Bilanço analizi - Çimsa (Gedik Yatırım)

Şirket, 1Ç25’te 8.905 mn TL satış geliri (kons: 8.569 mn TL; yıllık: +%21), 1.094 mn TL FAVÖK (kons: 1.073
mn TL; yıllık: +%37) ve 271 mn TL net kar (kons: 760 mn TL; yıllık: -%46) açıklamıştır. 1Ç25'te satış gelirleri
reel olarak yıllık bazda %21,1 oranında artarak 8,9 milyar TL olarak gerçekleşmiştir. FAVÖK %37 artarak 1,1
milyar TL olarak gerçekleşirken, FAVÖK marjı yıllık bazda 142bp artışla %12,3 olmuştur (1Ç24: %10,9).
1Ç25'te yurtiçi satış gelirleri yıllık bazda %31 oranında azalırken, ihracat gelirleri %129 oranında artmış ve
ihracat gelirlerinin toplam içindeki payı %35'ten %64'e yükselmiştir. Satışların maliyeti yıllık bazda %18
artarken, operasyonel giderler yıllık bazda %45 artmıştır. Şirket 1Ç24'teki 501 milyon TL'lik net kara karşılık
1Ç25'te 271 milyon TL net kar açıklamış ve net kar marjı %3 olarak gerçekleşmiştir (1Ç24: %6,8). Şirketin
karlılığı 1Ç25'te yatırım faaliyetleri altında kaydedilen 681 milyon TL'lik giderden etkilenmiştir. Şirket
1Ç24'teki 125 milyon TL'lik net parasal kazanca karşılık 1Ç25'te 722 milyon TL net parasal kazanç elde
etmiştir. Hisse 2025 yılı beklentilerine göre 7,0x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir. Finansal sonuçların hisse
üzerindeki etkisini sınırlı pozitif olarak değerlendiriyoruz.


  Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.