon TL, SaaS %57 artışla 138 milyon TL oldu. SaaS tarafında LEM den
geçişler de ek katkı sağladı. Tekrarlanan gelirlerin toplam faturalara oranı 7 puan artışla %82 oldu.
.
Faaliye t giderlerinde gelirl ere oranı Ar Ge tarafında 2 puan düşüşle %38, S&P tarafında 1 puan düşüşle
%25, GY giderleri 2 puan düşüşle %9, toplam ise 4 puan düşüşle %73 olarak gerçekleşti. Gider
optimizasyonunu olumlu karşılıyoruz.
.
FAVÖK yıllık %33 artışla 413,16 milyon TL oldu. Güçlü satış artışı ve gider optimizasyonu doğrultusunda
FAVÖK beklenenin aksine güçlü kalmayı başardı. FAVÖK marjı yıllık 595 baz puan artışla %39,51 oldu.

Marbaş Menkul Değerler
 www.marbas.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.