Bilanço Analizi-MLP Sağlık (İntegral Yatırım Menkul Değerler )

MLP Sağlık (MPARK), 4Ç24 döneminde 914.9 milyon TL net kâr
açıkladı. Piyasa beklentisi net karın 1.006 milyon TL gelmesi
yönündeydi. Net kar yıllık bazda %73 azalış gösterirken, bir önceki
çeyreğe göre %59 azaldı. Maliyetlerdeki artış brüt karlılığı
baskılarken, geçen seneye kıyasla %89 azalan net parasal pozisyon
kazancı net yıllık bazda gerilemesinde etkili oldu. Net kar marjı yıllık
bazda 28.5 puan azalış göstererek %8.8 seviyesinde gerçekleşti.
Satış gelirleri yıllık %13.4 arttı.
4Ç24 döneminde satış gelirleri, yıllık %13.4 artış göstererek 10.391
milyon TL'ye yükseldi. Bir önceki çeyreğe göre satış gelirleri
değişmedi. Tüm segmentler arasında en yüksek büyümeyi özel
sağlık sigortası gösterdi. Böylece, toplam gelirler 2024 yılında %22
artarak 39.690 milyon TL'ye ulaştı. Brüt kar yıllık %4.3 azalışla 2.9
milyar TL olurken, brüt kar marjı yıllık -5.2 puan azalışla %28.1
seviyesinde gerçekleşti.
FAVÖK yıllık bazda %7 azalış gösterirken, çeyreksel bazda %4.1
azalış gösterdi ve 2.670 milyon TL oldu. Piyasa beklentisi 2.687
milyon TL idi. FAVÖK piyasa beklentisine paralel gerçekleşti.
4Ç24’teki FAVÖK düşüşü, önceki yılın yüksek baz etkisinden
kaynaklandı. Bir önceki yılın yüksek baz etkisi, Eylül ayında yapılan
SGK fiyat artışının tam etkisinin son çeyrekte görülmesi ve özellikle
yatan hasta sayısındaki artıştan kaynaklanmıştı. FAVÖK marjı da
yıllık 5.5 puan azalışla %25.7 seviyesinde gerçekleşti. Bir önceki
çeyrekte %26.8 FAVÖK marjı elde edilmişti. 2024 4. Çeyrekte FAVÖK
marjındaki daralma, yüksek baz etkisinden kaynaklanırken, 2024
genelinde marj yeni eklenen altı hastanenin seyreltici etkisine rağmen
sabit kaldı.
12 Aylık Sonuçlar
2024 yılının tamamına baktığımızda, şirketin satış gelirleri yıllık bazda
%22.5 artışla 39.7 milyar TL'ye yükseldi. Brüt kar marjı -1.3 puan
azalışla %27.4 seviyesinde, FAVÖK marjı 0.1 puan azalışla %25.7
seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK yıllık bazda %22.2 artış gösterdi ve
10.2 milyar TL olarak hesaplandı. Bu sonuçlarla birlikte şirketin 12
aylık net dönem kari %20.3 azalışla 5.2 milyar TL'ye geriledi.
Yurt içi hasta hasılatı, 2024’te hem hasta sayısındaki artış hem de
ortalama fiyatlardaki artış sayesinde %28,5 arttı. Yatan hasta hasılatı
ve ayaktan hasta hasılatı 2024’te sırasıyla %25,0 ve %32,6 büyüdü.

 İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.integralmenkul.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.