Bilanço Değerlendirmesi-Anadolu Sigorta (Marbaş Menkul Değerler )

Anadolu Sigorta, 2025 1.çeyrekte 1,93 milyar TL net kar beklentisine paralel 1,98 milyar TL net kar açıkladı.
.
Şubat ayı v erilerine göre sekt ör hayat dışı branşların payı %88,3 olarak gerçekleşirken prim üretimi % 53,1 artışla
180,3 milyar TL ye ulaşmıştır. Hayat branşının p rim üretimi ise %71,9 artarak 23,91 milyar TL ye yükselirken toplam
prim üretiml eri içerisindeki pa yı mi ktardan anlaşılacağı üzere %11,7 dir.
.
Sektör teknik karlılık bakımından hayat dışında 83,95 milyar TL teknik kara ulaşırken 69 ,86 milyar TL net kar
elde etmiştir. Branşlar b akımından incelendiğinde en büyük pazar payına sahip bra nş olan kara araçları
sorumluluk branşında 17,01 milyar T L, kara araçları branşında 25,67 milyar TL teknik karlılık oluştuğu
gözlemlenmiştir.
.
Anadolu Sigorta nezdinde prim üretimlerinde önemli pay edin en ürünler 31 Mart 2025 itiba riyle %27,7 ile sa ğlık,
%18 ,3 ile Y&DA, %18,2 ile kara araçları ve %16,4 ile KAS olarak gözlemle nmektedir. Diğer ürünlerin prim
üretimlerinde payı epey düşük kalmaktadır.
.
Karlılık odağı sektörde olduğu gibi şirkette de görünmektedir. Karlı ürünlerde n sağl ı ğın payı artırılırken , Y&DA
portföyü dengelenmiş, kara araçları ağırlığı aza ltılmıştır.
.
3 1 Mart itibariyle prim üretimi %40,9 artışla 23,19 milyar TL ye ulaşırken karlılık odağı oluşumu ve p azar payı
ağırlığı ndan gelirler gelmiştir.
.
En büyük pay sahibi sağlıkta prim üretimi yıllık %91 artışla en çok artan ürün olmuştur. Devamında ise paylar
bakımından incelendiğinde prim üretimleri Y&DA da %24,9, kara araçları %24,2, KAS % 47,2 artış göstermiştir.
Pay ağırlıkları zayıf olan ürünler bakımından prim üretimi en çok artan ürünler %57,4 ile h ukuksal koruma ve
%46,4 ile ka za grupları toplam prim üretiminden oransal bazda daha f azla artış gösterm iştir. Hava araçları ve
kefalet toplam prim üretiminden oransal bazda daha çok düşüş gösterdiği görülmektedir.
.
Pazar ağırlıklarında üretimlerinde toplam prim üretimi sınırlı artış gösterince tek nik gelirler prim üretiminin
a ltında artış göstermiş tir. Teknik karlı lıkta ana ürünlerden %81,3 ile sağ lık ayrışırken %23,2 ile KAS, %20,7 ile Y&DA
ve %10,1 il e kara araçları teknik gelirin altında artış göstermiştir.
.
Hasar prim oranı 1190 baz puan artışla %81,4 olurken ana pay sahibi sağlık ve kara araçlarında sınırlı miktarda
azalırken Y&DA ve KAS ta sert artışlar görülmüştür. Yıllık %21,9 artışla 10,73 m ilyar TL hasar ödemesi yapılmıştır.
Bileşik ra syo 1030 baz puan artışla %110,7 olurken hasar prim oranına paralel sonuçlar gözlemlenmektedir.
.
Teknik giderlerin %72,4 ünü hasarlar oluştururken ağırlık doğrultusunda hasarların en yüksek payı %31,6 ile
sağlık branşındadır. Akabinde %24,3 ile faaliyet giderleri yer alır. Faaliyet giderlerinin büyük bir kısmı komisyon
aka binde genel giderler ve reasürans giderleri sıralanmaktadır.
.
Teknik denge giderleri n gelirlerden daha güçlü artması ile %27 ,5 daralmıştır. Ana ürünlerden sağlık ve kara
araçları haricinde Y&DA ve KAS ta ciddi zararlar yazılmıştır. Bu da teknik dengeyi olumsuz etkilemektedir.
.
Yatırım gelirleri finansal yatırımların getiri v e değerlemesi yanı sıra arazi gelirleri ile %27,5 artış göstererek 7,15
milyar TL seviyesine ulaşmıştır. Giderl er ise değer azalışının sert artışı ve nakde çevrim etkisi ile %32,6 artış
gösterilerek net mali gelir tarafta da net mali zarar görülmektedir.
.
Bu veriler üst üstün e toplandığında net mali zara r ve teknik dengede %27,5 luk zayıflama ile net karda yıllık
%31 lik azalış gözlemlenmiştir.

Marbaş Menkul Değerler
 www.marbas.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.