Bilanço analizi - Tüpraş (Trive Yatırım Menkul Değerler )

Türkiye Petrol Rafinerileri A.Ş. 2Ç25'de 183,1 milyar TL hasılat geliri elde
etti. Beklentilere paralel gerçekleşen satış gelirlerinde piyasa
konsensüsü 185 milyar TL seviyesindeydi. Brüt kar marjı geçtiğimiz yılın
üzerinde seyrederken, çeyreklik bazda %9,70 seviyesinde gerçekleşti.
Geçtiğimiz çeyrek %8,30 olan brüt karlılık böylece 140 bps iyileşme
göstermil oldu. Talep koşullarının iyimser seyrettiği enerji piyasasında
genel yakıt talebi geçtiğimiz yıla nazaran %4 artış gösterdi. alt
kırılımlarında ise bu artışın sebebi benzinde %19,5 benzin ve %9 jet
yakıt tüketim artışından kaynaklanmaktadır. Tüpraş ise 2Ç2025'te 7,6
milyon ton satış hacmine ulaştı. Yıllık bazda %3 seviyesinde artış
gösteren satışlara en büyük katkı %13 oranında artış gösteren benzin
satışlarından geldi.
Net nakit pozisyonu 49 milyar TL seviyesine ulaşan şirketin 2Ç25
FAVÖK rakamı 13,9 milyar TL olarak açıklandı. Beklentilere paralel gelen
FAVÖK'te tahminler 13,6 milyar TL olması yönündeydi. Şirketin FAVÖK
marjı 1Ç25'e göre 145 bps genişleyerek %7,60 seviyesinde gerçekleşti.
Çeyrekten çeyreğe toparlanmanın yanı sıra geçtiğimiz yılın ilk 6 ayında
31,1 milyar TL FAVÖK elde eden şirketin bu yılki rakamları %22 oranında
gerileyerek 24,2 milyar TL seviyesinde gerçekleşti.
Beklentilerin üzerinde karlılık bildiren şirket 2Ç25 döneminde 8,9 milyar
TL net kar elde etti. Piyasa beklentilerinin yaklaşık %30 üzerinde
gerçekleşen bu rakamda konsensüs 7,1 milyar TL seviyesinde net kar
açıklanması yönündeydi. Net parasal pozisyonların gerilemesi net kar
rakamını desteklerken finansal giderlerdeki azalışta etkili oldu.
Şirket 2025 yılının geri kalanına dair rehberliğinde değişikliğe gitmedi.
Net rafineri marjı 5
 
 Trive Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  https://www.trive.com.tr/

***
                        Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.