Bilanço analizi-Penta Teknoloji (Marbaş Menkul Değerler )

Penta 2025 1.çeyrekte 191,53 m ilyon dolar hasılat, 7,36 milyon dolar FAVÖK, 992 bin
dolar net kar elde etti.
.
Satışlar yıllık %2 düşüşle 191,53 milyon dolar oldu. Satışlar özelinde yurtiçi taraf
b üy ürken yurtdışı tara fta düşüş iz leniyor. Kanal lar bakımından ana faaliyet tarafı
perakende güçlü büyümeyi sürdürü rken diğer gruplarda da sınırlı büyümeler
izlendi. Satışların özellikle TL bazlı arttığını görse kte dolar taraf ında bu artış kur
farkl ılı ğı gereği çok sınırlı kaldı ve toplamda düşüş gösterdi.
.
Brüt karlılık yatay 14 milyon d olar olarak gerçekleşti. Br üt karlılık tarafında stabil
ka lış nedeni geçen sene iadeler tarafından kaynaklı net s atışl a rın negatif
etkilenmesi idi. Mal iyetlerde önemli bir çözünme veya gider optimizasyonu yok.
Brüt kar marjı 10 baz puan artışla %7,3 oldu.
.
FAVÖK yıll ık %12 daralma ile 7,36 milyon dolar oldu. Esas faaliyet karlılığının stabil
kalışının üzerine fin ansman giderlerinde azalış ve esas faaliyetten d iğer giderler
tarafında 1/3 seviyesine düşüş etki li olmuştur. Amortisman gi rişlerinde sınırlama
varken yılsonuna doğru tekrardan canlanma bekleyebiliriz. FAVÖK marjı yıllık 50
baz puan daralmayla %3,8 olarak gerçekleşti.
.
Net kar yıllık %51 daralmayla 992 bin dolar oldu. Net kar tarafında özellikle
daralmanın en büyük nedeni 2,5 kat artan vergi gideri olmuştur. Vergi bir süre daha
yüksek kalmaya devam edebilir. Ne t kar marjı yıllık 50 baz puan daralmayla %0,5
oldu.
.
İlişkili taraf işlemlerinde özellikle borç varlığı di kkat çekici olmayı sürdürüyor. İlişkili
taraflardan borç tutarı 654,81 milyon TL o ldu. Yıldız Holding ağırlıklı izleniyor. Borç
ağırlığı k aynaklı fa iz gi derleri geçe n sen eye göre %2 7694 artış gösteriyor oluşu
olumsuz etkileyebilir.

Marbaş Menkul Değerler
 www.marbas.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.