Bilanço analizi - Yapı Kredi Bankası (Ziraat Yatırım)

Yapı Kredi Bankası'nın 2Ç2025'teki net dönem karı önceki çeyreğe göre önemli bir değişim göstermeyerek 11.330mn TL olarak gerçekleşmiştir. Piyasanın kar beklentisi 10.016mn TL iken, bizim kar beklentimiz 10.123mn TL idi. Net faiz gelirlerinin beklentimizden yüksek gelmesi tahminimizdeki sapmada önemli bir etken olmuştur.

İkinci çeyrek karı sonrasında Banka'nın yılın ilk altı ayındaki net dönem karı geçen yılın aynı dönemine göre %31 oranında yükselmiş ve 22.748mn TL olarak gerçekleşmiştir.

Yapı Kredi Bankası'nın net faiz gelirleri çeyreksel bazda %18 oranında artarak 2Ç2025'te 31 milyar TL'ye ulaşmıştır. Mevduat maliyetlerindeki artışa karşın kredilerin yeniden fiyatlanması net faiz gelirlerini desteklemiştir. Benzer şekilde %18 oranında artarak güçlü bir görüntü çizen net ücret ve komisyon gelirleri 26,8 milyar TL olarak gerçekleşmiştir.Karşılık giderleri ise %17 oranında azalarak 12,3 milyar TL'ye gerilemiştir. Diğer yandan, ticari zarar 6,9 milyar TL'den 15,7milyar TL'ye çıkarak karı baskılamıştır. Aynı dönemde swap maliyetleri yaklaşık 6 milyar TL artarak 20,8 milyar TL'ye çıkmıştır. Öte yandan operasyonel giderler %6 oranında yükselmiş ve 26,6 milyar TL'ye çıkarken, yaklaşık 1 milyar TL'lik vergi gideri sonrasında net kar 11,3 milyar TL olarak gerçekleşmiştir.

Banka'nın özkaynak karlılık oranı %21,2 (Önceki çeyrek: %22,9) olarak gerçekleşirken, net faiz marjında genişleme gözlenmiştir. Diğer yandan, sermaye yeterlilik oranı, hacim artışının önemli etkisiyle 111 baz puan düşerek %15,70 seviyesine gerilemiştir.

Banka, 2025 beklentilerinde bazı değişiklikler yapmıştır. Buna göre yaklaşık 300 baz puan iyileşme öngörülen net faiz marjındaki bu iyileşme 200 - 225 baz puana çekilmiştir. Diğer yandan, net ücret ve komisyon büyümesi "40" olarak güncellenmiştir. Önceki artış beklentisi "%25-30" arasındaydı. Kredi büyümesi, giderler ve kredi risk maliyeti tarafında ise tahminler değiştirilmemiştir. Sonuç olarak, Banka'nın maddi özkaynak karlılığı beklentisi olan "orta - yirmili seviyeler" korunmuştur.
 

 Ziraat Yatırım Menkul Değerler
 www.ziraatyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.