Bilanço Analizi-Türkiye Sigorta (Alnus Yatırım)

TURSG’nın, 2025 yılı 6 aylık(2025/06) finansalları
içerisinde gelir/gider tablosunu incelediğimizde;
ü Hayat Dışı Teknik Gelirler, geçen yılın aynı dönemine
göre yüzde 45,91 oranında(12,42 Milyar TL) artışla 39,47
Milyar TL olmuştur. Hayat Dışı Teknik Giderler ise, önceki
yıla göre yüzde 42,10 oranında(8,03 Milyar TL) artış
göstermiş ve finansallarda 27,09 Milyar TL civarında yer
almıştır. Böylece, şirketin Hayat Dışı Teknik Bölüm
Dengesi; senelik bazda yüzde 55,01 oranında(4,39 Milyar
TL) artış kaydetmiş ve 12,38 Milyar TL seviyesinde
gerçekleşmiştir. Şirketin halihazırda Emeklilik ve Hayat
segmentleri olmadığından; Genel Teknik Bölüm Dengesi
de 5,32 Milyar TL olmuştur.
ü Şirket 9,88 Milyar TL’lik kısmı ‘Finansal Yatırımlardan Elde
Edilen Gelirler’, 3,84 Milyar TL’lik kısmı ‘Finansal
Yatırımların Değerlemesi’ ve 2,12 Milyar TL’lik kısmı da
‘Kambiyo Kârları’ndan olmak üzere cari dönemde 16,03
Milyar TL tutarında Yatırım Gelirleri elde etmiştir. Buna
karşın, ortaya çıkan 13,98 Milyar TL civarındaki Yatırım
Giderleri’nde ise; 10,81 Milyar TL’lik Hayat Dışı Teknik
Bölümüne Aktarılan Yatırım Gelirleri(-) kalemi başı
çekmiştir. Böylece, şirketin Net Yatırım Gelirleri 2,05
Milyar TL düzeyinde yer almıştır. Diğer yandan, büyük
oranda ‘Karşılıklar’dan kaynaklı olarak 2,32 Milyar TL
tutarında Diğer Faaliyetlerden ve Olağandışı
Faaliyetlerden Zarar(-) yazan şirketin, buna rağmen
Dönem Net Kârı; 9,33 Milyar TL olmuş ve geçen yılın aynı
dönemine göre kâr rakamında yüzde 42,09 oranında(2,77
Milyar TL) artış ortaya çıkmıştır.
Ø Şirketin, 2025/06 Bilanço kalemlerini incelediğimizde ise;
ü şirketin Nakit ve Nakit Benzeri Varlıkları, geçen yılın aynı
dönemine göre yüzde 20,47 oranında(4,42 Milyar TL)
azalışla 17,16 Milyar TL olmuştur. Şirket, Alım Satım
Amaçlı Finansal Varlıklar kaleminde bulunan 24,65 Milyar
TL’lik ve Satılmaya Hazır Finansal Varlıklar kalemindeki
20,64 Milyar TL’lik tutarların büyük orandaki etkisiyle;
Finansal Varlıklar ile Riski Sigortalılara Ait Finansal
Yatırımlar kalemine 67,64 Milyar TL(2024/06’da 32,56
Milyar TL) kaydetmiştir. Şirketin Esas Faaliyetlerinden
Alacakları ise; Sigortacılık Faaliyetinden kaynaklanan
30,17 Milyar TL’lik alacağın büyük etkisiyle 32,43 Milyar
TL(2024/06’da 20,19 Milyar TL) olmuştur. Gelecek Aylara
Ait Giderler ve Gelir Tahakkukları ana kalemine de 9,78
Milyar TL(2024/06’da 6,48 Milyar TL) yazan şirketin
Toplam Cari Varlıkları; geçen yılın aynı dönemine göre
yüzde 59,67 oranında(48,51 Milyar TL) artışla 129,80
Milyar TL düzeyinde gerçekleşmiştir. 7,54 Milyar
TL(2024/06’da 533 Milyar TL) tutarındaki Finansal
Varlıkları öncülüğünde 9,55 Milyar TL tutarında da Cari
Olmayan Varlıklara sahip olan şirketin, böylece Toplam
Varlıkları 139,36 Milyar TL olmuş ve yıllık bazda 51,14
Milyar TL düzeyinde(yüzde 57,98) güçlü artış ortaya
çıkmıştır. Diğer yandan, 59,38 Milyar TL tutarındaki
Sigortacılık Teknik Karşılıkları’nın büyük orandaki
etkisiyle 101,01 Milyar TL(2024/06’da 66,61 Milyar TL)
düzeyinde Kısa Vadeli Yükümlülüğe sahip olan şirketin,
Uzun Vadeli Yükümlülükleri ise sadece 1,80 Milyar TL
olmuştur. Böylece, cari dönemde Toplam Yükümlülük
Tutarı 102,81 Milyar TL civarında yer almış geçen yıla
göre 35,62 Milyar TL’lik artış ortaya çıkmışt
  Alnus Yatırım Menkul Değerler A.Ş
 www.alnusyatirim.com
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.