Bilanço Analizi-Tat Gıda (İntegral Yatırım Menkul Değerler )

aynı çeyreğinde 167.16 milyon TL zarar açıklayan şirket bu çeyrek
79.3 milyon TL zarar açıkladı. ihracattaki azalmaya bağlı olarak
cirodaki %19 gerileme net karını olumsuz etkilese de geçen yıldan
farklı olarak operasyonel gider kontrolü FAVÖK tarafını
detsekledi. Net kar marjı yıllık bazda 3.3 puan artış göstererek %-4.6
seviyesinde gerçekleşti.
Satış gelirleri yıllık %19.1 azaldı... 1Ç25 döneminde satış gelirleri,
ihracattaki azalmaya bağlı olarak yıllık bazda %19.1 azalış
göstererek 1.720 milyon TL'ye geriledi. Bir önceki çeyreğe göre satış
gelirleri %21 arttı. Brüt kar yıllık %17.0 artışla 152.7 milyon TL
olurken, brüt kar marjı yıllık 2.7 puan artışla %8.9 seviyesinde
gerçekleşti.
1Ç 2025’te toplam üretim bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %16,6
oranında azalarak 9.687 ton oldu. Toplam satış hacmi 1Ç 2025’te
ihracattaki azalma nedeniyle, %7,9 düşüş göstererek 34.562 ton
olarak gerçekleşti.
Küresel piyasalardaki fiyat baskısı sonucu, ihracat gelirleri 1Ç 2024’e
kıyasla TL bazında %46,7 azalarak 460 mln TL, ABD doları bazında
ise, %39,2 azalışla 12,1 mln ABD doları oldu.
FAVÖK çeyreksel bazda %31.8 azalış göstererek 20.9 milyon TL
oldu. FAVÖK marjı da yıllık 11.8 puan artışla %1.2 seviyesinde
gerçekleşti. Bir önceki çeyrekte %2.1 FAVÖK marjı elde edilmişti.
Net borç pozisyonu... Şirketin net borç pozisyonu 2024 yılının aynı
dönemine göre %22.5 azalırken, bir önceki çeyreğe göre %9.7
azalarak bu dönemde 3.2 milyar TL net borcu gerçekleşti. Net
borç/FAVÖK rasyosu ise 29.6 seviyesinde gerçekleşti. 31 Mart 2025
itibariyle şirketin 1.5 milyar TL döviz açığı bulunmaktadır.
Şirketin nakit değerleri 2024 yıl sonuna göre 252.5 milyon TL artarak
370.1 milyon TL oldu. İşletme faaliyetlerinden 262.5 milyon TL nakit
girişi sağlandı. Yatırım faaliyetlerinden 38.9 milyon TL nakit çıkışı
olurken finansman faaliyetlerinden 28.9 milyon TL nakit girişi oldu.
Değerlendirme... Tat Gıda 1Ç25 döneminde özellikle ihracat
tarafındaki gerilemeye bağlı olarak %19 azalan ciro ve devam eden
finansman gider baskısı nedneiyle zayıf sonuçlar açıkladığını
söylemek mümkün. Buna karşın operasyonel gider kontrolü
nedeniyle FAVÖK ve Brüt kar marjında iyileşmeler
izlenmiştir. Afyonkarahisar ilinde 7,3 MWe (9,90 MWp) kurulu
gücünde Güneş Enerjisi Santrali (GES) yatırımı planlamaktadır.

 İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.integralmenkul.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.