Bilanço Analizi-TSKB (Trive Yatırım Menkul Değerler )

Özkaynak Karlılığı İstikrarını Koruyor
Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. yılın 2Ç25'te 3,4 milyar
TL net kar açıkladı. Piyasa konsensüsü bankanın 3,2 milyar
TL net kar açıklaması yönündeydi. Banka böylece geçtiğimiz
yılın ilk yarısında 4,4 milyar TL net karını %48 artışla 6,4
milyar TL'ye yükseltti. 6A25'te 17,5 milyar TL faiz geliri elde
eden banka aynı dönemde 7,7 milyar TL faaliyet karına
ulaştı.
Giderek güçlenen aktif kalitesinde yabancı para kredi
büyümesi dikkat çekerken, spreadler olumlu görünümünü
koruyor. Bankanın tüfeks etkisi dahil net faiz marjı ise %5,7
seviyesinde kalmayı sürdürüyor. Sermaye
piyasalarında zayıflayan faaliyet ile bankanın komisyon
gelirlerinde keskin bir düşüş meydana geldi. 6A25'te 452
milyon TL olan net ücret komisyon gelirleri %32 daralarak
307 milyon TL olarak gerçekleşti.
Güçlü özkaynak karlılığıyla dikkat çeken bankanın ilk yarısı
itibariyle özkaynak karlılığı %31,3 seviyesinde. Banka ayrıca
2025 yılının sonuna ilişkin beklentilerinde de revizyona gitti.
Kredi büyümesinin düşük çift haneli kalması bekleniyor. Net
faiz marjını yukarı yönlü revize eden bankanın yılsonu
beklentisi %5 sevilerinde şekilleniyor. Özkaynak karlılığındada
yılın ilk yarısına paralel bir beklenti korunurken, sermaye
yeterlilik rasyosunun da %20'li seviyeler muhafaza ediliyor.
TSKB'nin 2Ç25 sonuçlarını olumlu olarak değerlendirirken,
banka değerleme çarpanları bazında makul seviyelerde
işlem görmektedir. Model portföyümüzde bulunan TSKB'de
19,56 TL hedef fiyat ile AL önerimizi sürdürüyoruz. Bu hedef
fiyat %42'lik bir getiri potansiyeline işaret etmektedir
 
 Trive Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  https://www.trive.com.tr/

***
                        Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.