Bilanço Analizi-Migros (İntegral Yatırım Menkul Değerler )

Migros Ticaret (MGROS), 4Ç24 döneminde 730,8 milyon TL net
dönem karı açıkladı. Piyasa beklentisi 1.457 milyon TL net dönem
karı açıklaması yönündeydi. Net kar yıllık bazda %36,5 azalış
gösterirken, bir önceki çeyreğe göre %78,2 azaldı. Net kar marjı yıllık
bazda 0.8 puan azalış göstererek %1.0 oldu. Ciroda %13,7 oranında
reel büyüme şirket finansallarını güçlü kılarken, bu büyümeye ek
olarak maliyetlerdeki artış oranının düşük kalması, brüt karlılığı
destekledi. Operasyonel gider artışı ve vadeli alım faiz giderinden
kaynaklı artan diğer esas faaliyet gideri ise, esas faaliyetlerden zarar
yazılmasında etkili oldu. Finansman giderindeki artış ile birlikte daha
az net parasal pozisyon kazancı ve vergi geliri, net karın bir önceki
yılın aynı dönemine göre gerilemesine neden oldu.
Ciro %13,7 arttı
Şirketin 4Ç24 döneminde satış gelirleri, yıllık %13,7 artış göstererek
74.544 milyon TL'ye yükseldi. Bir önceki çeyreğe göre satış gelirleri
%5,8 azaldı. Piyasa beklentisi 74.199 milyon TL satış geliri elde
edilmesi yönündeydi. Brüt kar yıllık %63,2 artışla 18.586 milyon TL
olurken, brüt kar marjı yıllık 7.6 puan artışla %24,9 seviyesinde
gerçekleşti. FAVÖK ise çeyreksel bazda %15,7 azalış göstererek
5.082 milyon TL oldu. Piyasa beklentisi FAVÖK’ün 4.162 milyon TL
gelmesi yönündeydi. FAVÖK marjı da yıllık 6.9 puan artışla %6,8
seviyesinde gerçekleşti. Bir önceki çeyrekte %7,6 FAVÖK marjı elde
edilmişti.
12 Aylık Sonuçlar
2024 yılının tamamına baktığımızda, şirketin satış gelirleri yıllık bazda
%12,1 artışla 293.779 milyon TL'ye yükseldi. Brüt kar marjı 4.5 puan
artışla %23,1 seviyesinde, FAVÖK marjı 3.6 puan artışla %5,4
seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK yıllık bazda %248,2 artış gösterdi ve
15.795 milyon TL olarak hesaplandı. Bu sonuçlarla birlikte şirketin 12
aylık net dönem karı %50,3 azalışla 6.339 milyon TL'ye geriledi.
Toplam satışların büyümesinde, satış alanının büyümesi %5,3
oranında katkı sağladı. Birebir mağazalardaki reel satış artışı ve trafik
büyümesi, konsolide satışların büyümesinde etkili oldu. 2024 yılında
birebir mağazalarda müşteri sepet büyüklüğü %3,9 arttı. Trafik
büyümesi ise %3 oranında artış gösterdi. 2024 yılsonu itibarıyla
online kanalların toplam satışlar içerisindeki payı, tütün ve alkol
ürünleri hariç %18,5 seviyesine yükseldi.

 İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.integralmenkul.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.