Bilanço analizi-Tüpraş (Oyak Yatırım)

Tüpraş için hedef fiyatımızı %32 potansiyel taşıyan 216.90TL ve
tavsiyemizi “Endekse Paralel Getiri“ olarak belirliyoruz. Hisse 2026
tahminlerimize göre 9,3x F/K ve 4,1x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem
görmektedir.
Normalleşmeye rağmen ürün marjları güçlü kalmayı sürdürüyor.
İran - İsrail gerilimi, İspanya ve Portekiz’de yaşanan elektrik kesintilerinin ve
rafineri bakımlarının etkisiyle küresel stokların beş yıllık ortalamaların altında
seyretmesi gibi nedenler ikinci çeyrekte ürün marjlarını destekledi. 2. çeyrekte
motorinde geçen yılın hafif altında marjlar takip edilirken (2Ç25:17,1$/v
2Ç24:18,4$/v) jet yakıtında yüksek sezonun etkisiyle ilk çeyreğin üzerinde,
geçen yılın yüksek bazı nedeniyle geçen yılın hafif altında marjlar izlendi
(2Ç25:16,0$/v 2Ç24:16,3$/v 1Ç25:14,5$/v). Benzin marjları ise yüksek stok
seviyeleri nedeniyle geçen yılın altında seyretti (2Ç25:16,2$/v 2Ç24:21,5$/v).
Yüksek kükürtlü Fuel Oil ise kompleks rafinerilerin artan talebi ve düşük arz
seviyeleri nedeniyle güçlü kaldı. Ürün marjlarındaki güçlü performansın,
temmuz ayında özellikle dizel ve jet yakıtı marjlarında takip edilen güçlü veriler
ve yüksek sezonun etkisiyle devam edeceğini öngörüyoruz

 Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 https://www.oyakyatirim.com.tr/

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.