Bilanço analizi - Tav Havalimanları(Deniz Yatırım)

Genel Değerlendirme: TAV Havalimanları, operasyonel tarafta hem açıklanan beklentiler hem de kendi öngörülerimiz
doğrultusunda yılı geçirmektedir. Bu doğrultuda ciro ve FAVÖK tahminlerimizi korumakla birlikte, EUR/USD paritesindeki değer
kazancı ile özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlardan kaynaklanan zarar etkisini dikkate alarak net kâr tahminimizi 177
milyon EUR seviyesine revize ediyoruz. başlangıcına göre artış gösteren net borç pozisyonu ve güncellenen makroekonomik
varsayımlarımız çerçevesinde, TAV Havalimanları için 12 aylık hedef fiyatımızı 460,00 TL’den 448,00 TL’ye güncelliyor, önerimizi
ise “AL” yönünde koruyoruz. 2025 tahminlerimize göre TAVHL hisseleri 5,4x FD/FAVÖK çarpanından işlem görmekte olup,
hâlihazırda cazip çarpanlar sunmaya devam etmektedir. Hisse, yıl başından itibaren endeksin %15 gerisinde performans
göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 49,5x F/K ve 7,7x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmektedir.

  Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş
  www.denizyatirim.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.