Bilanço Analizi-Yapı Kredi (İnfo Yatırım)

Yapı Kredi 2025 yılının ikinci çeyreğinde geçen yılın aynı çeyreğine kıyasla %59,5 yükseliş ile beklentilerilerin
üzerinde 11,3 milyar TL net kar açıkladı. 6 aylık bazda bakıldığında ise net kar rakamı %31 artışla 22,7 milyar
TL oldu. Banka yılın ilk yarısını %17,0 özkaynak karlılığı ile tamamlarken, aktif karlılığı ise %1,3 olarak
gerçekleşti.
Bankanın TL kredi büyümesi çeyrekte %13 olurken, konsolide YP kredi büyümesi de %8 oldu. Böylelikle TL
kredi büyüklüğü 952 milyar TL'ye ulaşırken, konsolide YP krediler 14,1 milyar USD olarak gerçekleşti.
Çeyreklik TL kredi getirisi ise ise geçen yıla göre 5,3 puan iyileşme ile %49,1 oldu. Büyüme bireysel ihtiyaç
kredileride çeyreklik %18 olurken, kredi kartlarında %15 oldu.
TL müşteri mevduatları çeyrekte %9 artış göstererek 917 milyar TL, YP müşteri mevduatları ise %2 artışla 18,1
milyar dolar olarak gerçekleşti. 6A25 itibariyle BDDK finansal sonuçları açıklanan rakipler arasında; banka,
en yüksek vadesiz mevduat payına(%47) ve TL cinsinden vadesiz mevduatta da en yüksek paya(%32) sahip
oldu. 295 milyar TL vadesiz mevduat bakiyesi bulunurken, YBB 464 bps iyileşme gösterildi.
Yıllık bazda kümüle net faiz marjı %1,89 olurken, çeyreklik net faiz marjı %1,72 olarak gerçekleşti.
Net ücret&komisyon gelirleri 6A24’e kıyasla %45 artış gösterirken 52 milyar TL seviyesine ulaştı. Gelirlerin %
70'i ödeme sistemlerinden kaynaklanırken, 6A25’e kıyasla ödeme sistemleri %52, para transferleri %60,
sigorta %62 büyüme ile öne çıktı.
Faaliyet gideri ise geçen yılın altı ayına kıyasla %52 artışla 55 milyar TL olurken, giderlerin %37'si personel, %
33'ü büyümeye ilişkin(pazarlama&reklam) giderler, %16'sı ise işletme, %11'i regülasyon kaynaklı giderler ve %
3'ü amortisman giderlerinden oluştu. Burada en yüksek büyüme %76 ile regülasyon kaynaklı giderlerde
olurken, majör kalemler olan büyümeye ilişkin giderler %48 işletme giderleri %57, personel giderleri ise %
48 artış gösterdi. Komisyon/Gider oranı %96 gibi güçlü bir seviyede gerçekleşti.
Takipteki net kredi girişi çeyrekte 15,7 milyar TL olurken tahsilatlar 7,4 milyar TL sevitesinde gerçekleşti.
Böylelikle 2Ç25’te net takipteki kredi girişi 8,3 milyar TL oldu. Girişlerin 5,8 milyar TL'lik kısmı tüketici ve
kredi kartlarından olurken, 2,5 milyar TL'lik kısmı tüzellerden kaynaklandı. Kredi risk maliyeti 6A25 itibariyle
kümülatif 162 bps olurken, çeyrekte 152 bps olarak gerçekleşti.
Bankanın menkul portföyü %69 TL, %31 YP varlıklardan oluşurken, TL menkullerin içerisinde TÜFE'ye
endeksli kağıtların payı 2024 sonuna kıyasla 4 puan azalarak %53 oldu. Bu süreçte sabit faizli menkullerin
payı ise sabit kalarak %32 oldu Değişken faizlililerde ise 4 puanlık bir artışla %15’lik paya ulaşıldı. Nominal
bazda toplam TL menkullerin yıl başından beri büyümesi %3 oldu. Toplam menkullerin aktif içerisindeki
payı %19’e ulaştı.
Toplam karşılık oranı %4,0 olarak gerçekleşirken, tahsili gecikmiş alacak satışlarıyla düzeltilen oran %3,7
oldu. Çekirdek sermaye oranı %10,7'den %9,94'e gerilerken, sermaye yeterlilik oranı %14,4'ten %13,15'e
geriledi.
Gelen sonuçları sınırlı pozitif olarak değerlendiriyoruz.
Banka 2025 yılı için beklentileri ise aşağı yönlü revize edildi:
 
 İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.infoyatirim.com

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.