Bilanço Analizi-Vestl (Gedik Yatırım)

Sonuç:
Şirket, 4Ç24’te 37.367 mn TL satış geliri (yıllık: -%12), 1.084 mn TL faiz, vergi ve amortisman öncesi zarar
(4Ç23: +5.806 mn TL) ve 6.440 mn TL net zarar (4Ç23: +3.840 mn TL) açıklamıştır. Ana pazarlardaki zayıf
talep sonrası satış gelirleri 4Ç24'te yıllık bazda %11 oranında azalarak 37.367 milyon TL olarak
gerçekleşmiştir. Bu duruma bağlı olarak, yurtiçi satış gelirleri, daha iyi talep koşulları ve fiyat ayarlamaları
nedeniyle bir önceki çeyreğe göre (-%20) daha iyi bir performans göstererek yıllık bazda %1,8 oranında
azalırken, yurtdışı satış gelirleri %15,4 oranında azalmış ve ihracat gelirlerinin toplam içindeki payı %63'ten
%59'a gerilemiştir. Satışların maliyeti yıllık bazda %4 artarak brüt marjın 1.316 bp daralmasına neden
olurken, faaliyet giderleri %8 artmıştır. Buna bağlı olarak, FAVÖK -2,9% marj ile negatif 1.084mn TL olarak
gerçekleşmiştir (4Ç23: 13,7%). Şirket 2.462 milyon TL net finansal gider (4Ç23: +719 mn TL), 181 milyon TL
parasal kazanç (4Ç23: 1.582 mn TL) ve 1.329 milyon TL ertelenmiş vergi geliri (4Ç23: 3.638 mn TL)
kaydetmiştir. Net finansal borç (Net Borç/FAVÖK: x7) 59.976 milyon TL (4Ç23: 41.302mn TL) olarak
gerçekleşmiştir. Sonuç olarak, şirket 4Ç23'te 3.840 milyon TL net kar elde ederken, 4Ç24'te 6.440 milyon TL
enflasyona göre düzeltilmiş net zarar açıklamıştır. Hisse son 12 aylık verilere göre 9,3x FD/FAVÖK ile işlem
görmektedir. Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini negatif olarak değerlendiriyoruz.

  Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.