Bilanço Analizi- Yapı Kredi Bankası(Ziraat Yatırım)

Yapı Kredi Bankası'nın 1Ç2025'teki net dönem karı çeyreksel bazda %73 oranında artarak 11.418mn TL'ye yükselmiştir. Yıllık kar büyümesi ise %11 olarak gerçekleşmiştir. Öte yandan, piyasanın kar beklentisi 9.297mn TL iken, bizim kar beklentimiz 9.426mn TL idi. Diğer faaliyet gelirlerinin beklentimizden yüksek gelmesi tahminimizdeki sapmada önemli bir etken olmuştur.
 
TÜFE endeksli tahvillerin değerlemesinde kullanılan enflasyonun %30'a çekilmesi (Önceki: %48,6) sonrasında bu tahvillerden elde edilen gelirdeki 5,1 milyar TL'lik düşüşe karşın TL kredi mevduat makasındaki genişleme ile 1Ç2025'teki net faiz gelirleri önceki çeyreğe göre %18 oranında artarak 26,2 milyar TL'ye çıkmıştır. Net ücret ve komisyon gelirleri ise ödeme sistemlerindeki olumlu görüntüyle birlikte %11 oranında yükselmiş ve 22,8 milyar TL olarak gerçekleşmiştir. Ticari zarar, kullanıma bağlı olarak artan swap maliyetlerine karşın etkin hazine yönetimi ile 3,7 milyar TL azalarak, 6,9 milyar TL'ye gerilerken, diğer faaliyet gelirleri %46 oranında yükselmiş ve 7,8 milyar TL'ye çıkmıştır. Öte yandan, karşılık giderleri %59 oranında yükselerek 14,8 milyar TL olarak gerçekleşirken, operasyonel giderler %8 artmış ve 25,1 milyar TL'ye çıkmıştır.
 
Yapı Kredi Bankası'nın ilk çeyrekteki ortalama özsermaye karlılığı %22,9'a (Önceki: %13,8) yükselirken, ortalama aktif karlılık %1,9 olarak gerçekleşmiştir. Diğer yandan, TL kredi mevduat makasındaki 315 baz puanlık genişlemenin önemli katkısıyla Banka'nın net faiz marjı %4,7'ye çıkmıştır. (Önceki: %4,1)
 
Yapı Kredi Bankası'nın sermaye yeterlilik oranı çeyreksel bazda 174 baz puan düşerek %16,81 (yasal düzenleme etkisi hariç %14,4) olarak gerçekleşmiştir. Net karın 86 baz puanlık katkısına karşın, büyümenin 82 baz puan, operasyonel riskin 51 baz puan negatif etkisi olmuştur.
 
Banka, 2025 beklentilerinde değişiklik yapmamıştır. Yapı Kredi Bankası, net faiz marjında yaklaşık 300 baz puan iyileşme öngörmüş, maddi özkaynak karlılığı beklentisini orta - yüksek yirmili seviyeler olarak açıklamıştı.


 Ziraat Yatırım Menkul Değerler
 www.ziraatyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.