Bilanço Değerlendirmesi-Aksa Enerji (Marbaş Menkul Değerler )

Güçlü üretim , güçlü büyüme
AKSEN 2025 2.çeyrekte 9,86mlr TL hasılat, 2,51 m TL FAVÖK, 929 m
TL Net Kar ile beklentilerimizin hafif üzerinde sonuçlar açıkladığını
görmekteyiz.
Satış kırılımına baktığımız zaman 2Q25’de geçtiğimiz yılın aynı
dönemine göre %22 satış büyümesi görürken geçtiğimiz çeyreğe
göre ise paralel sonuçlar görmekteyiz. 2025’in ilk yarısı sonuçlara
baktığımızda geçtiğimiz yıla göre %20 satış büyümesi
gerçekleşirken Türkiye %28 büyüme gösterirken Afrika %28
daralma göstermiştir , Asya’da ise %45’lik güçlü büyüme meydana
gelmiştir.
Enerji sektöründe ise 2Q25’de Türkiye’nin toplam elektrik tüketimi
%3 artış gösterirken kurulu gücü ise %1.2 artış göstermiştir bu
artışın da büyük bir çoğunluğu y.enerji santrallerinden gelmiştir.
AKSEN’in Türkiye’deki kurulu gücü 1.358 MW ‘dir.(KKTC dahil).
Şirketin 2Q25’de EPIAS’dan baktığımızda elektrik üretiminin
Türkiye santrallerinde 1.212.393 MWh olduğunu görürken
geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre %31 artışı pozitif
değerlendirmekteyiz. PTF’ye baktığımızda ise 2Q25’de geçtiğimiz
yılın aynı dönemine göre fiyat artışı %1.2 olup 2Q25 ortalaması
62$/MWh olarak gerçekleştiğini ve karlılık artışının büyük bir
kısmının fiyattan değil üretim artışından geldiğini görmekteyiz

Marbaş Menkul Değerler
 www.marbas.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.