Bilanço Analizi-Zorlu Enerji (Gedik Yatırım)

Şirket, 4Ç24’te 8.152 mn TL satış geliri (yıllık: +%12), 1.944 mn TL FAVÖK (yıllık: +%107) ve 4.188 mn TL
net zarar (4Ç23: +13.424 mn TL) açıklamıştır. Brüt kar marjı yıllık bazda toparlanmış ve bu çeyrekte 1.446bp
marj artışı ile %11,5'e ulaşmıştır. FAVÖK %107 oranında artarak %23,8 marjla 1.944 milyon TL (4Ç23: %
12,9) olarak açıklanırken, net zarar 4,2 milyar TL (4Ç23: +13.424 mn TL) olarak gerçekleşmiştir. Net borcun
44.187 milyon TL'ye yükselmesiyle, Net Borç/FAVÖK üzerinden göreli borçluluk 4Ç24'te 6,7x olarak
gerçekleşirken, bir önceki çeyrekte 6,9x olarak gerçekleşmişti. Ayrıca, 287 milyon TL'lik net parasal kayıp da
finansal sonuçlar üzerinde baskı yaratmıştır. Operasyonel serbest nakit akışı 2024’te %66'lık daralmayla 6,6
milyar TL olarak açıklanmıştır. Net zarar rakamı artarken marjlarda iyileşme kaydedilmiş, net borç artışı
devam etmiştir. Hisse yılbaşından bu yana BIST-100 Endeksi’nin %13 altında performans sergilemiştir.
Hisse 2025 yılı beklentilerine göre 9,2x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir. Finansal sonuçların hisse
üzerindeki etkisini sınırlı negatif olarak değerlendiriyoruz

  Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.