Bilanço değerlendirmesi-Arçelik (İnfo Yatırım)

Arçelik (ARCLK), 2025 yılının ikinci çeyreğinde beklentilere paralel 121,4 milyar TL ciro,
beklentilerin hafif üstünde 7,1 milyar TL FAVÖK ve 1,5 milyar TL zarar beklentisinin
üstünde 2,3 milyar TL net zarar açıkladı. Geçen yılın aynı çeyreğine göre ciro %11 düşerken,
FAVÖK %12 arttı. 2Ç24’te ana ortaklık ne dönem karı 20,3 milyar TL‘ydi. 2025 yılının ilk
yarısında 2024 yılının ilk yarısına göre ciro %2,4, FAVÖK %10,4 geriledi. 1Y24’te 22,9 milyar
TL olan net kar 1Y25’te 4,1 milyar TL zarar olarak kayıtlara geçti.
Şirket gelirleri, global taraftaki resesyon endişeleri ve belirsizlikler kaynaklı olarak
uluslararası zayıf talep neticesinde baskılandı. Avrupa ve MENA işlemleri sonrasında artan
personel, pazarlama ve satış giderlerinin etkisi de yükümlülükleri artırdı. Ayrıca Çin
rekabeti bu kapsamda etkili olmaya devam ediyor. Fiyatlama baskıları ve yoğunlaşan
rekabet de bu süreçte etkili oldu. 2Ç25’te konsolide gelirlerin %34’ü Türkiye’den, % 32’si
Batı Avrupa’dan geldi (1Ç24 Türkiye %32, Batı Avrupa %34) Yıllık bazda gerileyen
hammadde fiyatları ile Euro / Dolar paritesindeki yukarı yönlü seyir brüt kar marjını
olumlu yönde etkiledi. Zorlu piyasa koşulları ve yüksek baz etkisiyle talep zayıflarken,
TURKBESD verilerine göre beyaz eşya satışları Türkiye’de yıllık %14 geriledi. Bu süreçte
ARCLK satışları %9 azaldı. Şirketin, TV hacimleri de %2 daralırken, klima satış hacmi %27
arttı.
 
 İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.infoyatirim.com

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.