Bilanço analizi- Nuh çimento (Marbaş Menkul Değerler )

Nuh Çimento, 2025 1.çeyrekte 3,26 milyar TL, 541,53 milyon TL FAVÖK, 142,86
milyon TL net z arar açıklayarak beklentil erin bir tık altında sonuç paylaştı.
.
2024 yılında inşaat s ektöründe girdi maliyetlerin deki dalgalanmalar ve konut
kredi faiz or anlarındaki artışlardan dolayı ciddi daralma izlenmiştir. 2025 yılına
girerken, kamu destekli konut projelerinin etkisiyl e geçici bir toparlanma
beklen se de ma kroekonomik istikrarı sağlama amaçlı pol itikaların süreceği
varsayımıyla sektörün büyüme potansiyelinde sınırlanma yaşanıyor.
.
Şirket, Türkiye ve Avrupa da tek lokasyonda en büyük klinker ve çimento
üretim i yapa n tesis konumundadır. Doğu Marmara bölgesinde faaliyet
göstermekte dir. Batı Karadeniz, İ ç Anadolu v e İç Ege Bölgelerine ulaşım
avantajı vardır.
.
Satışlar yıllık %33,54 aza lışla 3,26 milyar TL oldu. Yurtdışı pazarda %51,22 lik
daralma ve yurtiçindeki %9,87 lik daralma satışların doğa l olarak
baskılanmasına neden oldu. Yurtiçi enerji gelirleri %29,43 gö stererek 18,73
milyon TL olarak sonuçlandı. İnşaat gelirleri kümülatif %33,72 d aralmayla 3, 24
milyar TL oldu. Yıllık üre tim kapasite kull anım oranları özelinde klinker 13 puan
artışla %97 olurke n gri çimento tarafında 11 puan düşüşl e %62 olarak
sonuçlandı. Klinkere olan ilgiden sektör gibi Nuh Çimento da yararlandı
diyebiliriz.
.
Brüt karlılık y ıllık %15,27 daralma ile 682,27 milyon T L oldu. Satışların maliyet leri
özellikle %37,13 düşüş göstermesi brüt karın satışlardan daha az azalmasına
neden olmakla beraber brüt kar marjı y ıllık 451 baz puan artışla %20,94 oldu.
Gider optimizasyonunun başarılı olduğunu gözlemliyoruz.
.
FAVÖK yıllık %5 düşüşle 541,53 milyon TL oldu. Amortisman giderleri yıllık
%4,06 artışla 272,51 milyon TL ye ulaşmasının ardından doğal olarak bu taraf
hem satış hem brüt karlılıktan daha az azalış gösterdi. FAVÖK m ar jı 505 baz
puan artışla %16,62 oldu.
.
Net kardan net zarara g eçiş var. Bunun ana nedeni enflasyon muhasebesi
zararının %282 artış göstererek 742,34 milyon TL seviyesine ulaşması etkili
olmuştur.

Marbaş Menkul Değerler
 www.marbas.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.