Bilanço analizi - Tüpraş (Gedik Yatırım)

Şirket, 1Ç25’te 158.623 mn TL satış geliri (kons: 170.800 mn TL; Gedik: 169.172 mn TL; yıllık: -%31), 9.751
mn TL FAVÖK (kons: 8.745 mn TL; Gedik: 8.167 mn TL; yıllık: -%25) ve 97 mn TL net kar (kons: 172 mn TL;
Gedik: -295 mn TL; yıllık: -%78) açıklamıştır. TMS 29'a göre hazırlanan mali tablolara göre, Şirket 1Ç25’de
97 milyon TL net kar açıklarken, bu rakam beklentilerin üzerindeki vergi giderleri nedeniyle 172 milyon TL'lik
konsensüs tahminin (11 kurum tahminine göre) hafif altında kalmıştır. Öte yandan, 9,8 milyar TL'lik FAVÖK,
beklentilerin üzerinde gelen stok karları sayesinde 8,7 milyar TL'lik konsensüsün %12 üzerinde
gerçekleşmiştir. Net nakit, temettü ödemesi ve geçici işletme sermayesi artışı nedeniyle bir önceki çeyreğe
göre azalmıştır. Genel olarak, 1Ç25 finansallarını, beklenenden daha iyi faaliyet karlılığı ve yüksek sezona
girerken şirket yönetiminden 2Ç25 için aldığımız olumlu sinyaller göz önüne alındığında sınırlı pozitif olarak
değerlendiriyoruz. 2025 yılı beklentilerine göre 3,8x FD/FAVÖK ile ucuz bir değerde işlem gören şirket
hisseleri için Endeksin Üzerinde Getiri tavsiyemizi koruyoruz.


  Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.